Qué saber:
- La investigación 10X prefiere la estrategia de estrangulamiento corto para el segundo mes a medida que el mercado de la dinámica del mercado apunta a la calma a corto plazo.
- La estrategia implica vender opciones fuera del dinero para capturar las primas, suponiendo que Bitcoin permanezca entre $ 95,000 y $ 125,000.
En este artículo
BTCBTC$111,846.73◢1.95%Como analista, me parece sorprendente que Bitcoin haya logrado mantener el comercio relativamente estable dentro de un cierto rango durante agosto, al contrario de las expectativas populares de alta volatilidad. Dada la dinámica actual del mercado que sugiere una fase prolongada de baja volatilidad en el futuro cercano, recomiendo la estrategia de “estrangulamiento corto” como una opción adecuada para los comerciantes. Esta estrategia implica vender opciones de llamada y venta con el mismo precio de ejercicio pero diferentes fechas de vencimiento, beneficiarse de la disminución de la volatilidad mientras asume un riesgo limitado.
Según Markus Thielen, el fundador de 10X Research, debido a las tendencias actuales en el mercado de opciones de Bitcoin, una estrategia de estrangulamiento corta parece apropiada para el próximo mes. Con Bitcoin que se cotiza a aproximadamente $ 113,000 y un precio estimado oscila entre $ 95,000 y $ 125,000, vendiendo una opción de venta fuera del dinero para el vencimiento de septiembre cerca de $ 95,000, junto con una opción de llamada fuera de dinero para el vencimiento de septiembre cerca de $ 125,000, presenta una oportunidad para cobrar el premio.
Una estrategia de estrangulamiento breve implica la venta o escritura de opciones a un precio más alto (opciones de compra fuera del dinero) y un precio más bajo (opciones de venta fuera del dinero), ambas con la misma fecha de vencimiento, y colocándolas a una distancia igual del precio actual del activo subyacente.
En términos más simples, esta estrategia funciona como comprar un seguro que cubre los aumentos del mercado (alcistas) y las caídas (bajistas). Este seguro viene con una tarifa, que es la cantidad máxima de ganancias que podría ganar si el precio del activo permanece dentro del rango dado, en este caso, entre $ 95,000 y $ 125,000.
La utilización de estrategias de venta de opciones como “Comprar estrangulamientos” se vuelve popular cuando la volatilidad anticipada (IV) es más alta que la volatilidad real en el mercado. Este enfoque ofrece a los comerciantes la oportunidad de ganar primas más lucrativas, ya que están apostando a que el mercado se mantendrá bastante tranquilo, lo que reduce los cambios de precios.
Según la observación de Thielen, la estrategia resulta efectiva porque la curva de volatilidad implícita se cotiza por encima de los acontecimientos reales, lo que sugiere que las opciones están sobrevaloradas. Esto indica una baja probabilidad de fluctuaciones significativas del mercado fuera de su rango especificado en el futuro inmediato, ya que la estructura de término de volatilidad implícita sugiere un período de calma relativa por delante.
Como investigador que examina los derivados financieros, me gustaría resaltar un concepto esencial: la estructura de término de volatilidad implícita (IV). Esta representación gráfica ilustra cómo se anticipa que la volatilidad cambia en varios períodos futuros. Normalmente, exhibe una pendiente ascendente, lo que indica que la incertidumbre y el riesgo tienden a aumentar a medida que el tiempo hasta que el vencimiento aumenta más.
Perfil de recompensa de riesgos
Para que la estrategia propuesta obtenga ganancias, Bitcoin (BTC) debería mantener su negociación dentro del rango de $ 95,000 a $ 125,000. Esta estabilidad de precios, o el comercio de rango, disminuirá la necesidad de llamadas y pones fuera del dinero (OTM), lo que lleva a una disminución en su prima. Como resultado, los vendedores de opciones de estrangulamiento pueden beneficiarse de este drenaje premium.
En términos más simples desde mediados de agosto, Thielen sugirió una estrategia de inversión similar conocida como un “estrangulamiento corto”. Esto implicó comprar una opción de venta por $ 105,000 y una opción de compra por $ 130,000. La ejecución de esta estrategia resultó en un rendimiento de ganancias de aproximadamente 3.5%.
Como inversionista criptográfico, me gustaría enfatizar que el buceo en estrangulamientos cortos no tiene sus peligros. Un aumento repentino de la volatilidad podría causar pérdidas fuertes, por lo que es crucial para nosotros mantenerse vigilantes y vigilar de cerca nuestra posición e indicadores de mercado. La gestión de riesgos proactivos es clave aquí.
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2025-08-29 10:18