La bonanza de las letras del Tesoro de 40.000 millones de dólares de Powell: el nuevo campo de juego de la Reserva Federal

Ah, Jerome Powell. El hombre del momento, el maestro de la política monetaria, el mismísimo mago de la Reserva Federal. El miércoles, en una conferencia de prensa realmente fascinante, Powell nos deleitó con su historia de un recorte de tipos de 25 puntos básicos. Pero espera, ¿qué es esto? ¿Un pivote, dices? ¡Qué intrigante! Parece que la Reserva Federal ha decidido dar un giro brusco, y vaya si tiene implicaciones, tanto para los mercados como para cualquiera que alguna vez se haya atrevido a comprender lo que está pasando en el mundo místico de la banca central.

Si bien la declaración del FOMC giró en torno a la idea de un aumento de los riesgos laborales y una moderación de la tasa de inflación, los comentarios de Powell fueron, me atrevo a decir, un poco más… ¿directos? No sólo insinuó; salió balanceándose con claridad, y sí, está el siempre tan glamoroso plan de compra de letras del Tesoro por 40.000 millones de dólares incluido en la mezcla. Porque, ¿por qué no?

Inflación impulsada por los aranceles: una sombra fugaz, no una bestia de fuego

Ah, ¿y no les encanta cuando un banquero central resta importancia a un gran aumento de la inflación? Powell, siempre diplomático, sugirió que el reciente repunte de la inflación de bienes es simplemente el resultado del “efecto de transferencia arancelaria”. Una forma elegante de decir: “No eres tú, son sólo los aranceles, y no se mantendrán por mucho tiempo”. Se trata de “turnos únicos”, insiste. Ya sabes, sólo un pequeño punto en el radar, no un resurgimiento feroz de la inflación.

Esto, queridos amigos, es importante, ya que despeja el camino para más recortes de tipos, en caso de que el mercado laboral siga debilitándose. ¿Quién hubiera imaginado que la Reserva Federal podría ser tan… generosa?

Riesgos laborales: de repente la mayor preocupación

¿Recuerdan cuando la inflación era el principal obstáculo para la Reserva Federal? Bueno, es hora de tener una nueva pareja de baile. Ahora, el empleo es la estrella del espectáculo. Powell, con un tono sombrío, confirmó que el mercado laboral no parece muy estelar. La desaceleración del aumento de empleos, el debilitamiento del crecimiento salarial y el hecho de que a las empresas ahora les resulte más fácil contratar: es como una fiesta con menos invitados. El mercado laboral, que alguna vez fue una sólida pista de baile, ahora es más bien un salón discreto.

Y luego, sólo para dejarlo claro, Powell mencionó que “los riesgos a la baja para el empleo han aumentado”. Bueno, ¡ese es un cambio filosófico si alguna vez he escuchado uno! No más retórica de priorizar la inflación. Ahora se trata de salvar empleos, o al menos de no perderlos.

El cóctel de liquidez de la Reserva Federal: es hora de algunas compras de letras del Tesoro

Aquí es donde las cosas se ponen un poco más interesantes (o al menos un poco más divertidas). Powell lo hizo oficial: la Reserva Federal comenzará a comprar bonos del Tesoro a corto plazo para mantener “amplias reservas”. Ah, pero no se emocionen demasiado, no es una flexibilización cuantitativa, por lo que no tenemos la etiqueta de flexibilización cuantitativa. Aun así, no se deje engañar: esto inyecta liquidez al sistema. Y por lo que parece, alrededor de 40.000 millones de dólares en compras de billetes es sólo el comienzo.

¿Y qué significa esto para ti? Bueno, los mercados, especialmente los mercados de criptomonedas, están recibiendo un pequeño y agradable impulso de liquidez. ¿Más reservas? ¿Condiciones financieras más fáciles? Oh, sí, amigos míos. Espere un aumento en los activos de riesgo. Esa es una forma elegante de decir: “¡Prepárate para algo de volatilidad!”

¿Más recortes? Powell no tiene nada que decir (¿o sí?)

Powell fue inteligente aquí. No se comprometió a nada, pero tampoco cerró de golpe la puerta a la idea de nuevos recortes de tipos a principios de 2026. Su silencio fue como un acuerdo tácito que los operadores (bendito sea su corazón) deseaban escuchar desesperadamente. Los mercados, a su vez, se regocijaron. Este no fue sólo un ajuste único; Este es el comienzo de un ciclo de flexibilización. Tomen sus palomitas de maíz, amigos.

Expectativas de inflación: todavía en su jaula

Ah, pero Powell también tiene buenas noticias para aquellos de nosotros que tememos al temido monstruo de la inflación. No ha escapado de su jaula. Las expectativas de inflación a largo plazo siguen ancladas, lo que significa que la Reserva Federal tiene un poco más de margen de maniobra para apoyar el empleo. Es como darle a su gato un poco más de espacio para deambular, pero no demasiado: ¡mantengan bajas esas expectativas, amigos!

Lo que esto significa para las criptomonedas: el futuro parece más brillante (por ahora)

Ahora, hablemos de criptografía. Ya sabes, el ámbito donde reina la volatilidad y cada pequeño indicio de la Reserva Federal genera ondas en todo el mercado. Históricamente, los criptomercados prosperan en las primeras etapas de los ciclos de flexibilización. ¿Y adivina qué? El mensaje de Powell es muy claro:

Las presiones inflacionarias son temporales (¡excelentes noticias para Bitcoin!),
Los riesgos laborales están aumentando (hola, ¿demanda de criptomonedas?),
La Reserva Federal está inyectando más liquidez al sistema (¡hola, alcistas!),
Y Powell no se opone a nuevos recortes (me dijo “sin resistencia”).

Es una fiesta criptográfica y todos están invitados. Es de esperar que las entradas de capital se aceleren si los datos laborales se suavizan aún más o si la inflación continúa su alegre descenso.

Pensamientos finales: Entonces, ¿cuál es la gran conclusión?

La Reserva Federal se está alejando oficialmente del control de la inflación y centrándose en evitar que el mercado laboral se dispare. ¿Quién iba a imaginar que los empleos robarían la atención?
Para los activos de riesgo, especialmente Bitcoin, esto podría marcar el comienzo de un encantador viento de cola macroeconómico. Después de todo, ¿a quién no le gusta un buen viento de cola?

2025-12-11 01:03