¿Por qué Bitcoin está estancado a pesar de las entradas de ETF? Informar respuestas

Como investigador con amplia experiencia en el mercado de las criptomonedas, encuentro bastante intrigante el último informe de Glassnode sobre el estancamiento de Bitcoin a pesar de las entradas spot de ETF. Los datos presentados por la firma de análisis ofrecen información valiosa sobre la dinámica del mercado y el papel de varias entidades en la configuración de los movimientos de precios de Bitcoin.

En su último análisis, Glassnode explora los factores que causan el reciente estancamiento del precio de Bitcoin a pesar del aumento de las inversiones en ETF al contado de Bitcoin.

Por qué Bitcoin se ha estancado a pesar de las entradas de ETF al contado

Según el reciente análisis semanal de Glassnode, las importantes inversiones que fluyen hacia los ETF al contado de EE. UU. aún no han llevado el precio más allá de su patrón lateral actual.

Los inversores ahora tienen una nueva forma de acceder al mercado de criptomonedas a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) en el mercado al contado, que recientemente recibieron luz verde de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en enero.

A través de estos fondos, los inversores pueden obtener propiedad indirecta de las fluctuaciones de precios de Bitcoin sin tener que poseer personalmente la criptomoneda. Los fondos compran y guardan la moneda digital para sus clientes.

Para aquellos inversores tradicionales que desconfían de la gestión de carteras y bolsas de criptomonedas, los ETF (fondos cotizados en bolsa) al contado ofrecen una vía de inversión más familiar y cómoda.

Después de su introducción en el mercado, los fondos cotizados en bolsa centrados en posiciones de Bitcoin han atraído un gran interés por parte de los inversores. Al principio, este aumento de nuevos fondos impulsó el aumento del precio de Bitcoin a un nivel récord. Sin embargo, más recientemente, el activo ha experimentado un período de estabilidad.

Como investigador, he preparado un gráfico que ilustra las reservas agregadas de estos fondos y las comparo con los actores más importantes de la industria.

Según la representación del gráfico, está claro que los ETF de Bitcoin al contado poseen aproximadamente 862.000 BTC en sus tenencias. Esta cantidad supera a la de los mineros, excluyendo a Patoshi (aproximadamente 706.000 BTC). Sin embargo, palidece en comparación con las reservas de los intercambios centralizados, que ascienden a alrededor de 2,3 millones de BTC.

Según el análisis de Glassnode, Coinbase controla una proporción significativa de las reservas de divisas generales y los saldos de ETF al contado de EE. UU. a través de sus servicios de custodia.

Como investigador que investiga el papel de Coinbase en el mercado de las criptomonedas, descubrí que este intercambio tiene una influencia considerable debido a su servicio tanto a los clientes de fondos cotizados en bolsa (ETF) como a los tenedores de activos tradicionales en cadena. En consecuencia, el impacto de Coinbase en los precios del mercado ha aumentado sustancialmente.

Los datos de los depósitos de ballenas en la plataforma revelan una tendencia creciente hasta mediados de abril.

Según los datos de la empresa de análisis, una proporción sustancial de las recientes transacciones de ballenas que involucran bitcoins se originaron en Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Esta afluencia de monedas procedentes de GBTC ha contribuido a la tendencia a la baja del mercado al aumentar la presión de venta.

El aumento significativo de las inversiones en ballenas que fluyen hacia los intercambios podría ser una razón que contribuya al bajo rendimiento de los ETF al contado. Además, la dirección de las tendencias en el mercado de futuros también podría influir en la consolidación actual.

El siguiente gráfico muestra que el interés abierto futuro de la CME ha estado recientemente en niveles altos.

Parece que más comerciantes pueden estar empleando una estrategia de arbitraje cash-and-carry según los datos del informe.

Como inversor en criptomonedas, describiría esta estrategia de la siguiente manera: aprovecho la diferencia de precio entre el mercado al contado y el mercado de futuros comprando simultáneamente la criptomoneda en el mercado al contado y vendiéndola en descubierto en el mercado de futuros. De esta manera mantengo una posición neutral en el mercado y me beneficio de la discrepancia de precios entre los dos mercados.

Como investigador que examina las tendencias recientes en el mercado de Bitcoin, he notado que las entradas a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin han tenido un efecto mínimo en el precio de la criptomoneda. Una posible explicación para esto podría deberse a la creciente complejidad del mercado de Bitcoin y al creciente número de participantes involucrados. Con más inversores institucionales ingresando al mercado, es posible que sus operaciones más importantes puedan eclipsar el impacto de las entradas más pequeñas de ETF. Además, la alta volatilidad de los precios de Bitcoin puede dificultar que las inversiones en ETF influyan significativamente en la dirección general del mercado.

Precio BTC

Como investigador que estudia el mercado de las criptomonedas, he notado un impresionante rebote de más del 4% para Bitcoin en las últimas 24 horas. Actualmente, su valor se sitúa cómodamente por encima de la marca de 69.700 dólares.

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2024-06-13 03:04