¡Ay qué drama! Bitcoin ha perdido más del 30% de su valor desde principios de octubre, dejando a los inversores tan desconcertados como un loro en una biblioteca. Lo que alguna vez fue una corrección de rutina ahora ha sido rebautizado como un “top de ciclo” por los analistas, que son tan serios como una gárgola en una catedral. El sentimiento, que alguna vez fue tan boyante como un globo aerostático, ahora se ha convertido en un estado de tristeza, con el miedo y la apatía reemplazando el optimismo que alguna vez hizo que el mercado pareciera un carnaval.
Muchos inversores, siempre cautelosos, ahora van a lo seguro, como si se prepararan para una fase prolongada del mercado bajista. Se podría decir que se están preparando para una tormenta, aunque las nubes parecen más bien un paraguas fuera de lugar.
Sin embargo, un informe reciente de CryptoQuant apareció como un pingüino rebelde en una cena formal, desafiando la narrativa popular. Según este análisis, es posible que Bitcoin ya no esté sujeto al tradicional ciclo de auge y caída de cuatro años, que ha sido tan confiable como el péndulo en un terremoto.
En cambio, el informe presenta la tesis del superciclo de Bitcoin: una teoría tan emocionante como una fiesta de té con un cactus. Plantea que el clásico ciclo impulsado por la reducción a la mitad se está desmoronando, siendo reemplazado por un mercado alcista más extendido y con apoyo estructural. Se podría llamarlo un “superciclo” o, como algunos podrían susurrar, un “juego de manos”.
¿La idea central? La dinámica del mercado de Bitcoin ha cambiado, como un hombre que cambia su bombín por un sombrero de copa. A diferencia de los ciclos anteriores, que fueron impulsados por flujos minoristas especulativos (pensemos en una multitud de niños emocionados en una tienda de dulces), el entorno actual está moldeado por nuevas fuerzas, como un caballero bien vestido que entra a una fiesta, trayendo consigo una sensación de decoro y orden.
Estos cambios estructurales pueden estar alterando la forma en que se desarrollan las caídas, los máximos y las recuperaciones, suavizando la volatilidad como una tetera bien engrasada. Sólo cabe esperar que no se desborde.
Los nuevos fundamentos detrás de la tesis del superciclo de Bitcoin
Según el informe de CryptoQuant, los argumentos a favor de un posible superciclo de Bitcoin se basan en fuerzas estructurales que estuvieron ausentes en ciclos de mercado anteriores. ¿El cambio más significativo? Adopción institucional. Los ETF al contado de Bitcoin, liderados por emisores como BlackRock, han introducido una fuente de demanda persistente y regulada, como un goteo constante de lluvia en una sequía.
A diferencia de los flujos minoristas especulativos, estos vehículos tratan a Bitcoin como una asignación estratégica de activos, creando una absorción constante en lugar de una exageración de corta duración. Se podría decir que son tan fiables como un reloj suizo, aunque un poco menos llamativos.
Los datos en cadena refuerzan aún más esta narrativa. Las reservas de divisas continúan con una tendencia a la baja, lo que indica una acumulación a largo plazo y una reducción de la presión vendedora. El índice de beneficio del producto gastado (SOPR) sigue siendo relativamente racional, como una figura tranquila y serena en una habitación llena de caos. Se están produciendo tomas de ganancias, pero sin los picos de euforia históricamente asociados con los picos del ciclo, lo que sugiere una estructura de mercado más madura y disciplinada.
La preparación de la infraestructura es otro pilar fundamental. Si bien Bitcoin sigue siendo el activo principal, las mejoras de escalabilidad en todo el ecosistema criptográfico más amplio, como la actualización Fusaka de Ethereum y la rápida expansión de las redes de Capa 2, están permitiendo transacciones más rápidas y económicas y casos de uso del mundo real. Esto mejora el papel de Bitcoin como activo de liquidación y reserva dentro de una economía digital en crecimiento, muy parecido a un traje bien hecho para un evento formal.
Por último, el contexto macroeconómico sigue siendo favorable. La inestabilidad geopolítica y la perspectiva de una futura flexibilización monetaria fortalecen el atractivo de Bitcoin como activo duro neutral y descentralizado. Juntas, estas fuerzas forman una base creíble para un superciclo prolongado, aunque el informe advierte que las perturbaciones externas aún podrían alterar esta trayectoria, como un asteroide rebelde en un sistema solar.
La acción del precio muestra una estructura débil cerca del soporte clave
La estructura a corto plazo de Bitcoin sigue siendo frágil, como se muestra en el gráfico de 4 horas. El precio continúa cotizando por debajo del nivel psicológico de $ 90,000, y los repetidos fracasos para recuperar promedios móviles clave refuerzan el sesgo bajista. El promedio móvil de 200 períodos (rojo) tiene una clara pendiente descendente y actúa como resistencia dinámica cerca de la zona de $ 92 000 a $ 93 000, mientras que los promedios de 100 y 50 períodos (verde y azul) se han comprimido y se han revertido, lo que indica un desvanecimiento del impulso alcista.
Después de la fuerte liquidación de principios de mes, Bitcoin intentó recuperarse, pero se estancó por debajo de la resistencia descendente. Desde entonces, el precio ha formado una serie de máximos y mínimos más bajos, lo que confirma una tendencia bajista a corto plazo. La consolidación actual en torno a 86.000-87.000 dólares sugiere indecisión, pero, en particular, los rebotes se están debilitando, lo que indica una demanda limitada en los mítines de alivio.
Desde una perspectiva técnica, el área de $85,000-$86,000 representa una zona de soporte crítica. Una ruptura sostenida por debajo de este rango probablemente abriría la puerta a una corrección más profunda. Por el contrario, los alcistas necesitarían una recuperación decisiva de 90.000 dólares, seguida de una aceptación por encima de las medias móviles descendentes, para cambiar significativamente el impulso. Hasta entonces, el gráfico favorece la consolidación con riesgo de caída, como un equilibrista tambaleante, al borde de la desesperación.
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2025-12-18 03:18