En el gran teatro de las finanzas, la saga de las monedas estables de Estados Unidos se desarrolla como una tragicomedia de errores. La Ley GENIUS, con sus promesas doradas, ha inflado el mercado a 300 mil millones de dólares, una suma tan vasta que podría hacer sonrojar a un zar. Sin embargo, como reflexionan los analistas, ¿no es esto más que un fugaz vals de dígitos o un salón de baile de ilusiones? 😏
La Casa Blanca, con su objetivo de entre 2 y 4 billones de dólares para 2028-2030, sueña con una utopía fiscal en la que las monedas estables impulsen los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Pero Teresa Ho, de JPMorgan, con la sagacidad de un estratega experimentado, suspira: “¿Llegar a tales alturas en apenas unos años? ¡Un cuento para románticos!”. 🤷♀️
“Pero la velocidad a la que va a crecer: no creo que vaya a crecer a 2, 3 o 4 billones de dólares en sólo un par de años”.
JPMorgan, siempre realista, limita el mercado a 700.000 millones de dólares, una cifra tan modesta como el pan de un campesino. Después de todo, las monedas estables que pagan intereses están legalmente prohibidas, una prohibición tan inmutable como las leyes de la naturaleza. 🚫💸
Crecimiento de las monedas estables frente a la demanda de letras del Tesoro
Los partidarios, con el fervor de los fanáticos, afirman que las monedas estables podrían convertirse en el elemento vital de los pagos. Respaldados por bonos del Tesoro estadounidense de corto plazo, susurran sobre la salvación fiscal. Sin embargo, S&P Global señala que Tether y Circle sólo poseen 155 mil millones de dólares en letras del Tesoro, una miseria en comparación con los fondos del mercado monetario, que acaparan el 33% del pastel. 🥧
“Si se cumplen las expectativas de un mercado de monedas estables de dos billones de dólares en tres años, los participantes serán compradores marginales clave de bonos del Tesoro a corto plazo”.
Tether, el hijo pródigo de las monedas estables, ahora cuenta con 127 mil millones de dólares en letras del tesoro, lo que le otorga el puesto 17 entre los tenedores de deuda de Estados Unidos. Una hazaña digna de una nota a pie de página, si no de una coronación. 👑
La reacción de China
Sin embargo, la grandeza de la moneda estable enfrenta enemigos tan antiguos como los imperios. China, con el vigor de un dragón que protege el oro, toma medidas enérgicas contra las monedas estables basadas en dólares. Y Standard Chartered advierte: 1 billón de dólares en salidas de capital para 2028 podría convertir a los mercados emergentes en una ciudad fantasma. 🌆➡️ Cementerio.
“Está mal decir que las monedas estables no pueden resolver nada, pero no te sacarán de ese agujero” de deuda y déficit enormes, y “ahí es donde radica la verdadera preocupación”.
Steven Barrow, del Standard Bank, con la gravedad de un rey filósofo, se lamenta: las monedas estables pueden esponjar las almohadas, pero no pueden llenar el vacío de la imprudencia fiscal. 🛏️💸
Pensamientos finales
- La Ley GENIUS, como una chispa en la oscuridad, enciende la esperanza, pero ¿iluminará el camino? ¿O simplemente preparar el escenario para una farsa?
- Las prohibiciones y las montañas de deuda de China cobran gran importancia. ¿Pueden las monedas estables bailar durante la tormenta? ¿O serán arrastrados al abismo? 🌪️
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2025-12-05 10:24