Caos en el banco: las reglas de las monedas estables del Reino Unido podrían derribar el castillo de naipes financiero

En un rincón del mundo donde las libras pesan mucho sobre los sueños de la gente, la vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, susurra siniestramente sobre el riesgo de que unas normas anegadas hundan todo el barco de la estabilidad financiera. Aparentemente, el Reino Unido está coqueteando con la idea de regulaciones suavizadas sobre las monedas estables, como si fuera una buena idea, como arrojar una moneda a la fuente y esperar magia.

“Tenemos un conjunto diferente de riesgos que gestionar”, informó Breeden a Reuters, con toda la gravedad de alguien que anuncia una tormenta antes de que llegue, probablemente mientras agarra con fuerza su taza de té. La semana pasada, mencionó que el Reino Unido quiere seguir el ritmo de Estados Unidos, por lo que corren con un ojo cerrado y el otro asomando al caos.

A los criptotitanes, por supuesto, no les hace ninguna gracia. Han empezado a criticar el documento de consulta del BOE, publicado un lunes que probablemente parecía un lunes. La postura del periódico sobre la regulación es sorprendentemente estricta, como la de un maestro de escuela que prohíbe incluso los dulces más pequeños, en comparación con el enfoque más indulgente del Tío Sam. Oh, qué tontos somos al no seguir el estilo estadounidense de “equilibrio”, sea lo que sea que eso signifique en estos tiempos de locura.

Uno de los puntos más destacados (o más bajos) es el controvertido tope: 10.000 libras esterlinas para particulares y la friolera de 10 millones de libras esterlinas para muchos gigantes corporativos, como si estableciera límites a la cantidad de vino que se puede robar de la bodega. Breeden nos aseguró que esta medida “reduciría a la mitad el estrés” de los bancos, probablemente al hacer que los depositantes estuvieran menos dispuestos a correr a la tienda de monedas estables en pijama. Cuándo podría soltarse el candado sigue siendo un misterio, tal vez tan oculto como las Joyas de la Corona.

Mientras tanto, las monedas estables se han disparado hasta alcanzar un mercado de 312.000 millones de dólares (una hazaña impresionante que rivaliza con la de algunos países pequeños), lo que ha impulsado a naciones de todo el mundo a perseguir el sueño legislativo estadounidense. El presidente Trump (o alguien que se hace pasar por él) firmó la Ley GENIUS, porque ¿quién no quiere una legislación genial? El Reino Unido, atrapado en esta lucha, tuvo una pequeña charla entre funcionarios británicos y estadounidenses (como dos niños intercambiando tarjetas de béisbol) con el objetivo de permanecer en el juego de la regulación de las criptomonedas.

La sabiduría de Breeden: ¿una regla de respaldo del 40% para la estabilidad, o simplemente una paranoia grave?

Breeden, siempre cauteloso, sugirió que los emisores de monedas estables pusieran en espera el 40% de sus activos, y que el BOE se hiciera cargo de los hilos del monedero, sin ganar intereses, porque ¿quién necesita retorno cuando se puede tener seguridad, verdad? Invocó el incidente Circle-USDC -en algún lugar entre un desliz y una crisis- cuando la paridad del USDC se tambaleó, gracias a los activos inmovilizados en Silicon Valley Bank. El mensaje era claro: más vale prevenir que lamentar, o incluso más prevenir que prevenir, porque el caos espera a la vuelta de la esquina.

A medida que avanza el tiempo del próximo año, el BOE promete finalizar sus reglas, mientras que la FCA se prepara para regular las monedas estables para el uso diario, porque ¿qué podría salir mal? Mientras tanto, Coinbase y BVNK, los propios aspirantes a monedas estables del Reino Unido, se despidieron de una ruptura similar a un acuerdo de 2.000 millones de dólares después de demasiadas noches de discutir sobre lo que realmente significa “estabilidad”.

2025-11-12 05:24