Cómo la guerra entre Israel e Irán podría sacudir los precios de las criptomonedas, explica Arthur Hayes

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Como investigador experimentado con años de experiencia en el mercado de las criptomonedas y una habilidad especial para establecer paralelismos intrigantes entre campos aparentemente no relacionados, la analogía de Arthur Hayes entre la ciencia de las avalanchas y las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente me parece cautivadora y estimulante. Su ensayo ofrece información valiosa sobre las posibles reacciones del mercado ante la escalada de conflictos, centrándose particularmente en Bitcoin y otros criptoactivos.

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Arthur Hayes, cofundador y ex director ejecutivo de BitMEX, escribió un ensayo titulado «Persistent Weak Layer» el 16 de octubre. En este artículo, analiza los posibles efectos de los crecientes conflictos entre Israel e Irán en los mercados de criptomonedas. Utilizando la ciencia de la avalancha como comparación, Hayes explica cómo el clima político en el Medio Oriente podría servir como una «capa débil persistente» (PWL), que podría causar perturbaciones sustanciales en los mercados financieros, influyendo potencialmente en los precios de Bitcoin y otras criptomonedas.

¿Cómo reaccionará el mercado criptográfico?

Al comienzo de su ensayo, Hayes comparte un relato de su reciente aventura de esquí y señala que una condición particularmente peligrosa se llama capa débil persistente (PWL), que podría causar una avalancha masiva cuando se la somete a presión. Compara esta situación con el panorama geopolítico de Medio Oriente posterior a la Segunda Guerra Mundial, lo que implica que actúa como una PWL sobre la cual se construye el orden global actual.

Hayes señala que a menudo los acontecimientos relacionados con Israel parecen ser el catalizador. Subraya que los mercados financieros se centran principalmente en predecir cómo podrían fluctuar los precios de la energía, evaluar el efecto en las cadenas de suministro mundiales y considerar la posibilidad de un conflicto nuclear si las tensiones entre Israel y los países del Medio Oriente, especialmente Irán o sus aliados, se intensifican significativamente.

Como analista, he esbozado dos posibles situaciones en relación con el conflicto entre Israel e Irán. En el primer caso, la confrontación sigue siendo relativamente menor y se caracteriza por acciones militares ocasionales de represalia. Israel lleva a cabo asesinatos selectivos y desmantelamiento de ciertos componentes críticos, a lo que Irán responde con ataques con misiles predecibles y sin intensificación. Básicamente, no se daña ninguna infraestructura significativa y no se utilizan armas nucleares; por lo tanto, la Probabilidad de Ampliación de la Guerra (PWL) permanece intacta.

En términos más simples, Hayes expresa sus preocupaciones. Se encuentra en una encrucijada con sus inversiones, decidiendo si seguir convirtiendo el dinero tradicional en criptomonedas o reducir sus tenencias de criptomonedas pasando a efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. u otros activos más seguros. Explica que no quiere perder el crecimiento potencial del mercado de las criptomonedas si continúa aumentando, pero al mismo tiempo, no quiere correr el riesgo de perder una cantidad significativa de dinero si Bitcoin experimenta un repentino 50%. Caída debido a las tensiones geopolíticas entre Israel e Irán que provocaron el colapso de los mercados financieros. Menciona que, si bien Bitcoin suele recuperarse, su principal preocupación son algunas inversiones cuestionables en su cartera, específicamente las monedas meme.

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Para abordar esta situación, Hayes examina varios resultados potenciales mediante la realización de un análisis detallado de las situaciones, centrándose específicamente en cómo un escenario más intenso podría afectar los mercados de criptomonedas, particularmente Bitcoin, su término para el «activo de reserva» dentro de las criptomonedas. Identifica tres riesgos principales:

Al analizar los daños a las instalaciones mineras asociadas con las criptomonedas, Hayes señala que entre las naciones del Medio Oriente, sólo Irán está significativamente involucrado en la minería de Bitcoin, contribuyendo con hasta el 7% del poder minero global. Al recordar la situación de 2021, cuando China prohibió la minería de Bitcoin, sugiere que erradicar todas las capacidades mineras iraníes tendría una influencia mínima en la red de Bitcoin y su valor de mercado.

