Larry David explica el volante criptográfico: es complicado, pero también un poco simple 🤔💰

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Qué saber:

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En el boletín de Crypto for Advisors de hoy, Alex Tapscott, explica el efecto del volante y su impacto en los mercados de criptografía. Porque, ya sabes, si hay algo que amamos más que la criptografía, son las teorías económicas complicadas. 😂

Luego, Natalie Hirsch de Polymath responde preguntas sobre preguntas sobre invertir en compañías criptográficas públicas en Ask a Expert. Porque aparentemente, algunas personas todavía tienen preguntas sobre estas cosas. 🤷‍️

Gracias a nuestro patrocinador del boletín de esta semana, Grayscale. Para asesores financieros: Regístrese para el próximo evento de Minneapolis el 18 de septiembre. Sí, porque nada dice “Soy un asesor financiero serio” como asistir a un evento de cifrado en Minneapolis. 🏜️💼

¡El volante criptográfico sigue girando! ¿O lo hace? 🤯

En estos días se pone de moda describir cómo la criptografía está impulsando un “efecto de volante” en el mercado, y esa es una razón para ser optimista. Pero, ¿cuál es exactamente el efecto del volante? Como, ¿es solo una forma elegante de decir “las cosas están subiendo”? 📈

El término fue popularizado por Jim Collins en su libro de 2001 “De Good to Great”. Collins nos pidió que imaginemos a alguien empujando una rueda gigante. Con el primer empuje, la rueda se mueve solo ligeramente, pero después de cientos de empujes, comienza a ganar impulso: cada nuevo empuje se vuelve más fácil y acelera aún más la rueda. Suena agotador, ¿no? 🥱

Nadie puede decir con certeza qué empuje lo ayudó a lograr ese impulso, porque es el producto de todos los pequeños empujones juntos. La lección para los líderes empresariales es esta: haga bien las cosas pequeñas de manera constante y será recompensado a largo plazo. O, ya sabes, podrías tener suerte. 🍀

Hoy, el término se ha convertido en otra cosa. En lugar de describir solo el impacto de la toma de decisiones operativas sólidas, los efectos del volante ahora describen cómo los bucles de retroalimentación positiva los sistemas de impacto, como los mercados y las industrias enteras. Porque, ya sabes, ¿por qué mantener una definición cuando puedes hacerlo más confuso? 🤦‍️

Estas son algunas de las formas en que Dynamic está en juego en los mercados criptográficos y públicos:

Debido a la demanda de los inversores para el acceso a los activos de criptografía, las compañías de tesorería de activos digitales (también conocidos como DATS) como Microstrategy pueden emitir acciones con una prima a su valor de activo neto subyacente, comprar Bitcoin y otros activos, y cultivar navegación por acción. Esto puede generar el activo subyacente más alto e inducir a más personas a comprar acciones de su empresa. Es como un esquema Ponzi, pero con más gráficos. 📊

Los efectos del volante también se ven en los mercados de ETF. El lanzamiento de compañías del Tesoro de activos digitales centrados en Ether ayudó a acelerar los flujos en ETF también. Los ETF de Ether han visto entradas de más de $ 6 mil millones desde su lanzamiento. ETH ganó hasta un 50 por ciento en julio y cerró el mes en alrededor de $ 3,800, y la relación de precios de éter a bitcoin se rompió por encima de su promedio móvil de 200 días. ¿Quién sabía que la criptografía podría ser tan predecible? 🤔


Los emisores de Stablecoin también producen efectos del volante. Por ejemplo, Tether, emisor de la moneda del USDT, reinvierte sus enormes ganancias ($ 4.9 mil millones el último trimestre) en Bitcoin, lo que aumenta el precio más alto, aumentando el interés agregado en Bitcoin y crea demanda de estables como USDT para comprarlos. Es como un ciclo interminable de lavado de dinero digital. 💸

Se puede ver otro efecto del volante en el mercado de OPI. La IPO exitosa de Circle (CRCL) se siguió con varias compañías que se presentaron para que se hicieran públicas, como Grayscale, Bitgo, Bullish y Gemini. Una ola de OPI exitosas aumenta el universo invertible total de las empresas, ampliando su atractivo y acelerando su inclusión en las carteras e índices tradicionales. Es como una versión criptográfica de la fiebre del oro, pero con menos tierra y más fomo. 🚀

Un volante es, por su naturaleza, algo que crea un circuito de retroalimentación positiva. ¿Qué sucede cuando las cosas se revierten?

