¡Cómo la Ley Genius podría transformar Defi para mejor al eliminar las establo de rendimiento!

</p> <p> La Ley Genius mató a Stablecoins de rendimiento. Que podría salvar defi </p> <p>

Qué saber:

El Congreso está programado para aprobar la Ley Genius, una ley criptográfica significativa que regulará las stablecoins y les prohibirá pagar intereses.
La Ley exige que Stablecoins compatibles debe estar respaldado por el efectivo y los bonos del Tesoro de EE. UU. A corto plazo, alineando las reservas criptográficas con la política monetaria estadounidense.
Al prohibir las establo que llevan el rendimiento, la ley tiene como objetivo proteger a los bancos estadounidenses y podría empujar a Defi hacia prácticas financieras más transparentes y sostenibles.

This week, there’s a possibility that Congress could enact a significant piece of legislation regarding cryptocurrencies, potentially shaping the sector for the next ten years. Notably, this proposed law aims to clearly define and regulate yield-bearing stablecoins, which have been somewhat ambiguous in the Decentralized Finance (DeFi) landscape.

Inicialmente, la Ley Genius parece una victoria legislativa fácil. Su objetivo es reconocer legalmente más de $ 120 mil millones en stablecoins que están respaldadas por moneda fiduciaria. Al establecer pautas claras, define qué constituye un pago de pago compatible.

Mirando de cerca los detalles, es evidente que esta no es una aprobación general. En realidad, debido a las condiciones estrictas como reservas segregadas, activos líquidos de alta calidad y certificaciones GAAP, solo alrededor del 15% de las estables actuales pasarían la prueba.

La Ley claramente prohíbe que las establo proporcionen intereses o retornos, marcando un cambio significativo en la regulación estadounidense que distingue a las estables como medios de pago de los que ofrecen rendimientos. Esencialmente, este cambio podría alterar décadas de desarrollo de criptomonedas, potencialmente obligando a Defi (finanzas descentralizadas) a adaptarse o arriesgarse a perder terreno y regresar a operaciones menos visibles.

Una parada difícil para las establo que soportan el rendimiento

Durante mucho tiempo, las finanzas descentralizadas (DEFI) tenían como objetivo lograr dos cosas simultáneamente: proporcionar activos supuestamente “estables” que obtuvieron devoluciones en secreto, mientras evitaban la clasificación como valores. Sin embargo, la Ley Genius pone fin a esta ambigüedad. Ahora, bajo esta nueva legislación, cualquier stablecoin que proporcione rendimiento, ya sea a través de medios directos o medios indirectos como las cuentas de ahorro pseudo-definición, está claramente fuera de los límites de cumplimiento. Esencialmente, las establo que ofrecen rendimientos se han repudiado efectivamente del marco regulatorio.

Lawmakers propose this action as a means to safeguard American banks. Al prohibir el interés de las establo, su objetivo es desalentar las cantidades masivas de alejarse de los depósitos convencionales, que apoyan préstamos a pequeñas empresas y consumidores. Maintaining stablecoins without yield helps maintain the fundamental structure of the U.S. credit system.

Sin embargo, aquí se está produciendo un cambio más profundo. Esto no se trata simplemente de garantizar el cumplimiento; Se trata de reevaluar fundamentalmente la confiabilidad y confiabilidad de los activos a gran escala.

La situación en la que nos encontramos requiere una revisión significativa, no solo para cumplir con los estándares, sino para reevaluar la credibilidad de nuestros activos en un nivel masivo.

Tesoro y reflexividad monetaria

En el marco de genio, cualquier stablecoins compatible debe estar colateralizada utilizando facturas de efectivo y tesoro que maduren dentro de los 93 días. Esto significa que la estrategia de reserva para las criptomonedas se inclina fuertemente hacia los instrumentos financieros de los EE. UU. A corto plazo, lo que hace que las finanzas descentralizadas (Defi) estén más vinculadas a la política monetaria estadounidense de lo que muchos están dispuestos a reconocer.

El valor de mercado actual para la deuda pendiente y negociable es de aproximadamente $ 28.7 billones. Por otro lado, la cantidad de stablecoins en circulación supera los $ 250 mil millones. Si incluso la mitad de esta cantidad (aproximadamente $ 125 mil millones) se mudara a los bonos del Tesoro de EE. UU. A corto plazo, representaría un cambio significativo, ya que este cambio transferiría directamente la liquidez criptográfica a los mercados de la deuda de los EE. UU.

En escenarios típicos, estos flujos mantienen el funcionamiento suave del sistema. Sin embargo, si hay un cambio repentino en las tasas de interés (shock de tasas), estos mismos flujos podrían revertirse abruptamente, lo que lleva a escasez de liquidez en las plataformas de préstamos que dependen de USDC o USDP como su supuesto componente “libre de riesgos”.

Como inversionista criptográfico, he notado un desarrollo interesante: las finanzas descentralizadas (DEFI) parece estar reflejando la condición del mercado del Tesoro en estos días. Por un lado, esta sincronicidad parece traer estabilidad, pero por el otro, introduce una nueva dimensión del riesgo sistémico.

Por qué este podría ser el momento más saludable para Defi

Here’s an interesting twist: By banning stablecoin returns, the GENIUS Act could potentially guide Decentralized Finance (DeFi) towards a more open and sustainable path.

As an analyst, I find myself in a situation where I cannot directly embed yield within stablecoins, forcing me to devise alternative strategies. Consequently, I’m compelled to explore delta-neutral tactics, funding arbitrage, dynamically hedged staking, or opening liquidity pools that ensure transparency in risk and reward assessment for all parties involved. This shift in focus transforms the competition from one of who can offer the highest Annual Percentage Yield (APY) to a contest centered around building the most intelligent and robust risk management engine.

Additionally, it creates new barriers to entry (moats). By adopting intelligent compliance measures such as incorporating Anti-Money Laundering systems, verification layers, and approved token transaction lists, these protocols will open up a new avenue for investment (capital corridor) and attract institutional funds.

As a researcher, I find myself relegated to the opposite side of the regulatory boundary, where I observe various entities thriving within the realm of the so-called “shadow money markets.” These markets seem to be their only lifeline for survival.

Many founders may not fully realize how swiftly changes in regulatory environment can impact crypto markets. In conventional finance, policies influence the cost of capital. In Decentralized Finance (DeFi), these policies will now determine who has access to capital. Disregarding these indicators could lead to partnerships slowing down, listings disappearing, and exit liquidity drying up as regulations subtly weed out participants in the market.

The long view includes sharper lines, stronger systems

The GENIUS Act doesn’t signal the demise of Decentralized Finance (DeFi), but it does burst a bubble regarding the belief that high returns from stablecoins could be sustained forever, without any transparency or compromises. From now on, these returns must be derived from tangible sources, backed by collateral, disclosed clearly, and subjected to thorough stress tests.

As a researcher exploring the realm of Decentralized Finance (DeFi), I firmly believe that clarifying its operational structure could be the most beneficial shift in its current state. For DeFi to effectively supplement, or potentially challenge, traditional financial systems, it’s crucial that it moves beyond ambiguous boundaries and regulatory uncertainties. It’s essential for DeFi to clearly demonstrate the origin of yields, the management practices, and the parties responsible for taking on the ultimate risk. This transparency could foster trust and pave the way for broader acceptance in the financial world.

Under the GENIUS Act, a new legislation has been established. Over time, this development could potentially prove to be one of the most beneficial for this sector.

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