Bueno, bueno, bueno, si no es el siempre desafiante Global Asset Manager Vaneck, quien, como un gato con un nuevo juguete, ha decidido presentar una declaración de registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Esta vez, vienen a nosotros con el Fondo Cotricante (ETF) de Vaneck Jitosol. Aférrate a tus sombreros, querido lector, porque de acuerdo con la presentación, este fondo solo tendrá jitosol, un token de replanteo líquido de Jito Network. No hay otras travesuras. Sin distracciones. Solo jitosol puro.
Ahora, puede que se pregunte: “¿Por qué demonios debería preocuparme por el jitosol?” Una pregunta justa, y una que responderé con todo el estilo de un debutante bien vestido en su primer balón. Esta presentación es el primer intento de registrar un fondo cotizado en bolsa de EE. UU. Respaldado por un token líquido. Sí, lo leíste bien: una ficha líquida que replantea, que podría darle una oportunidad a los inversores a los rendimientos de Solana (Sol), y ni siquiera necesitan sudar. Un producto potencialmente regulado que podría poner todo el juego de replanteo en la cabeza. Pero, por supuesto, no nos adelantemos. La SEC podría tener una o dos cosas que decir al respecto.
Jitosol es el gran premio aquí, que representa a Solana (SOL) que ha sido encerrado con validadores mientras entrega tokens transferibles que acumulan recompensas. Piense en ello como el equivalente de un banco de piggy que realmente le da interés, y puede sacar sus monedas siempre que desee. Bienvenido a la magia de Liquid Staking, amigo. 🪄✨
Ahora, podría decir: “Pero, Wodehouse, ¿no es este otro fondo de activos digitales en la colección cada vez mayor de Vaneck?” Y a eso, digo, absolutamente, pero este podría revolver las plumas de la SEC. Verá, Vaneck no es ajeno a empujar los límites. A principios de 2024, lanzaron su Spot Bitcoin ETF, y a principios de ese mismo año, lanzaron un ETF Ether. Pero a diferencia de ellos, este ETF de jitosol podría darle a la SEC un dolor de cabeza, y no del buen tipo, sí.
SEC continúa su terco debate sobre el replanteo
Por suerte, la mudanza de Vaneck viene inmediatamente después de una carta en coautoría de Jito Labs y la Fundación Jito, con un poco de ayuda de amigos como Bitwise, Multicoin Capital y Solana Policy Institute. Enviaron esta carta a la SEC el 31 de julio, sugiriendo cortésmente que las fichas líquidas como jitosol deberían permitirse en los productos cotizados en bolsa. Naturalmente, la SEC aún no ha decidido, porque ¿quién necesita claridad cuando puede tener ambigüedad?
Sin embargo, la carta hizo algunos puntos interesantes. Argumentaron que las fichas de replanteo líquido son una forma más segura y eficiente de integrar la participación en productos cotizados en bolsa (ETP). En lugar de tener todos sus huevos en una sola canasta, puede difundir su estaca entre los validadores, reduciendo el riesgo y la complejidad de toda la operación. Después de todo, ¿por qué no agregar eficiencia a su cartera mientras lo hace?
La SEC, que no se apresuró, emitió orientación sobre todo este asunto en dos partes. Primero, en mayo, la SEC dijo que la apuesta sola y delegada generalmente no cae bajo las leyes de valores porque las recompensas se basan en el protocolo en lugar de una intromisión de terceros. Luego, en agosto, extendieron ese punto de vista a la referencia líquida, describiendo tokens como el jitosol como evidencia de propiedad, en lugar de contratos de inversión, siempre que el proveedor no sea demasiado controlador. 🧐
Pero mantenga sus aplausos, ya que los comentarios de la SEC son solo declaraciones del personal, no reglas vinculantes. Es decir, la Comisión podría cambiar de opinión más rápido de lo que se puede decir “incertidumbre regulatoria”. Entonces, no seamos demasiado cómodos todavía.
Para un poco de historia, la SEC ha tenido una buena cantidad de altibajos cuando se trata de replantear. En febrero de 2023, cobraron a Kraken por ofrecer un programa de replanteo no registrado, lo que resultó en un fuerte acuerdo de $ 30 millones y el cierre de su servicio de replanteo en los Estados Unidos. Más tarde ese año, dieron un golpe en Coinbase por acusaciones similares, pero ese caso fue desestimado en febrero de 2025. Entonces, sí, todavía lo están resolviendo todo.
Pero no nos atasquemos en las malas hierbas de las acciones de aplicación. La SEC también ha influido en la política de replanteación a través de su proceso de aprobación del ETF. ¿Recuerdas cuando aprobaron los ETF Spot Ether en mayo de 2024? Bueno, se aseguraron de que todas las referencias a la explosión fueran fregados de la propuesta antes de otorgar la aprobación. Entonces, los ETF de Ether se lanzaron el año pasado, incluidos los de Vaneck, solo tienen ETH y no se apoderan de la referencia. Una oportunidad perdida? Tal vez. Pero la SEC lo sabe mejor, ¿verdad? 😏
Y eso, mi querido lector, es la saga del Vaneck Jitosol ETF. Una historia llena de giros, vueltas y tal vez, tal vez, una pequeña burocracia regulatoria. Pero eso es lo que hace que todo esto sea tan emocionante, ¿no? 📈💼
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2025-08-22 23:33