Lo que las participaciones de Berkshire pueden decirnos sobre el precio futuro de Bitcoin

Este artículo analiza el desempeño reciente de Berkshire Hathaway Inc. y su valoración de mercado contrastante en comparación con los gigantes tecnológicos, así como la inversión de Berkshire en la empresa brasileña de tecnología financiera Nubank y su participación en las criptomonedas. El artículo también menciona las reservas de efectivo récord de Berkshire y el impacto potencial de los ETF de Bitcoin en las instituciones financieras tradicionales.

Como analista financiero, he seguido de cerca las ideas de inversión del magnate multimillonario Warren Buffett, que se conoce con el sobrenombre de «Oráculo de Omaha». En 2018, expresó su desdén por Bitcoin, describiéndolo como «veneno para ratas al cuadrado» debido a su percepción de falta de valor inherente. Buffett hizo una analogía entre el atractivo de Bitcoin y la emoción de apostar en la ruleta.

Charlie Munger, vicepresidente de Berkshire Hathaway, recomendó que Estados Unidos considere seguir el ejemplo de China y prohibir Bitcoin. Describió Bitcoin como un contrato de juego sesgado en el que las probabilidades están significativamente en contra de los participantes.

El año pasado marcó el desempeño anual más rentable de Berkshire Hathaway hasta la fecha. En particular, la empresa ahora tiene criptoactivos en su cartera. Este desarrollo podría indicar un cambio significativo en la perspectiva de los inversores institucionales hacia las monedas digitales. Como afirmó el destacado defensor de las criptomonedas Anthony Scaramucci:

Inversión de valor

Como analista financiero, destacaría que personalmente encuentro a Berkshire Hathaway, bajo el liderazgo de Warren Buffett, entre las empresas más destacadas del índice S&P 500 según su valor de mercado. Este tamaño significativo lo coloca cerca de los gigantes tecnológicos cuando se considera la capitalización de mercado.

A pesar del sustancial crecimiento de las acciones de Berkshire Hathaway, las diversas participaciones comerciales de la compañía y sus sólidos resultados en materia de seguros se han ganado opiniones favorables de los expertos de la industria.

Como analista, he notado que el gran tamaño de Berkshire Hathaway plantea desafíos a la hora de identificar y ejecutar adquisiciones sustanciales. El propio Buffett lo reconoció en su carta a los accionistas. Las impresionantes reservas de efectivo de la empresa son prueba de su dificultad para encontrar ofertas atractivas con valoraciones razonables en el mercado actual. Buffett nos ha advertido que no esperemos «resultados asombrosos» de Berkshire en el futuro cercano.

El mejor año de Berkshire

En mi análisis, Berkshire Hathaway logró el año anterior el mayor beneficio anual de todos los tiempos, con unos beneficios netos que ascendieron a la impresionante cifra de 97.100 millones de dólares. Esto representa un cambio significativo con respecto a la pérdida sustancial de la compañía de 22 mil millones de dólares en 2022, que se debió principalmente a la disminución de la inversión.

La semana pasada, las acciones de Berkshire Hathaway Inc. retrocedieron desde acercarse a un máximo histórico, reduciendo su valor de mercado a cerca de 1 billón de dólares. Aunque había alcanzado una capitalización de mercado de más de 925 mil millones de dólares, la acción terminó el día con una caída del 1,9% tras el aumento del 3,1% del día anterior. Esto representó el cambio de precio de un día más significativo de Berkshire Hathaway desde agosto.

Como inversor en criptomonedas que reflexiona sobre el último informe financiero de Berkshire Hathaway, me complace observar que sus ganancias operativas para el cuarto trimestre aumentaron a 8,48 mil millones de dólares desde los 6,63 mil millones de dólares del año anterior. Las razones principales detrás de este impresionante crecimiento fueron las mayores ganancias por suscripción de seguros y el aumento de los ingresos por inversiones. Estas mejoras fueron impulsadas por tasas de interés más altas y condiciones climáticas más favorables.

Aunque Berkshire Hathaway ofrece resultados sólidos, su valor de mercado es notablemente diferente al de los líderes actuales de la industria tecnológica. Sus acciones comprenden dos tipos: las costosas acciones Clase A entre ellas.

