- Las opciones de ETF de Bitcoin generan un sentimiento alcista, pero los contratos de bajo costo distorsionan las verdaderas perspectivas del mercado.
- Estrategias como las posiciones largas sintéticas y las opciones de compra cubiertas ofrecen potencial de ingresos, pero conllevan riesgos.
Como analista experimentado con más de dos décadas de experiencia en los mercados financieros, he visto una buena cantidad de exageraciones y especulaciones en el mercado. El reciente lanzamiento de opciones de ETF de Bitcoin ciertamente ha generado una ola de sentimiento alcista, pero como alguien que ha pasado por varios ciclos de mercado, sigo siendo cautelosamente optimista.
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El 19 de noviembre, comenzó la negociación de opciones de Bitcoin [BTC] vinculadas a fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado, impulsando la moneda digital a un pico sin precedentes por encima de los 94.000 dólares.
Los expertos de X (anteriormente conocido como Twitter) rápidamente declararon el lanzamiento como un triunfo, mostrando 4,4 veces más llamadas de compra (calls) que de ventas (puts), lo que sugiere un fuerte optimismo de los inversores.
Se compraron más del doble de opciones de compra (288.740) en comparación con opciones de venta (64.970), lo que indica un fuerte aumento del optimismo sobre el crecimiento potencial de Bitcoin y la fe en sus perspectivas futuras.
El analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, comentó lo mismo y señaló:
Por qué es importante
El aumento significativo de las opciones de compra de Bitcoin, en particular aquellas por valor de 100 dólares que vencen el 20 de diciembre, indicó originalmente una perspectiva positiva, ya que ciertos contratos parecían apuntar a precios que superaban los 170.000 dólares.
Por el contrario, considerando que se venden por sólo 0,15 dólares cada una, lo que equivale a sólo el 0,3% del valor total del IBIT a 53,40 dólares, estas opciones sugieren una probabilidad mínima de alcanzar los 175.824 dólares.
Para algunos, estas alternativas asequibles parecen «boletos» de juego, lo que genera percepciones distorsionadas del mercado y fomenta una falsa sensación de esperanza.
Veamos un ejemplo más sencillo, como la opción de compra de IBIT programada para finalizar el 17 de enero, con un precio de entre el 2,40% y el 4,5% del valor total de IBIT de 53,40 dólares.
Será rentable si Bitcoin alcanza los 114.286 dólares, una ganancia del 22% en dos meses.
Otras posibles estrategias
Dicho esto, los traders avanzados también podrían utilizar estrategias como las posiciones largas sintéticas.
Por ejemplo, un usuario de X, «Ashton Cheekly», compartió una estrategia de vender una opción de venta de $50 y comprar una opción de compra de $60 por $2,15, replicando la propiedad de Bitcoin sin tener el activo directamente.
Un enfoque utilizado con frecuencia es la opción de compra cubierta, que implica que un inversor con IBIT venda una opción de compra para generar ingresos instantáneos.
He aquí una forma de parafrasearlo: en otras palabras, cuando el IBIT tiene un precio de 53,40 dólares, elegir vender una opción de compra con un precio de ejercicio de 55 dólares por 5,20 dólares significa que se queda con la prima, pero su beneficio potencial tiene un límite si el IBIT supera los 55 dólares.
Ahora, si el IBIT cierra a la baja, el inversor mantiene la prima, reduciendo las pérdidas o aumentando la rentabilidad.
Dada la dinámica actual del mercado, parece dudoso que Bitcoin alcance un precio de 170.000 dólares como se predijo, considerando que se basa principalmente en opciones especulativas.
En otras palabras, aunque las opciones pueden generar ganancias sustanciales debido a su apalancamiento, también conllevan el peligro potencial de perder todo su valor.
En consecuencia, para los inversores individuales que se aventuran en acciones, los ETF y las opciones de Bitcoin abren nuevas vías para obtener ganancias. Sin embargo, es crucial comprender los riesgos y el funcionamiento inherentes antes de esperar resultados exitosos.
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2024-11-22 02:15