Por qué Stablecoins es la próxima gran cosa en Defi: una inmersión profunda Q2

Qué saber:

Todos se apresuran a Stablecoins, pero los números se ven … lo mismo.

En el segundo trimestre, parecía haber un flujo continuo de anuncios significativos con respecto a Stablecoins. Por ejemplo, JPMorgan introdujo su token de depósito de USD en la base, mientras que Coinbase dio a conocer su sistema de pago Stablecoin después de su asociación con Shopify. Anchorage Digital compró Mountain Protocol, un emisor de USDM. UBYX logró asegurar $ 10 millones para su infraestructura de compensación de Stablecoin. Plasma, con sede en Bitcoin, alcanzó rápidamente su límite de depósito de $ 1 mil millones en solo 30 minutos. Todos estos eventos ocurrieron bastante sucesivamente en un período corto.

Aunque hay mucha acción en el mercado de Stablecoin, sigue siendo muy dominado por algunos jugadores clave. De los aproximadamente $ 250 mil millones en circulación, Tether controla alrededor de $ 158 mil millones (que es aproximadamente el doble que los de $ 62 mil millones de Circle), mientras que el USDC supera significativamente el tercer activo respaldado por dólar, USDE ($ 5.3 mil millones), por un margen de once veces.

Como analista, observo que las establo de rendimiento como USDE, Susds, Buidl, M0 y otros introducen nuevas dimensiones competitivas. Sin embargo, es esencial recordar que la distribución sigue siendo crucial en este paisaje. El stablecoin más triunfante no será el que ofrece el mayor rendimiento a través de un mecanismo innovador, sino el que está integrado sin esfuerzo, confiable y universalmente aceptado. En última instancia, el valor de un stablecoin radica en su uso y aceptación generalizados.

Está claro que probablemente habrá una afluencia continua de fondos en Stablecoins, que son esencialmente dólares digitales en una cadena de bloques y se han convertido en uno de los mercados más importantes en la esfera criptográfica. Sin embargo, lo que me intriga es encontrar soluciones para ayudar a los usuarios a utilizar de manera efectiva sus stablecoins una vez que las adquieren.

Mini aplicaciones: Llega finalmente móvil primero cripto

Con el tiempo, la complejidad de las finanzas descentralizadas (DEFI) ha sido un obstáculo significativo para su aceptación generalizada. Sin embargo, Q2 significó un cambio en la tendencia, ya que el sector se unió alrededor de un método de acceso nuevo: mini aplicaciones.

• Coinbase Wallet (basándose en el marco de Frames Farcaster) invirtió en renovar la billetera Coinbase en una plataforma de mini aplicaciones.
• El ecosistema mini-aplicaciones mundiales explotó y llamó la atención del constructor.
• Opera lanzó su aplicación Minipay independiente para iOS y Android.

La estrategia es clara: incruste el poder de Defi en interfaces familiares y fáciles de usar.

En un cambio significativo, las mini-apps ahora están impulsando las finanzas descentralizadas (DEFI) a la era móvil. A diferencia de las iteraciones pasadas, la experiencia del usuario (UX) ya no es una consideración secundaria: es el enfoque principal, lo que hace que UX sea la esencia misma de estos productos. Hoy, las plataformas que cuentan con una amplia distribución tienen como objetivo transformarse en estructuras multifuncionales que recuerdan a los superppps, donde los desarrolladores compiten para acceder a las comunidades de usuarios incorporadas, similares a WeChat en China.

Estas aplicaciones simplifican las finanzas en la cadena ocultando aspectos técnicos como tarifas de transacción, frases de recuperación y direcciones hexadecimales, lo que permite a los usuarios acceder fácilmente a estos servicios, incluso si no están obligados a comprender las complejidades debajo.

Se devuelve las estructuras de capital sofisticadas (sin el equipaje)

Uno de los desarrollos más interesantes del Q2 ha sido el retorno silencioso de los productos estructurados a Defi.

Estos protocolos, como Resolv, el proyecto paraguas de AAVE e Infinifi.xyz, están desarrollando herramientas que los expertos en Tradfi encontrarían reconocibles. Al incorporar características similares a la tramos y centrarse en la mejora del rendimiento, ofrecen distintos perfiles de riesgo adaptados a los requisitos únicos de los inversores institucionales, incluidos los fondos de pensiones, las corporaciones y los tesoros Defi, acomodando así sus mandatos de inversión específicos.

Este cambio es de una agricultura básica de rendimiento de alto riesgo a una configuración financiera capaz de evaluar y distribuir el riesgo de manera más inteligente. Es la base necesaria para administrar efectivamente grandes cantidades de capital.

Un desenfoque de mundos financieros

La distinción entre “Crypto” y “Tradfi” se disuelve aún más.

La plataforma Bell de apertura de Superstate marcó el lanzamiento inicial en la cadena de acciones públicas registradas en la SEC, mientras que Kraken introdujo un servicio de negociación de acciones sin comisiones como una adición a sus servicios de criptomonedas existentes.

Como investigador, encuentro que cuando los activos convencionales pasan perfectamente en plataformas unificadas, y los usuarios pueden navegar sin esfuerzo entre ambos sistemas a través de una interfaz armoniosa, la distinción entre los productos “cripto” y “fintech” se vuelve cada vez más borroso. En cambio, estas innovaciones podrían caracterizarse más acertadamente como soluciones financieras integradas que trascienden las categorizaciones tradicionales.

Como investigador, ciertamente puedo dar fe de que los ejemplos proporcionados demuestran la transición de las criptomonedas a los mercados de valores tradicionales. Sin embargo, es igualmente importante tener en cuenta que esta tendencia es recíproca, con aplicaciones de tecnología financiera más significativa (FINTech) que incorporan criptomonedas de alguna forma. El panorama del mercado ha evolucionado significativamente, cambiando de una fase experimental a una donde la integración criptográfica se ha vuelto indispensable.

Mirando hacia el futuro: un tipo diferente de mercado alcista

El Q2 de 2025 se perfila para ser el cuarto que defi solidificó su posición, cambiando de énfasis en reinventar las finanzas a mejorarla significativamente. La robusta infraestructura de stablecoin establecida por las instituciones tradicionales, las experiencias fáciles de usar ofrecidas a través de miniplapas en dispositivos móviles, y los productos avanzados desarrollados por protocolos experimentados sugieren una tendencia común: Defi ha encontrado su fianza y ahora está haciendo avances en su evolución.

El proceso de adquisición de empresas proporciona una narración: demuestra que las transacciones significativas como la venta de Privy a la compra de Stripe y Mountain Protocol por Anchorage son parte de un patrón en el que las entidades más grandes valoran y compran compañías de infraestructura de criptomonedas.

Como inversionista criptográfico, puedo decir con confianza que este ciclo actual no es solo otro frenesí especulativo. En cambio, representa un nivel de accesibilidad, eficiencia y escala global sin precedentes en los servicios financieros.

En sus primeros días, la actitud frenética de búsqueda de oro típica de la criptomoneda se está reemplazando por un enfoque en la construcción de infraestructura, similar al cambio de las puestas de oro a la construcción ferroviaria en la historia. En particular, a menudo son las compañías las que sientan las pistas (construyen la infraestructura) en lugar de aquellas que simplemente buscan oro (se centran únicamente en el mercado criptográfico) que sobreviven a largo plazo.

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2025-07-16 18:12