CFTC vs SEC: ¿Bitcoin, Ethereum y el 80% de las criptomonedas no son valores?

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    70%-80% de los productos BTC y ETH no son valores, aclara la CFTC
    El presidente de la CFTC, citando un tribunal de Illinois, sostiene que la CTFC tiene autoridad regulatoria y de supervisión sobre los activos digitales.

Como analista financiero experimentado, creo que las recientes declaraciones hechas por el presidente de la CFTC, Rostin Behnam, con respecto a la clasificación de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) como valores no valores son un cambio significativo en el panorama regulatorio de las criptomonedas. El fallo del caso judicial de Illinois refuerza aún más esta perspectiva, añadiendo legitimidad a la supervisión de estos activos digitales por parte de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).

Como investigador que estudia el mercado de las criptomonedas durante los últimos meses, he observado numerosas disputas legales que han dejado a los observadores reflexionando sobre las implicaciones para activos digitales específicos. Un buen ejemplo es el caso Ripple en curso, que ha alimentado el debate sobre la clasificación de XRP como valor.

Las disputas en curso entre las empresas de criptomonedas y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) plantean un obstáculo importante para los inversores en el sector de las monedas digitales.

En un anuncio inesperado, el presidente de la CFTC, Rostin Behnam, indicó que Bitcoin, Ethereum y aproximadamente el 70-80% de las criptomonedas no califican como valores.

Productos digitales CFTC

En una audiencia ante el Comité de Agricultura del Senado, Behnam presentó su opinión sobre la categorización de los activos electrónicos dentro del sector de las criptomonedas. En su testimonio expresó su perspectiva sobre este asunto.

Aproximadamente entre el 70% y el 80% del valor de la economía de Bitcoin, según lo determinado por la capitalización de mercado, no está bajo la jurisdicción de las regulaciones federales de valores. En términos más simples, alrededor del 70-80% de los activos en esta economía se consideran no valores y, por lo tanto, no reciben supervisión directa de los organismos reguladores.

El caso judicial de Illinois

En la disputa en curso sobre la clasificación regulatoria de la mayoría de las criptomonedas en el ámbito legal, el presidente de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) anunció que un tribunal de Illinois determinó que Bitcoin y Ether están bajo la jurisdicción de la Commodity Exchange. Actuar como mercancías.

Continuó sosteniendo que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CTFC) clasifica las criptomonedas como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y otros activos digitales como productos básicos. Esta distinción ofrece un nuevo punto de vista sobre estos activos, que normalmente se consideran valores en otros contextos.

Behnam reveló los detalles de la decisión del tribunal y afirmó que,

La semana pasada, un tribunal de distrito de Illinois falló a mi favor, CTFC, en un caso contra una entidad no registrada acusada de promesas fraudulentas de rendimientos constantes utilizando activos digitales como Bitcoin y Ether. La sentencia confirmó, según la Commodities Exchange Act (CEA), que Bitcoin y Ether están clasificados como commodities.

CFTC frente a SEC 

Como inversor en criptomonedas, he notado una discrepancia intrigante entre las perspectivas de dos organismos reguladores de EE. UU. con respecto a activos digitales como Bitcoin. Si bien la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha argumentado sistemáticamente que estos activos caen bajo su jurisdicción como valores, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) tiene un punto de vista diferente. La CFTC ve los activos digitales más como productos básicos, lo que se alinea con su mandato de supervisar el comercio de productos básicos.

Según la perspectiva del presidente de la SEC, Gary Gensler, numerosas criptomonedas califican como valores cuando se comparan con la prueba de Howey. Según la interpretación de Gensler, si una entidad o individuo comercializa tokens con la expectativa de que los compradores obtengan ganancias, este acuerdo puede clasificarse como un valor.

Por lo tanto, según el argumento de la SEC, la mayoría de las criptomonedas pueden clasificarse como valores.

Behnam sostiene que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CTFC) tiene el poder de gestionar y monitorear los productos digitales. Por lo tanto, instó al Congreso a aprobar rápidamente regulaciones sobre criptomonedas, expresando preocupación por la seguridad de los inversores y la posible pérdida de competitividad de Estados Unidos en el mercado global si no se toman medidas.

Implicaciones para el mercado criptográfico

La aclaración hecha por el presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CTFC) ha generado interés y entusiasmo entre figuras influyentes del sector de las criptomonedas. Por ejemplo, HEXscout, que gestiona carteras de Hex y PulseChain, expresó su alegría por X al anunciar:

«Llegar a este punto es un logro notable para nuestra comunidad. La reciente decisión judicial que reconoce que Ethereum, la base sobre la que se construye PulseChain, no califica como un valor, marca una victoria significativa».

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Como analista financiero, explicaría que la distinción de que Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se clasifiquen como materias primas en lugar de valores tiene consecuencias importantes. Una implicación importante es la menor supervisión regulatoria, ya que las materias primas están sujetas a menos regulación en comparación con los valores. Esta flexibilidad permite una mayor autonomía en las actividades del mercado, lo que potencialmente fomenta la innovación y el crecimiento dentro del espacio criptográfico.

Al final, el tratamiento de los activos digitales como materias primas allana el camino para un crecimiento avanzado del mercado al fomentar la innovación y garantizar un entorno comercial fluido.

2024-07-11 15:04