Los puntos principales, como los veo
¿Por qué la contratación de interés abierto de Ethereum? Un misterio envuelto en un acertijo 🧩
El interés abierto de Ethereum cayó de $ 7 mil millones a $ 25 mil millones, mientras que el apalancamiento se disparó, mostrando una mayor fragilidad. Marque mis palabras, esta no es la calma antes de la tormenta, es la prima de la tormenta, bebiendo té y mirando el caos. 🐢
¿Qué susurran las señales en cadena sobre ETH? Un cuento críptico 📜
El stock-to Flow fue superior a los 40, el puntaje Z MVRV se enfrió a 0.798, y las tasas de financiación se mantuvieron positivas, insinuando un sesgo alcista pero crecientes riesgos de volatilidad. Es como un caminante de la cuerda floja en un thrilling de uniciclo, pero prefiero no ser el que sostenga la red. 🎪
Ethereum [ETH] Intereses abiertos (OI) cayó en aproximadamente $ 7 mil millones en dos semanas, de $ 32 mil millones a $ 25 mil millones. Mientras tanto, la relación de apalancamiento estimada aumentó a niveles vistos por última vez en junio.
Esta divergencia señaló un mayor riesgo especulativo a medida que los comerciantes se apoyaron en el apalancamiento a pesar de los menos participantes. Sin embargo, la caída de OI también puede significar que las manos más débiles salen. Piense en ello como un juego de póker donde la gente tímida se dobló, dejando que el audaz (e imprudente) jugara. 🃏
Eso dejó las posiciones restantes más concentradas y sensibles a los columpios. ¿Como un tambaleo con un niño en cada balance final? ¿Qué es eso? 🪀
Relación S2F de Ethereum: una montaña rusa 🎢 🎢
La relación stock-flujo de Ethereum se disparó por encima de los 40 en el momento de la publicación después de los agudos movimientos diarios. De hecho, la serie mostró una volatilidad extrema hasta septiembre. Es como una ardilla en un trampolín-llena, impredecible y un poco aterrador. 🐿️
Los valores elevados reflejan señales de escasez más fuertes en el ciclo actual del mercado, a menudo asociados con una especulación elevada. Sin embargo, la volatilidad pronunciada en esta métrica indica una demanda inestable en relación con los flujos de oferta ETH. Es una carta de amor del mercado, pero la tinta aún está húmeda y la dirección es cuestionable. 💔
Tales cambios amplios socavan su confiabilidad como una señal alcista sostenida. En consecuencia, los comerciantes pueden interpretar la inestabilidad como una advertencia de que la demanda especulativa es inconsistente, dejando a Ethereum expuesto a rápidos cambios de sentimiento. Los picos, aunque optimistas, tienen riesgos ocultos. Como un espectáculo de fuegos artificiales, pero no te quedes demasiado cerca. 🔥
MVRV refleja la rentabilidad del enfriamiento 🍵
La puntuación Z MVRV de Ethereum se retiró después de alcanzar niveles más altos a principios de este trimestre. Estaba más cerca del territorio neutral a 0.708, mientras que aún estaba por encima de cero.
Esta moderación señala que la rentabilidad entre los titulares de ETH se está enfriando, reduciendo la presión inmediata para la gran cantidad de ganancias. Pero no te vuelvas demasiado acogedor como una taza de té que queda en la estufa: se enfría, pero aún lo suficientemente cálido como para hacer una taza si eres paciente. 🍵
Sin embargo, la zona positiva aún muestra que los titulares permanecen en ganancias, lo que podría tentar a la venta si persiste una debilidad más amplia del mercado. Es como una bomba de tiempo envuelta en un arco, pero no toque. ⚠️
Tasas de financiación: ¿un susurro alcista o un rugido ensordecedor? 🎤
Las tasas de financiación se mantuvieron positivas, alrededor del 0.004% en los principales lugares.
Los comerciantes estaban pagando primas para mantener posiciones largas, reforzando una narrativa de mercado impulsada por el optimismo. La financiación positiva sostenida generalmente refleja la confianza en una ventaja adicional, pero también puede introducir el riesgo si el apalancamiento se superpone. Es como un divertido diversión de la pista de baile, pero alguien está obligado a pisar los dedos de los pies. 💃
Por el contrario, la caída de OI sugirió exposición alcista se sentó en menos manos. Esa configuración podría amplificar la volatilidad si gira el momento. Como un toro en una tienda de porcelana, pero la China está hecha de vidrio y el toro en una carrera de cafeína. 🐂
¿Puede sobrevivir el sesgo alcista de Ethereum? Una pregunta para las edades 🧐
La estructura del mercado de Ethereum reveló señales mixtas: el interés abierto disminuyó mientras que el apalancamiento aumentó, las métricas de escasez fluctuaron, la rentabilidad se enfrió y las tasas de financiación se mantuvieron optimistas.
Estas dinámicas sugieren que, aunque el optimismo persiste, los riesgos subyacentes están aumentando. El apalancamiento elevado y las relaciones inestables en la cadena apuntan a la fragilidad, incluso cuando los comerciantes continúan apostando más al alza. Es como un caminante de la cuerda floja con un paracaídas, pero prefiero no ser el que pruebe la seguridad. 🪂
Si Ethereum mantiene su sesgo alcista dependerá de cuánto tiempo puedan mantener la financiación positiva y la rentabilidad antes de que la volatilidad desencadene una corrección. Como un juego de póker sin cartas, solo suerte, y mucha. 🃏
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2025-09-28 04:26