Entradas frente a salidas: ¿perderán impulso los ETF de Bitcoin?

🚨 Atención, futuros millonarios criptográficos! 🚨 ¿Cansado de recibir tus consejos financieros de galletas de la fortuna? Únete a nuestro canal de Telegram para las últimas noticias en criptomonedas. ¿Dónde más puedes encontrar esquemas para hacerte rico rápidamente, caídas de mercado y memes infinitos en un solo lugar? No te lo pierdas – ¡tu Lambo te espera! 🚀📉

¡Únete ahora o arrepiéntete después!

Como inversor criptográfico con experiencia en el mercado, estoy entusiasmado con la reciente aprobación y el éxito de los ETF de Bitcoin en los EE. UU., en particular el iShares Bitcoin Trust de BlackRock, que ha acumulado más de $17 mil millones en activos bajo administración. La introducción de estos ETF ha creado una nueva demanda significativa de Bitcoin, lo que ha llevado su precio a niveles récord. Sin embargo, también soy consciente de que recientemente ha habido signos de un cambio en el sentimiento de los inversores y salidas sustanciales de algunos ETF de Bitcoin.


Como analista financiero, me complace compartir que en el primer mes de este año, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos dio su aprobación para los primeros fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin en el país. Este desarrollo innovador ha dado lugar a un crecimiento significativo de productos de inversión como iShares Bitcoin Trust de BlackRock. Según informes recientes de Bloomberg, los activos bajo gestión de este fideicomiso en particular han superado la impresionante cifra de 17.000 millones de dólares. El aumento de los activos puede atribuirse tanto a importantes entradas netas como a ganancias notables en el valor de los activos digitales a lo largo de 2021.

En los últimos años, los once ETF de Bitcoin con sede en Estados Unidos han acumulado aproximadamente 12 mil millones de dólares en inversiones combinadas desde su debut. Este aumento de la inversión ha contribuido significativamente a que el precio de la criptomoneda alcanzara un máximo histórico de más de 73.000 dólares en marzo.

Desde enero, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin han experimentado entradas sin precedentes. Sin embargo, ha habido una disminución notable en las nuevas inversiones desde finales de marzo, lo que sugiere un posible cambio en las actitudes de los inversores. Después de que el precio de Bitcoin sufriera correcciones considerables tras el evento de reducción a la mitad, han persistido importantes salidas de capital.

Gran éxito en el comienzo.

Como analista, he observado que los ETF de Bitcoin registraron inversiones significativas cada semana, por un total de entre 1,2 y 2,5 mil millones de dólares durante el primer trimestre. Esta afluencia de fondos a los mercados criptográficos ha reflejado fielmente las tendencias de los precios de Bitcoin.

Entradas frente a salidas: ¿perderán impulso los ETF de Bitcoin?

Durante los últimos dos meses y medio, la introducción de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado ha provocado un aumento en la demanda de Bitcoin. Sin embargo, el suministro de nuevos Bitcoins se limita únicamente a las recompensas otorgadas a los mineros. En particular, el apetito de los ETF por Bitcoin ha superado el ritmo al que se emiten nuevas monedas.

Entre los insumos monetarios, el mercado financiero también ha sufrido algunas modificaciones. Un ejemplo de ello son los cambios notables en el comportamiento comercial. Por ejemplo, cuando se trata de examinar los volúmenes de operaciones, los fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por Bitcoin se han convertido en un actor importante en el volumen total de operaciones al contado en las bolsas convencionales.

Al 31 de marzo de 2024, los ETF de Bitcoin al contado han acumulado casi 60 mil millones de dólares en activos.

La demanda disminuye

La entrada de fondos a los ETF de Bitcoin ha disminuido inesperadamente debido a dos meses consecutivos de inflación estadounidense superior a la prevista y a la persistente política monetaria de la Reserva Federal, que mantiene las tasas de interés en su nivel más alto en 23 años a pesar de los decepcionantes informes de inflación.

Las señales de problemas aparecieron por primera vez el 25 de abril cuando el ETF de Bitcoin de BlackRock puso fin a su impresionante racha de 71 días de entradas diarias. Al mismo tiempo, IBIT no experimentó nuevas inversiones y registró un total de 120 millones de dólares en salidas. De manera similar, GBTC de Grayscale experimentó importantes salidas de capital, superando los 130 millones de dólares. Mientras tanto, FBTC de Fidelity atrajo entradas modestas por valor de 5,6 millones de dólares, mientras que ARKB de Ark registró 4,2 millones de dólares comparativamente menores en nuevas inversiones.

A partir del 2 de mayo, cada ETF registró reembolsos netos por valor de 563,7 millones de dólares, lo que supone la pérdida más significativa desde la creación del mercado en enero. Esta tendencia ha continuado durante aproximadamente dos meses, lo que ha resultado en una asombrosa disminución de $6 mil millones de dólares en activos bajo administración durante las últimas cuatro semanas, lo que se traduce en una reducción del 20%.

