Ganancias de Ethereum en el primer trimestre frente a un riesgo de liquidación de 10.000 millones de dólares: ¿qué sigue?

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  • El apalancamiento de ETH ha aumentado a $10 mil millones en dos meses. 
  • Las tendencias históricas indicaron que un alto apalancamiento podría afectar negativamente el valor de ETH. 

Aunque ETH tiene un historial de buen desempeño, su importante posición apalancada de $10 mil millones podría hacerlo vulnerable a amenazas de liquidación y limitar su máximo potencial de crecimiento.

Según Andrew Kang, socio de la firma de capital riesgo de criptomonedas Mechanism Capital, anticipa que Ethereum (ETH) puede permanecer dentro de un rango de precios específico ($2000 – $4000) debido a su alto riesgo de apalancamiento. En términos más simples, predice que es posible que ETH no experimente fluctuaciones significativas de precios debido a los peligros potenciales asociados con los altos niveles de deuda o fondos prestados en el mercado.

Como investigador que estudia el mercado de las criptomonedas, he observado que Ethereum ($ETH) ha acumulado más de $10 mil millones en apalancamiento desde las elecciones. Si bien deshacerse de este apalancamiento puede ser un desafío, es importante tener en cuenta que es poco probable que Ethereum caiga a cero. En cambio, podemos esperar que fluctúe dentro de un rango de aproximadamente $2000 a $4000 durante un período prolongado.

Antes de las elecciones estadounidenses, los activos de ETH prestados para operaciones especulativas ascendían a aproximadamente 9 mil millones de dólares. Sin embargo, esta cifra se disparó a más de 19 mil millones de dólares en diciembre.

Posteriormente, la fuerte caída del precio liquidó varias posiciones y arrastró a ETH a alrededor de $ 3,1 mil. 

¿Aprovechará el potencial positivo de ETH?

Como analista, me gustaría aclarar un punto con respecto al «comercio base» de Ethereum (ETH) que ha sido impulsado por CME Futures. Contrariamente a algunas suposiciones, esta operación tiene una influencia mínima en los altos niveles de apalancamiento debido a su naturaleza delta-neutral. En términos más simples, por cada ETH comprado en el mercado al contado, se vende en corto un ETH equivalente en el mercado de futuros, manteniendo así una posición equilibrada. Sin embargo, creo que el principal culpable del apalancamiento excesivo son los operadores especulativos, que han estado participando activamente en estrategias comerciales agresivas.

Según las aprensiones de Kang, el aumento histórico impulsado por el apalancamiento de ETH efectivamente ocurrió, lo que valida sus preocupaciones. Normalmente, cuando el interés abierto en posiciones apalancadas excedía el aumento de precios durante un repunte, a menudo iba seguido de una corrección o un pico temporal.

Esto fue evidente a principios de noviembre y finales de diciembre. Ambos intensificaron las liquidaciones de ETH. 

De hecho, sólo el 20 de diciembre, Ethereum (ETH) fue testigo de liquidaciones por valor de más de 300 millones de dólares, y la mayoría de las pérdidas se debieron a posiciones largas. Curiosamente, los datos de Coinglass muestran que históricamente, ETH ha experimentado su mejor desempeño durante el primer trimestre, con una ganancia promedio del 81%.

Durante los últimos siete años, ETH sólo ha terminado dos primeros trimestres con pérdidas. En términos más simples, si continúan los patrones pasados, ETH podría experimentar un crecimiento sustancial en el primer trimestre de 2025.

El potencial de liquidación podría limitar nuestra perspectiva optimista con respecto al aumento del valor de Ethereum. Actualmente, Ethereum se ha recuperado y ha vuelto a superar la marca de los 3.000 dólares, recuperándose de una fuerte caída a 2.900 dólares que se produjo después de la tendencia bajista del lunes.

2025-01-14 15:03