Como investigador que examina el impacto potencial de los acontecimientos geopolíticos en diversos factores económicos, estoy particularmente interesado en las posibles repercusiones si Irán decidiera interrumpir el suministro de petróleo y gas dañando campos clave o cerrando el Estrecho de Ormuz. Tales acciones podrían conducir a un aumento sin precedentes de los precios del petróleo en todo el mundo, lo que inevitablemente aumentaría los costos de la energía. Sin embargo, esta agitación podría aumentar inesperadamente el valor de Bitcoin en relación con las monedas tradicionales. Esto se debe a que Bitcoin representa una forma de energía almacenada en forma digital y, a medida que aumentan los precios de la energía, el valor de Bitcoin en términos de moneda fiduciaria tiende a aumentar.

Como investigador, he estado investigando el pasado para encontrar paralelismos con las crisis del petróleo de los años setenta. Durante el embargo petrolero árabe de 1973 y la revolución iraní de 1979, los precios del petróleo se dispararon. Para ser precisos, los precios del petróleo se dispararon en un asombroso 412%, y el oro casi reflejó este aumento con un aumento del 380%. Esto subraya el hecho de que, si bien el oro logró conservar su poder adquisitivo en relación con el petróleo, las acciones sufrieron una devaluación significativa en comparación con los costos de energía. A partir de esta idea, propongo que Bitcoin, funcionando como una forma digital de «dinero fuerte», podría mantener o incluso aumentar su valor en respuesta al aumento de los precios de la energía.

Para concluir, Hayes profundiza en los aspectos fiscales, centrándose en las posibles respuestas financieras de Estados Unidos al conflicto. Subraya que el respaldo de Estados Unidos a Israel implica principalmente la adquisición de armas, que se financian mediante un mayor endeudamiento gubernamental en lugar de ahorros. Destaca que el gobierno estadounidense gasta más allá de sus posibilidades, comprando bienes no con ahorros sino a crédito. Citando datos que muestran un ahorro nacional neto negativo en Estados Unidos, se pregunta quién absorberá esta deuda. Al sugerir una posible solución, implica que la Reserva Federal y el sistema bancario comercial de Estados Unidos probablemente darían un paso adelante, aumentando sus balances y, en consecuencia, imprimiendo más dinero.

Hayes señala casos históricos en los que el ahorro nacional negativo se correspondió con fuertes aumentos en el balance de la Reserva Federal, como después de la crisis financiera mundial de 2008 y durante la pandemia de COVID-19. «La Reserva Federal y el sistema bancario comercial estadounidense comprarán esta deuda imprimiendo dinero y haciendo crecer sus balances», afirma. Sugiere que esta inflación monetaria impulsaría significativamente el precio de Bitcoin. «Bitcoin ha superado el aumento del balance de la Reserva Federal en un 25.000%», enfatiza Hayes, indicando el sólido desempeño de Bitcoin en relación con la expansión de la base monetaria.

Sin embargo, advierte a los inversores sobre la posibilidad de que se produzca una intensa volatilidad de los precios y un rendimiento desigual entre los diferentes criptoactivos. «El hecho de que Bitcoin aumente con el tiempo no significa que no habrá una intensa volatilidad de precios, ni significa que todas las monedas de mierda compartirán la gloria», advierte.

En respuesta al ataque con misiles de Irán contra Israel, Hayes redujo drásticamente sus inversiones en varias monedas meme. Explica: «Dada la incertidumbre sobre cómo los criptoactivos podrían responder a la escalada de conflictos en el corto plazo, sentí que mi posición era demasiado grande y necesitaba reducirse significativamente». Ahora solo tiene una moneda meme, a la que se refiere como la Iglesia del Pescado Pollo Ahumado (símbolo: SCF). ¡Salud!

Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $66,907.

2024-10-16 19:35