Por qué la “IPO silenciosa” de Bitcoin está agotando la paciencia de todos (¡pero agárrate fuerte!)

Mercados

Qué saber:

Bitcoin técnicamente no tuvo una IPO, pero su comportamiento actual es básicamente el mismo que el de una IPO de acciones, dice el analista Jordi Visser.
Podrían pasar meses (¡o incluso años!) hasta que el precio de bitcoin se recupere después de que los primeros inversores retiraran su dinero, al igual que las acciones después de sus IPO.

Bien, entonces no es exactamente una noticia de última hora que Bitcoin esté haciendo el equivalente financiero de un niño pequeño haciendo un berrinche mientras el resto del mercado celebra. Otros activos de riesgo han estado alcanzando niveles récord, mientras que BTC es simplemente… normalito.

Aquí entra Jordi Visser, un gestor de activos financieros tradicional que decidió lanzar algunas bombas de conocimiento en un ensayo viral (1,5 millones de visitas a X-sí, esa es una cifra real). ¿El título? “La salida a bolsa silenciosa de Bitcoin: por qué esta consolidación no es lo que piensas”. Alerta de spoiler: se trata de las mismas razones por las que las IPO de acciones suelen ser un asco.

Visser presenta un argumento convincente. Aunque Bitcoin no organizó una fiesta oficial de IPO, las razones detrás de su actual lucha de precios son casi exactamente las mismas que esas temidas caídas de precios posteriores a la IPO que hemos visto en la historia del mercado de valores.

Visser nos recuerda que las IPO, especialmente en el mundo tecnológico, son eventos de liquidez importantes para los primeros inversores. Traducción: Necesitan retirar dinero y lo harán lentamente (porque no quieren arruinar la diversión de todos al hacer subir el precio). Piensa en ellos como en un ex muy paciente. Se dejan llevar, pero lo hacen con estilo.

Tomemos como ejemplo la IPO de Facebook de 2012. La compañía recaudó la friolera de 16.000 millones de dólares, sólo para que el precio de sus acciones cayera como una roca, un 30% menos, apenas un año después. ¿Fue porque Zuckerberg no sabía lo que estaba haciendo? Bueno, probablemente no. Lo más probable es que fueran los primeros inversores quienes retiraron su dinero y obtuvieron su día de pago. (Gracias, amigos de Harvard de Zuck).

Visser dice que lo importante aquí es que esos primeros inversores no se deshagan de todo de golpe. Oh, no. Están dejando ir sus posiciones poco a poco. No quieren “disminuir el precio” y han esperado AÑOS para esto. Entonces, la paciencia es clave.

¿El resultado? Un grind de lado que hace que todos quieran arrancarse el pelo. Pero bueno, ¿a alguien le suena eso? 🎯

Las fuerzas económicas no desaparecen

“Los datos en cadena cuentan una historia”, dice Visser, poniéndose su sombrero de detective. “Las monedas antiguas, monedas que no se han movido desde que Bitcoin costaba como cinco dólares, de repente se están volviendo muy activas“. Sí, ese es el sonido de los primeros inversores que se despiertan de sus siestas financieras.

Entonces, ¿qué está pasando ahora? Bitcoin está recibiendo cada vez más cariño por parte de los ETF, las instituciones y los reguladores amigables. Está creando un entorno similar a una IPO para los creyentes originales de Bitcoin. Lo cual es bueno para ellos, pero no tan bueno para la acción del precio. 🤑

Visser continúa diciendo: “Durante años, la liquidez era como un unicornio inexistente. Pero ahora tenemos ETF. Las grandes empresas están acaparando bitcoin como si fuera el nuevo oro. Y los fondos soberanos se están sumando. Bitcoin finalmente ha madurado lo suficiente como para que los primeros inversores se retiren sin causar un caos total”.

Pero, una vez más: esto está sucediendo lentamente. Piense en ello como un baile lento hasta la línea de meta. Los repuntes serán rápidos, las caídas se producirán rápidamente y usted se preguntará si ha envejecido una década en el proceso. 💃

Se requiere paciencia

Ahora, Visser se apresura a aclarar: este no es un mercado bajista. No. Esto es sólo una distribución de la propiedad. Puedes pensar en ello como un juego lento de sillas musicales, donde la música se detiene y alguien finalmente se sienta en el trono de la propiedad de Bitcoin. 🪑

¿A la larga? Totalmente alcista. Pero por ahora, el proceso podría tardar entre 6 y 18 meses (dependiendo de qué tan rápido esté dispuesto a que se aplasten sus esperanzas). En el mundo de las criptomonedas, los ciclos tienden a acelerarse, por lo que tal vez, sólo tal vez, esto se haga antes.

Visser dice: “Una vez que la presión de venta se disipe y las instituciones hayan absorbido silenciosamente la oferta de OG, entonces quizá el camino a seguir será más claro. Hasta entonces, simplemente respiren, ¿de acuerdo? 😅 La gente está desmoralizada porque no entienden en qué parte del proceso se encuentran. Pero créanme, esto va a funcionar… eventualmente”.

2025-11-02 18:05