Las ganancias de la división de entretenimiento de Disney caen un 35 % en el trimestre Nightmare para Bob Iger y Dana Walden

Si echas un vistazo a las noticias de hoy, podrías creer que a Disney le está yendo increíblemente bien financieramente. Titulares como “¡Disney+ suma 3,8 millones de suscriptores!” – destacado por The Hollywood Reporter – hizo que pareciera que el servicio de transmisión estaba experimentando el mismo rápido crecimiento que experimentó en 2019.

Si miras más allá de las exageraciones iniciales y los titulares que llaman la atención, los hallazgos reales del informe son mucho menos positivos y más cruciales para el éxito a largo plazo de Disney.

La noticia más importante del día se esconde más abajo en el artículo: la división de entretenimiento de Disney experimentó una enorme caída del 35% en sus ganancias este trimestre. Esto es particularmente digno de mención porque Dana Walden, quien es una posible futura directora ejecutiva de Disney, actualmente lidera esa división.

Esa cifra por sí sola debería provocar temblores en las suites ejecutivas de Burbank.

Un barrio de pesadilla escondido debajo de los titulares

Aclaremos lo que realmente informó The Hollywood Reporter, aunque no lo enfatizaron en su titular principal.

Los ingresos por televisión lineal cayeron un 16 % hasta los 2100 millones de dólares.
Los ingresos operativos de Linear TV cayeron un 21 % a 391 millones de dólares.
Los ingresos generales de la división de entretenimiento cayeron un 6 % hasta los 10 200 millones de dólares.
La División de Entretenimiento experimentó una caída significativa en los ingresos operativos, cayendo un 35 % de más de mil millones de dólares a 691 millones de dólares.

Ese es un colapso importante.

Como fanático del cine y la televisión, estoy realmente preocupado por el desempeño reciente de las cadenas de televisión tradicionales de Disney, como ABC, FX y Freeform. Esta no es una división cualquiera; es el corazón de lo que hizo a Disney, Disney durante décadas, y Alan Walden está a cargo de todo ese contenido. Cuando estas redes luchan tanto, especialmente justo antes de anunciar sus ganancias, es difícil para Disney simplemente señalar el crecimiento de suscriptores en Disney+ y fingir que todo está bien. Es un problema mucho mayor que un solo número de transmisión.

Incluso ESPN, que ha tenido altibajos recientemente, sólo experimentó una disminución del 2% en los ingresos operativos. Al mismo tiempo, el segmento de Experiencias de Disney, liderado por Josh D’Amaro, otro potencial futuro CEO, experimentó un aumento del 13% en los ingresos operativos.

El crecimiento del streaming no anula todo lo demás

Disney+ y Hulu ganaron juntos millones de nuevos suscriptores. Los ingresos por servicios de streaming aumentaron un 8% y las ganancias de esos servicios se dispararon un 39%.

Esas son señales legítimamente buenas.

Los ejecutivos no son recompensados por el éxito a corto plazo en un solo área. Avanza en función de lo bien que gestiona las divisiones más importantes de la compañía, y para Disney, esa sigue siendo la División de Entretenimiento. Esta división es la base de todo lo demás: las marcas populares, las franquicias exitosas, las películas e incluso los servicios de transmisión que Disney destaca actualmente.

El crecimiento continuo es el glaseado. El cine y el entretenimiento lineal son el pastel.

Si el pastel se desmorona, nadie come postre.

Lo que esto significa para la batalla por la sucesión del CEO de Disney

Dana Walden es una fuerte candidata para convertirse en la próxima directora ejecutiva de Disney, y podría trabajar con D’Amaro. Quienes la apoyan destacan su amplia experiencia en televisión y su liderazgo constante en momentos desafiantes para la empresa.

Pero una caída del 35 % en las ganancias de la división plantea preguntas serias e inevitables:

¿Por qué Disney ascendió al líder de una división que no cumplía con las expectativas de la empresa?
¿Cómo reaccionarán los analistas cuando esto surja durante la conferencia telefónica sobre resultados de hoy?
¿Este cambio de opinión hace que la gente considere otros posibles sustitutos, en particular aquellos conocidos por gestionar empresas con éxito?

Una ligera caída en el desempeño es una cosa, pero perder más de un tercio de las ganancias de una división en sólo tres meses es un problema grave.

Nadie puede considerar que eso sea saludable.

La historia que Disney probablemente desearía que nadie se diera cuenta

The Hollywood Reporter presenta las noticias de hoy como una victoria para los servicios de streaming, y es probable que otras fuentes de noticias hagan lo mismo. Aquellos que sólo hojean la parte inicial de los artículos podrían incluso verlo como un avance positivo para los inversores.

No pase por alto esto: la cifra más importante del informe de resultados está oculta hacia el final. Una caída del 35% en la División de Entretenimiento –que se encarga de la creación de contenido, los canales de cable y las producciones de estudio– es un problema importante, no algo que deba descartarse o pasarse por alto.

Es una sirena de advertencia.

Para tranquilizar a los inversores de cara a 2026, Disney necesita demostrar algo más que un simple crecimiento de suscriptores. También necesita un liderazgo consistente dentro de la división que recientemente tuvo su desempeño más débil bajo el liderazgo de Walden.

Lo admita Disney o no, esa es la historia del día.

Conclusión

A pesar de las recientes noticias negativas, el panorama financiero de Disney no es del todo sombrío. Si bien el streaming y los parques temáticos están funcionando bien, y ESPN continúa funcionando de manera confiable, el lado de entretenimiento tradicional del negocio está pasando apuros. Esto se debe a que menos personas se suscriben al cable, a cambios en los hábitos de visualización y a algunas malas decisiones tomadas por la empresa.

Bob Iger tendrá que responder por eso en la llamada de resultados de hoy.

Si Dana Walden no se convierte en CEO, probablemente será debido a los resultados de este trimestre, específicamente, a los detalles que las publicaciones de la industria restaron importancia.

2025-11-13 15:59