Bitcoin: así es como las acciones mineras y los ETF al contado están impulsando un cambio en el mercado

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  • La descentralización de Bitcoin podría estar en riesgo a medida que el poder minero se vuelve cada vez más centralizado
  • No se puede pasar por alto el papel de los ETF de BTC a la hora de impulsar este cambio

Como inversor criptográfico experimentado que ha superado los altibajos de esta montaña rusa desde 2013, no puedo evitar sentir una sensación de déjà vu al ver cómo la descentralización de Bitcoin se ve amenazada. En el pasado, luchábamos contra bancos y gobiernos, ahora parece que estamos luchando contra gigantes institucionales como BlackRock.

El núcleo del sistema Bitcoin [BTC] está formado por mineros que poseen cantidades sustanciales de Bitcoin. En este mercado impredecible, monitorear sus reservas es ahora más importante que nunca. En particular, la cantidad de Bitcoin almacenada en las carteras de los mineros ha caído a un mínimo anual de sólo 1.809 millones.

Con frecuencia se argumenta que cuestiones como la creciente complejidad de la minería, los costos que exceden las ganancias, las reducciones a la mitad y las menores recompensas están causando problemas. Sin embargo, podría estar ocurriendo un cambio significativo debajo de la superficie. Este cambio podría debilitar potencialmente el control de los mineros sobre el mercado a medida que más inversores se sientan atraídos por opciones de inversión alternativas como los ETF de Bitcoin.

En consecuencia, existe una creciente preocupación de que la red de Bitcoin pueda estar más controlada por unas pocas entidades, lo que nos lleva a reflexionar: ¿Significa esto un progreso o una regresión hacia la visión de Bitcoin de un mañana descentralizado?

El futuro descentralizado de Bitcoin podría estar amenazado

En el año siguiente a la crisis financiera de 2008, Bitcoin entró en escena como un disruptor, eliminando la necesidad de intermediarios financieros tradicionales. A medida que ha evolucionado, ha cultivado un público devoto de entusiastas que ven a Bitcoin no simplemente como una moneda digital, sino como un potente emblema de descentralización.

No sorprende que los mineros se hayan convertido en actores cruciales para convertir esta idea en una realidad tangible. En los últimos 15 años desde que se inventó Bitcoin, los mineros individuales se han convertido en grandes corporaciones, acumulando cantidades sustanciales de Bitcoin.

Marathon Digital Holdings (MARA) está tomando el asiento delantero y tiene más de 40.000 Bitcoins en sus reservas. Esto es positivo para Bitcoin, ya que fomenta una mayor acumulación, pero también genera preocupación sobre un problema potencial: la creciente concentración del poder minero, que ahora está principalmente en manos de un grupo selecto de actores importantes.

A medida que más inversores optan por acciones mineras, que están estrechamente vinculadas al valor de Bitcoin, la situación se vuelve más compleja. Si el valor de Bitcoin cae, estas acciones también tienden a bajar, lo que genera posibles pérdidas financieras para los inversores.

Fuente: Ecoinometría en X

Con un retorno de la inversión (ROI) decreciente, los inversores retiran cada vez más fondos, lo que deja a las empresas mineras con dos opciones: liquidar sus reservas de Bitcoin o cerrar sus compras. Esta situación influye directa o indirectamente en el valor de Bitcoin, aumentando aún más la inestabilidad y volatilidad del mercado.

Al examinar el gráfico, se hizo evidente que los rendimientos proyectados de las inversiones en Bitcoin diferían significativamente de lo que las empresas mineras habían previsto, especialmente cuando Bitcoin se acercó al hito de los 100.000 dólares.

Normalmente, un evento de este tipo probablemente provocaría un aumento en los precios de las acciones mineras, lo que atraería a nuevos inversores entusiasmados por participar.

Y, sin embargo, Marathon Digital Holdings (MARA) ha estado en una constante tendencia a la baja, lo que indica un cambio en un mercado que exige una exploración más profunda.

¿Qué hay detrás de este cambio?

Desde su debut en enero, los ETF de Bitcoin han proporcionado una vía conveniente para que tanto los inversores a gran escala como los individuos inviertan en Bitcoin, sin la necesidad de propiedad directa.

Este nuevo vehículo de inversión elimina las complejidades de la gestión de billeteras y la minería. De hecho, el día que comenzó la “bomba Trump”, se registraron entradas de 1.300 millones de dólares en ETF de Bitcoin.

Parece que los participantes más recientes en el sector minero están superando rápidamente a las acciones mineras convencionales, proporcionando una vía «aparentemente más segura» para los inversores que buscan capitalizar el potencial de Bitcoin.

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Sin embargo, es importante señalar que esta transición no está exenta de riesgos potenciales. Dado que grandes entidades como BlackRock acumulan grandes cantidades de Bitcoin, están surgiendo preocupaciones sobre la estructura descentralizada de la criptomoneda. De hecho, en el último recuento, BlackRock estaba en posesión de unos considerables 530.000 Bitcoins.

Como analista, no puedo negar el impacto significativo que estos importantes actores del mercado tienen en la fluctuación del precio de Bitcoin. Es fundamental que los inversores como yo permanezcamos atentos, actuemos con prudencia y supervisemos meticulosamente nuestras inversiones a medida que avanzamos en este mercado dinámico.

2024-12-14 10:19