Comencemos con esas compañías de tesorería de activos digitales. Algunos han tomado apalancamiento. Si sus acciones caen o el activo subyacente disminuye, deberán vender activos para cumplir con estos pasivos. Eso ejercerá una presión descendente sobre su stock y el activo subyacente, como Bitcoin. Es como una casa de tarjetas, pero está hecho de activos digitales. 🏠💥

En este momento, las OPI están actuando como un viento de cola, pero si el ciclo dura lo suficiente, todo tipo de empresas intentarán aprovechar los mercados. Si no cumplen con las expectativas, los inversores pueden cancelar todo el sector por un tiempo, como lo hicieron durante el accidente de Dot-com. Eso tendrá un efecto escalofriante en todo. Es como un invierno criptográfico, pero más frío. ❄️🔥

Actualmente, las compañías de Tesoro de ETH están comprando ETH, lo que impulsa el precio más alto. Sin embargo, a medida que aumenta el precio, los titulares de ETH están haciendo cola para vender su ETH estacada. Cuanto mayor sea el precio, más se puede llegar a la realización de libre. Eso es poner el freno en el volante. Es como tratar de detener un tren fugitivo con las manos desnudas. 🚄💪

Al final, los buenos tiempos no pueden durar para siempre. Los mercados son cíclicos, y este llegará a su fin. Pero en este momento, las ruedas (moscas) están en movimiento, y todos, desde reguladores hasta empresas públicas, fundadores de criptografía e inversores institucionales, están empujando esa rueda. Se necesitará mucho para detener su impulso. O tal vez solo un tweet de Elon. 🚀🚀🚀

– Alex Tapscott, Director Gerente, NinePoint Capital Digital Asset Group

Pregúntele a un experto

q. ¿Es un buen momento para invertir en IPO de cifrado?

a. La respuesta corta es sí. Si bien el éxito de Circle, que excedió las expectativas con ganancias de establecimiento de precedentes, se destacó, el sentimiento general del mercado sigue siendo muy favorable. Pero seamos realistas, siempre es un buen momento para invertir en criptografía. A menos que no lo sea. 🤷‍️

El lanzamiento de SPOT BTC y ETH ETF en los EE. UU. Ha traído una importante afluencia de capital. La claridad regulatoria en los principales mercados como Estados Unidos y Europa ha impulsado la confianza de los inversores en los emisores de activos que ahora siguen procedimientos de listado establecidos y operan con marcos de gobernanza legitimados. Es como si Crypto finalmente estuviera creciendo. 🎉

Agregue a esto la ejecución del toro en curso, y los inversores están viendo una oportunidad sólida para la creación de valor a largo plazo. O, ya sabes, podrían perder todo. Pero bueno, esa es la emoción, ¿verdad? 🎢

q. ¿En qué tipo de IPO de cifrado deberían centrarse los inversores?

a. Más que los precios de la ficha, los inversores deben centrarse en los fundamentos y las proposiciones centrales del proyecto. Los proyectos con modelos de negocio sólidos, infalibles y claramente redactados, planes realistas y flujos de ingresos definidos funcionarán mejor. Estos pueden incluir stablecoins, servicios de custodia y plataformas de replanteo en el nivel principal. O, ya sabes, solo elige el que con el logotipo más genial. 🌟

En un nivel secundario, también se espera que los proyectos finales, la infraestructura y los proyectos relacionados con el análisis cedan bien. El fundador y el equipo de liderazgo juegan un papel crucial, que implica una mejor gestión de fondos y una innovación continua. O, ya sabes, solo espero que no huyan con tu dinero. 🕵️‍️💸

Con el aumento de la adopción, los servicios de asesoramiento pueden ayudar a los inversores a identificar los proyectos mejor posicionados en un campo en crecimiento. Porque, ya sabes, no querrías invertir en la criptografía equivocada, ¿verdad? 🙅‍️

q. ¿Cuáles son las perspectivas de las OPI criptográficas?

a. El mercado de la criptografía ha madurado y la adopción institucional está aumentando. En el futuro cercano, se espera que los emisores de los activos criptográficos se vuelvan más estructurados y eficientes para acceder a los mercados de capitales tradicionales. Si la tendencia positiva continúa, la confianza de los inversores en oportunidades de alto rendimiento de alto rendimiento también crecerá. O, ya sabes, todo podría bloquear mañana. 🤞

Los emisores ahora confían más en hacer públicos. Sin embargo, los inversores deben acercarse con prudencia. Las OPI criptográficas se tratan mejor como componentes de alto riesgo dentro de una cartera bien diversificada. Porque, ya sabes, ¿por qué poner todos tus huevos en una canasta cuando puedes extenderlos por múltiples canastas de criptografía? 🧺🥚

Los inversores minoristas deben mantenerse alerta con los eventos macro que pueden afectar el sentimiento del mercado. Los administradores de activos y fondos deben comparar el rendimiento de las acciones de criptografía con las acciones tecnológicas tradicionales al tiempo que monitorean la liquidez y la volatilidad. Porque, ya sabes, no es que tengas nada mejor que hacer. 🙄

– Natalie Hirsch, CFO, Polymath

2025-08-07 18:29