Mercados
Qué saber:
- IBIT ahora tiene un asombroso 57.5% de los activos de Bitcoin ETF bajo administración, que es aproximadamente el mismo porcentaje de mi paciencia que he perdido en todo este asunto. 🎩💰
- El lanzamiento de las opciones de ETF en noviembre de 2024 ha transformado la estructura de mercado de Bitcoin y el perfil de volatilidad, porque nada dice “estabilidad” como un derivado tan complejo que incluso un filósofo necesitaría un dram de brandy para comprenderlo. 🧠🍷
- El volumen de negociación de opciones se extiende entre $ 4 y $ 5 mil millones por día. Ah, el dulce y dulce sonido de dinero que se arroja al papel. 💸
El analista James Check y Unchained produjeron un informe sobre el panorama actual del mercado de Bitcoin, siendo la conclusión más interesante para el aumento de los fondos cotizados por Bitcoin Exchange (ETF) específicamente el éxito de Ishares Bitcoin Trust (IBIT) y el mercado de opciones que ahora reduce el producto. ¡Qué emocionante! Se podría decir que es el equivalente financiero de una demanda bien dramáticamente dramática. 👔
El informe comienza con una cita que dice: “Las opciones son ahora el instrumento de derivados dominantes por interés abierto, con más de $ 90 mil millones en tamaño y eclipsando los mercados de futuros en $ 80 mil millones”. Un triunfo poético, si alguna vez hubo uno. 📈
Desde su lanzamiento en enero de 2024, IBIT ha visto alrededor de $ 61 mil millones en entradas netas durante 18 meses, lo que lo convierte en uno de los ETF más exitosos de todos los tiempos. Uno podría argumentar que es menos un ETF y más un conejos de saco de mago financiero de los sombreros, o en este caso, dinero fuera de la nada. 🎩🐇
Sin embargo, el dominio se aceleró después del lanzamiento de las opciones de ETF en noviembre de 2024. ¡Ah, la magia de las opciones! Porque nada dice “Soy un inversor sofisticado” como apostar a las apuestas. 🎲
El mercado de opciones, que brinda a los inversores el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo a un precio establecido dentro de un período de tiempo determinado, ha reformado drásticamente los flujos, con IBIT atrayendo $ 32.8 mil millones en entradas, mientras que los competidores han permanecido estables desde que las opciones comenzaron a operar. Una historia de dos mercados: uno próspero, el otro … cortésmente declinando. 🚶️
El informe establece que IBIT ahora controla el 57.5% de todos los activos de Bitcoin ETF bajo administración (AUM), en comparación con el 49% en octubre de 2024, con aproximadamente 40 centavos de opciones abiertas por cada dólar de Bitcoin en el fondo. Por el contrario, el FBTC de Fidelity, el segundo ETF más grande, es aproximadamente 25 veces más pequeño que IBIT en opciones abiertas de interés, con alrededor de $ 1.3 mil millones. Una historia de David y Goliat, pero con más hojas de cálculo y menos tirachinas. 🧾
Este nivel de actividad ha convertido a IBIT un rival para Deribit, los intercambios de opciones criptográficos más grandes del mundo, donde los volúmenes de negociación diarios generalmente cuestan entre $ 4 mil millones y $ 5 mil millones, según el informe. Un duelo de titanes, pero con menos espadas y más hojas de cálculo. 📊
El informe también apunta a 13F presentaciones, las revelaciones trimestrales requeridas por la SEC para los administradores de inversiones con más de $ 100 millones en activos. Estas presentaciones muestran instituciones que tienen ETF, lo que permite a otros usar el mercado de opciones para poder cortarse o usar métodos de arbitraje para cobrar la volatilidad. Un juego de ajedrez, pero con más jerga y menos peones. 🏰
En general, el informe concluye que el perfil de volatilidad de Bitcoin ha cambiado significativamente en este ciclo, con ETF y sus mercados de opciones que sirven como un importante impulsor de ese cambio. Una revolución en finanzas, pero con menos revolución y más hojas de cálculo. 📈
“En nuestra opinión, el lanzamiento de opciones en la parte superior del spot ETFS es hasta ahora un cambio poco discutido, pero muy importante en la reciente estructura del mercado de Bitcoin”, según el informe. Un sentimiento tan agudo como un secreto bien guardado y tan sutil como un mazo. ⚒️
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2025-09-29 15:38