El interés de los futuros de Bitcoin alcanza un nivel récord: este es el motivo

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  • El «comercio básico» de BTC se disparó tras la recuperación de septiembre. 
  • El aumento de la prima básica estaba siendo impulsado por los fondos de cobertura. 

Como analista experimentado con años de experiencia en el dinámico mundo de las criptomonedas, encuentro particularmente intrigante el reciente aumento en el comercio base de Bitcoin. Duplicar la prima básica en un mes no es algo común, especialmente si se considera el panorama económico actual.

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Una vez más, los inversores participan activamente en el comercio de bases de Bitcoin, que implica la compra de acciones de ETF de Bitcoin al contado y al mismo tiempo venden contratos de futuros de CME (Chicago Mercantile Exchange) a precios elevados. Esta estrategia les permite obtener ganancias derivadas de la diferencia entre el precio al contado y el precio futuro de Bitcoin.

La prima por las operaciones de base, habitualmente favorecida por los fondos de cobertura y los administradores de dinero, casi se duplicó en octubre. Este aumento se produjo cuando Bitcoin alcanzó los $70,000, como lo indica la métrica de base móvil anualizada de futuros.

A mediados de septiembre, el precio había bajado al 6,2%, pero a finales de octubre era del 12%, cifra que casi se duplica en unas pocas semanas.

 Los recortes de tipos de la Fed y sus implicaciones

Según el análisis de James Van Straten, un experto en Bitcoin, parece haber una correlación entre el creciente comercio de bases de Bitcoin y las continuas reducciones de las tasas de interés que está implementando la Reserva Federal.

Afirmó que las tasas de interés más bajas hicieron que el comercio básico de BTC fuera una mejor opción con mayores rendimientos que las oportunidades tradicionales.

La tasa propuesta es más del doble de la tasa efectiva de fondos federales existente del 5%. Además, existe una gran posibilidad de que se produzcan recortes adicionales en los próximos tres meses. Dadas estas circunstancias, parece probable que la popularidad de la estrategia del ‘comercio de base’ crezca.

En el apogeo del fervor del mercado en marzo, Bitcoin alcanzó su máximo histórico (valor máximo) de 73.700 dólares. En ese momento, la diferencia de precio, o prima, alcanzaba un máximo del 14%. Posteriormente, las tasas de financiación se dispararon por encima del 30%.

Según Mathew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, el mercado aún no muestra signos de entusiasmo excesivo similares a las lecturas actuales, lo que mencionó como una forma de sugerir que el mercado no se está sobrecalentando.

En términos más simples, «Históricamente, los precios máximos de Bitcoin han sido precedidos por el aumento de las primas de futuros (cuando el precio de un contrato de futuros es mayor que el precio al contado). Sin embargo, esta situación no existe actualmente. Además, el comercio El volumen de Bitcoin en este momento es solo la mitad de lo que era en marzo y abril. Esto sugiere que los compradores minoristas no están entrando en pánico ni acumulando tanto, lo que podría ser una buena noticia para su estabilidad actual.

Hablando como criptoinversor, he notado un aumento significativo en la tasa de interés abierto (OI) de Bitcoin, alcanzando un máximo histórico de $43 mil millones. Curiosamente, son los futuros de CME los que lideran esta tendencia, representando aproximadamente 12.690 millones de dólares. Esta tendencia sugiere un interés institucional masivo en Bitcoin, ¡lo cual es bastante emocionante para el mercado de las criptomonedas!

Como investigador, descubrí una tendencia interesante en el mercado de futuros de CME. Parece que los fondos de cobertura han estado desempeñando un papel importante en la expansión de la prima comercial básica a través de sus posiciones estratégicas.

Según la información de The Block, parece que los fondos de cobertura (representados por la línea azul) mantuvieron una posición corta colectiva de aproximadamente $6,84 mil millones en Bitcoin. Esta importante posición corta sugiere que estos fondos han hecho grandes apuestas prediciendo una caída en el precio de Bitcoin.

Ampliar este concepto amplía la brecha entre el precio spot de Bitcoin y los precios futuros, lo que potencialmente atrae a participantes adicionales del mercado.

Como analista, he notado una disminución significativa en la prima de Bitcoin, lo que podría ser indicativo de sentimientos pesimistas del mercado y posiblemente de un próximo retroceso en el precio de BTC. Actualmente, al momento de escribir este artículo, Bitcoin está valorado en aproximadamente $72,200 y ha experimentado un aumento del 13% este mes, alcanzando un nuevo máximo para octubre.

2024-11-01 08:08