Cómo 11 personas superaron a Wall Street (y Robinhood) 😏

¡Ah, el dulce olor a interrupción! Hyperlíquido, un intercambio descentralizado de perpetuos con la audacia de operar con solo 11 empleados, procesó la asombrosa cantidad de $ 330 mil millones en volumen de negociación en julio de 2025. Sí, usted lee a las 11 personas. Deje que eso se hunda mientras desempaquetamos cómo esta tripulación heterogénea logró superar a Robinhood y dejar intercambios centralizados cuestionando sus opciones de vida. 🚀

Control de clave (porque estás ocupado):

Hyperliquid alcanzó $ 330 mil millones en volumen de negociación mensual, superando brevemente a Robinhood. 🐳
Un diseño de cadena dividida le dio una velocidad similar a CEX sin sacrificar la descentralización. ⚡️
Las recompras de la bóveda y la asistencia del Fondo de Asistencia HLP crearon un ciclo de retroalimentación que hizo a todos felices o al menos más ricos. 💰
Una airdrop masiva, la integración de la billetera fantasma y la autofinanciación mantuvieron la fiesta. 🎉

El ascenso de Hyperliquid al estrellato Defi es una leyenda. Un año después de lanzar su capa personalizada 1 (L1), se convirtió en uno de los mejores lugares para el comercio de perpetuos descentralizados. Todo esto con un equipo más pequeño que su grupo de fútbol de oficina promedio. ¿Cómo? Vamos a sumergirnos en el caos.

¿Qué es hiperlíquido?

En los términos más simples, Hyperliquid es un intercambio de perpetuos descentralizado construido en un L1 personalizado. Pero no dejes que la parte “personalizada” te engañe, no es una cadena de bloques de horas amateur. La plataforma se divide en dos componentes:

Hypercore: maneja el libro de pedidos de la cadena, margen, liquidaciones y limpieza. Piense en ello como el cerebro de la operación. 🧠
hiperevm: una capa de contrato inteligente de propósito general que interactúa directamente con el estado de intercambio. Es como el primo genial que trae bocadillos a las reuniones familiares. 🍕

Ambos están asegurados por Hyperbft, un consenso de prueba de estado de estilo Hotstuff que garantiza que las transacciones se ordenen de manera consistente en todo el sistema. ¡No hay travesuras fuera de la cadena aquí!

¿Sabía? hiperlíquido cuenta con una latencia comercial media de solo 0.2 segundos, con incluso retrasos en el porcentaje 99 por debajo de 0.9 segundos. Eso es más rápido que su pedido de café de la mañana. ☕️

El mes de $ 330 mil millones: una mirada más cercana

Julio de 2025 fue el momento de brillar el hiperlíquido. Los datos de DeFillama muestran la plataforma procesada alrededor de $ 319 mil millones en el volumen de negociación de los perpetuos, lo que lleva a los perpetuos de defi a un salto récord de $ 487 mil millones, un 34% de junio. Los rastreadores de la industria incluso destacaron una cifra combinada de $ 330.8 mil millones, incluido el comercio spot. Para el contexto, las métricas de julio de Robinhood totalizaron alrededor de $ 237.8 mil millones. Ay. 🥊

Y obtenga esto: julio marcó el tercer mes de hiperliquid superó a Robinhood. No está mal para un equipo que podría caber en una minivan. 🚙

Ingeniería para el rendimiento: la salsa secreta

La escala de Hyperliquid proviene de su inteligente máquina de estado dividido que funciona bajo un consenso. Hypercore actúa como el motor de Exchange, con todos los libros críticos de orden de bits, contabilidad de margen, coincidencia y liquidaciones completamente guardadas. Mientras tanto, Hyperevm es un entorno compatible con la máquina virtual Ethereum en la misma cadena de bloques, lo que permite que las aplicaciones se construyan alrededor del intercambio sin abandonar el L1.

Esta estructura difiere de los modelos DEX típicos, que a menudo dependen de grupos de liquidez o configuraciones de libros de pedidos híbridos. Hyperliquid ejecuta su lógica central completamente en la cadena al tiempo que permite que las aplicaciones basadas en EVM se integren de forma nativa. Es como tener tu pastel y comerlo también, pero con blockchain. 🍰

El modelo operativo: cómo 11 personas lograron la velocidad de CEX

El fundador Jeff Yan ha dicho que el equipo central consta de solo 11 personas, con una contratación intencionalmente selectiva para mantener la velocidad y la cohesión cultural. El proyecto es completamente autofinanciado, rechazando el capital de riesgo para alinear la propiedad con los usuarios y mantener las prioridades independientes de los plazos de los inversores.

Cuando una interrupción de la API interrumpió la ejecución de la orden durante 37 minutos el 29 de julio, el equipo reembolsó a los comerciantes afectados $ 1.99 millones el siguiente día hábil. Eso es lo que yo llamo poseer tus errores. 🙌

El volante HLP + Assistance Fund

Los mecanismos de Hyperliquid alinean la actividad del comerciante con el aprovisionamiento de liquidez a través de dos características clave:

HLP Vault: una bóveda administrada por el protocolo que maneja el mercado y las liquidaciones. Cualquiera puede depositar capital y compartir las ganancias. Es como un fondo de cobertura descentralizado. 📈
Fondo de asistencia: 93% de las tarifas de protocolo fluyen a este fondo, que compra y quema tokens de exageración. Esto crea un bucle de retroalimentación: volúmenes más altos = recompras más grandes = suministro de token reducido. 🔥

Distribución y comunidad: Airdrops en abundancia

La distribución de tokens de hiperlíquidos se inclinó fuertemente hacia los usuarios. El Hype Genesis Airdrop distribuyó alrededor de 310 millones de tokens a los primeros participantes, reforzando un enfoque comunitario primero. A los precios máximos, el valor promedio de AirDrop superó los $ 100,000 por usuario. Cha-ching! 💸

El impulso se aceleró a mediados de 2015 cuando la billetera fantasma integró los perpetuos hiperlíquidos directamente en la aplicación. Los analistas notaron un claro impulso en la adopción, con el informe de Julio de Vaneck atribuyendo $ 2.66 mil millones en volumen de negociación y aproximadamente 20,900 nuevos usuarios al despliegue.

Críticas y factores de riesgo: la letra pequeña

Of course, no story is complete without a dash of skepticism. Critics have raised concerns about validator transparency, concentration risk, and operational incidents. An API outage on July 29 temporarily halted trading, though the swift refund of $2 million reinforced Hyperliquid’s reputation for responsiveness.

Final Thoughts: Why Hyperliquid Scaled When Others Stalled

Four factors explain Hyperliquid’s success:

Its execution-first chain design delivers near CEX-level latency while keeping custody onchain. ⚡️
Incentive alignment through fee-funded buybacks and the open HLP vault created a reflexive liquidity loop. 💡
A lean core team minimized managerial overhead and kept product cycles fast. 🏃‍♂️
Distribution advantages, like Phantom Wallet integration, expanded reach during a favorable cycle for onchain derivatives. 🌟

Will Hyperliquid continue to dominate? Only time will tell. But for now, it’s a masterclass in doing more with less-and making Wall Street look a little silly in the process. 😉

2025-09-09 16:04