En el primer trimestre de este año, Berkshire Hathaway anunció un beneficio neto de 12.700 millones de dólares, lo que supone una importante disminución del 64% con respecto a los 35.500 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, en los últimos doce meses, la empresa logró generar aproximadamente 7 mil millones de dólares en ganancias sólo de su cartera de inversiones. Además, las acciones de Berkshire han experimentado un crecimiento de alrededor del 11% en lo que va de 2024, superando el rendimiento total del S&P 500 del 8%.

Nubank

La empresa brasileña de tecnología financiera Nu Holdings ha introducido ofertas innovadoras como Nucripto, que permite a los clientes operar con criptomonedas como Bitcoin y Ethereum. En junio de 2021, Berkshire Hathaway, liderada por Warren Buffett, invirtió 500 millones de dólares en Nubank. Posteriormente, durante la salida a bolsa, inyectaron 250 millones de dólares adicionales, con lo que su inversión total en 2021 ascenderá a mil millones de dólares.

En el año 2023, el valor de Nu Holdings en la cartera de Berkshire Hathaway experimentó un aumento significativo, aumentando más del 100%. Este impresionante crecimiento superó el desempeño de otras inversiones como Amazon, Apple, Coca-Cola y Bank of America. En consecuencia, Nu Holdings se convirtió en la inversión más rentable para Berkshire Hathaway durante ese período. La decisión de Buffett de conservar su participación en esta empresa, a pesar de su postura históricamente cautelosa con respecto a las criptomonedas, indica una visión positiva de las perspectivas futuras de Nu Holdings.

Nubank ofrece soluciones financieras digitales que permiten a los usuarios acceder a un ETF de Bitcoin a través de su ala de inversión, NuInvest. La empresa pretende sacar provecho de este sector emergente ofreciendo servicios financieros innovadores y abordando la frustración de los clientes por cargos exorbitantes y experiencias deficientes.

A pesar de no encajar con el enfoque de inversión tradicional de Warren Buffett, los impresionantes rendimientos de las criptomonedas, como el crecimiento del 150 % de Bitcoin en 2023, podrían afectar potencialmente las estrategias de inversión de Berkshire Hathaway en el futuro. La adquisición de Nubank por parte de Berkshire indica una expansión deliberada en el ámbito de las finanzas digitales, insinuando un interés creciente en empresas relacionadas con las criptomonedas a pesar de los recelos personales de Buffett.

Cobrar

En el primer trimestre de 2024, Berkshire Hathaway acumuló una acumulación histórica de efectivo por un total de 189 mil millones de dólares, y la compañía redujo aún más su cartera de acciones, en particular deshaciéndose de una parte sustancial de sus acciones de Apple.

Recientemente descubrí que la empresa vendió aproximadamente 19.800 millones de dólares en acciones durante el primer trimestre de este año, mientras que compró apenas 2.700 millones de dólares. En consecuencia, mi cartera de acciones, que estaba valorada en 354.000 millones de dólares a finales del año pasado, ahora vale 336.000 millones de dólares tras esta importante transacción.

Efecto ETF de Bitcoin

Como inversor en criptomonedas, he notado los importantes avances logrados este año con el lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado. Este desarrollo ha despertado un mayor interés entre las empresas de inversión hacia los activos digitales y los negocios criptográficos. El director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, que antes se mostraba escéptico, ahora tiene una fuerte convicción en Bitcoin como una clase de activo distinta. En su opinión, al igual que el oro, Bitcoin desempeña un papel crucial en la salvaguardia de la riqueza.

Al igual que Fidelity, reconocida por sus iniciativas en la creación de una plataforma criptográfica integral que incluye comercio, ETF y servicios de custodia, proporciona herramientas para ayudar a las personas a «comerciar criptomonedas» con confianza, lo que refleja la creciente aceptación y curiosidad de las organizaciones financieras convencionales hacia las monedas digitales.

La SEC tiene que tomar una decisión importante con respecto a los primeros ETF con Ether en mayo. Si se aprueba, la entrada de Wall Street en los activos digitales con Ethereum, la criptomoneda con un valor de mercado de 393 mil millones de dólares como la segunda más grande, ganará impulso.

Importantes firmas financieras como Fidelity, BlackRock e Invesco han presentado propuestas para crear fondos cotizados en bolsa (ETF) basados ​​en Ether. Según un informe de Bernstein Research publicado en febrero, es muy probable que la aprobación regulatoria para estos ETF se conceda durante el próximo año.

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2024-05-20 01:16