Como investigador que estudia las tendencias de inversión en fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin de EE. UU., he notado que los inversores retiraron aproximadamente 218 millones de dólares de estos fondos en un solo día. Esto representa una de las mayores salidas diarias que hemos visto, a medida que la demanda de inversiones riesgosas disminuye en medio de menores expectativas de recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal.

Entradas frente a salidas: ¿perderán impulso los ETF de Bitcoin?

La disminución sustancial de los precios de Bitcoin, que experimentó un aumento del 65% desde principios de año hasta su máximo de 73.000 dólares en marzo, ha provocado estas salidas. Actualmente, Bitcoin ronda los 59.000 dólares. Esta caída de precios se corresponde con la aparición de retiros considerables de los ETF de Bitcoin.

El 3 de mayo, los ETF de Bitcoin registraron sus mayores ganancias en las últimas semanas. Como informó Farside, el ETF al contado de Bitcoin atrajo una importante inversión neta de 378 millones de dólares ese día, lo que marcó la primera afluencia de fondos después de siete días consecutivos de salidas.

Por primera vez desde su lanzamiento en enero, los inversores invirtieron nuevos fondos en Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), lo que resultó en una entrada total de 63 millones de dólares. (GBTC es actualmente el fondo cotizado en bolsa de Bitcoin más grande en términos de activos).

Hong Kong no estuvo a la altura

Los ETF respaldados por Bitcoin y Ether de Hong Kong se lanzaron el 30 de abril. El volumen total de operaciones de estos seis ETF ascendió a 12,7 millones de dólares en su día inaugural. En comparación, los fondos estadounidenses registraron un asombroso volumen de operaciones de 4.000 millones de dólares durante su primer día de operaciones.

Como analista que examina los datos de Arkham Intelligence, puedo informar que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y Ethereum de Bosera HashKey contienen aproximadamente 964 Bitcoins y Ethereums, equivalentes a alrededor de 71,94 millones de dólares en activos bajo gestión. Del mismo modo, según Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, los ETF de Bitcoin y Ethereum de ChinaAMC han acumulado activos combinados por un total de aproximadamente 123,61 millones de dólares.

En mis tweets anteriores sobre Hong Kong, mencioné que su mercado de ETF es una pequeña fracción del tamaño del mercado estadounidense, lo que lo equipara a las hormigas. De hecho, esto es exacto. Sin embargo, a pesar de su pequeña estatura, el momento oportuno para los lanzamientos de ETF de Hong Kong coincidió con una desaceleración en el mercado estadounidense. Como resultado, las impresionantes entradas de más de 141 millones de dólares en ETF de Hong Kong compensarán con creces cualquier salida mínima del mercado estadounidense.

—Eric Balchunas (@EricBalchunas) 30 de abril de 2024

A pesar de sus activos relativamente más pequeños, los ETF de Hong Kong han atraído una atención significativa. Una encuesta reciente realizada por OSL, un intercambio de cifrado autorizado con sede en Hong Kong, reveló que el 76,9% de los inversores informados de la ciudad tienen la intención de invertir en los ETF de Bitcoin y Ether recientemente lanzados.

El futuro de los ETF de Bitcoin

Según el principal analista de JP Morgan, Nikolaos Panigirtzoglou, en las últimas semanas ha habido ventas o tomas de ganancias notables tanto en el mercado de acciones como en el de criptomonedas. Se cree que los inversores minoristas pueden haber desempeñado un papel más importante que los inversores institucionales en estas transacciones.

Parece que los inversores individuales en el sector minorista se han deshecho de sus tenencias tanto en criptomonedas como en fondos de acciones. En cuanto a los inversores institucionales, como los asesores de comercio de productos básicos (CTA) y las empresas de inversión cuantitativa, supuestamente han cobrado sus posiciones excesivamente largas en acciones, Bitcoin y oro.

La pregunta principal es si se recuperará la demanda de ETF de Bitcoin por parte de los inversores minoristas.

Según se informa, grandes empresas como Morgan Stanley, JPMorgan y Wells Fado han considerado permitir que sus corredores propongan ETF al contado de Bitcoin a los clientes, pero hasta el momento no se ha implementado ninguna política definitiva. En la actualidad, los emisores de ETF al contado de Bitcoin no tienen acceso directo a la clientela de estos grandes asesores de inversiones registrados y plataformas de corredores de bolsa.

En períodos de inestabilidad en el mercado de Bitcoin, los retiros sustanciales de los ETF de Bitcoin suelen coincidir con importantes caídas de precios. Esto implica que los inversores suelen responder a las caídas existentes en lugar de desencadenarlas, lo que arroja luz sobre su comportamiento inversor reactivo durante las turbulencias del mercado. Comprender esta dinámica es esencial para interpretar las fluctuaciones de precios.

2024-05-04 15:31