Conclusiones clave (también conocido como por qué la escala de grises es desesperada)
¿Por qué Grayscale saldrá a bolsa en 2025? 🤔
Grayscale tiene como objetivo recaudar capital y reducir su dependencia de los ETF en medio de una creciente competencia y salidas de capital. O tal vez simplemente quieran un mejor asiento en el buffet de criptomonedas. 🎢
¿Qué causó la caída de los ingresos de Grayscale este año? 🧐
La excesiva dependencia de la empresa de GBTC y ETHE, que experimentaron salidas masivas, provocó una reducción de las ganancias. ¿Excesiva dependencia de GBTC y ETHE? Es como depender de una tostadora que lleva en llamas desde 2020. 🍞🔥
En 2025, empresas criptográficas de alto perfil aprovecharon la oportunidad para salir a bolsa en medio de políticas favorables a las criptomonedas. 🚀 Algunas de estas empresas incluyen Circle y el intercambio de cifrado Gemini. Con la ola de empresas que se apresuran a obtener la aprobación de la SEC antes de las elecciones de mitad de período de 2026, Grayscale también ha hecho lo mismo. 🕵️♂️
La salida a bolsa del archivo en escala de grises se hará pública
En un avance significativo, Grayscale presentó una solicitud para cotizar en bolsa en la Bolsa de Nueva York, convirtiéndose en la última empresa de cifrado en buscar cotizar en los EE. UU. O como yo lo llamo, “El salón de la última oportunidad”. 🎩
La empresa presentó su formulario de registro S-1 a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el 13 de noviembre de 2025. 📅 Pero aquí está el truco: ni siquiera dijeron cuántas acciones están vendiendo. Porque ¿por qué lo harían? No es que todos nos muramos por invertir en una empresa que es básicamente una versión criptográfica de un barco que se hunde. 🛶
Es importante destacar que Grayscale reservará una parte de la asignación de IPO para inversores en su ETF al contado de Bitcoin y ETF de Ethereum. Estos inversores obtendrán acceso temprano a las acciones de Gray a través de un programa de acciones dirigido. O como me gusta llamarla, “La línea VIP para personas que todavía creen en la magia”. ✨
Los ingresos de Grayscale se desploman
La presentación de la OPI de Grayscale revela una notable disminución de los ingresos entre enero y septiembre de 2025. ¿Ingresos brutos? 318,7 millones de dólares. ¿Neto? 203,3 millones de dólares. Eso es como ganar la lotería y luego perder el billete. 🎰💸
En comparación, en el mismo período de 2024 se registraron 397,9 millones de dólares en ingresos brutos y 223,7 millones de dólares en ingresos netos, lo que destaca una caída significativa año tras año. O como diría mi terapeuta: “Eso es mucha ansiedad financiera”. 🤯
Significativamente, Grayscale registró una fuerte caída en los ingresos debido a su excesiva dependencia de sus ETF. Según la presentación, GBTC y ETHE de Grayscale representan el 70% de los activos totales bajo gestión de la empresa. Eso es como tener el 70% de tus ahorros en un fondo que es básicamente un incendio glorificado en un contenedor de basura. 🔥
Al mismo tiempo, las comisiones de estos dos fondos representaron el 88% de sus ingresos totales durante los nueve meses que terminaron en septiembre de 2025. ¿88%? Eso es como depender de un amigo para que te ayude en la vida. Y luego te hacen fantasmas. 😭
Como tal, los ETF de Bitcoin y Ethereum de Grayscale se han enfrentado a salidas masivas durante el año pasado. Solo en 2025, los GBT registraron 3.300 millones de dólares en salidas, mientras que ETHE registró 1.200 millones de dólares, lo que eleva las salidas totales de ETF a 4.500 millones de dólares. Es como ver los ahorros de toda su vida desaparecer en un agujero negro. 🌑
Datos recientes muestran que GBTC registró salidas netas de 23 millones de dólares, con flujos negativos constantes a lo largo de noviembre. Es como ver cómo su cuenta bancaria se convierte lentamente en una ciudad fantasma. 💸👻
Mientras tanto, ETHE registró 75 millones de dólares en salidas netas diarias y ha experimentado flujos negativos durante 18 días consecutivos. De manera similar, ETH ha experimentado continuas salidas netas desde el 5 de noviembre. Es como un apocalipsis criptográfico sin fin. 🌍🔥
En contraste con las salidas de ETHE y GBTC, los ETF Ethereum Mini Trust y Bitcoin Mini Trust de Grayscale han atraído 3.300 millones de dólares en entradas acumuladas. Esa es la versión criptográfica de “No estoy enojado, sólo estoy decepcionado”. 😤
Este cambio pone de relieve la creciente competencia en el espacio de los ETF y la creciente presión sobre los fondos emblemáticos de Grayscale. O como yo la llamo, “La Guerra Fría de las Criptomonedas”. 🧊
Por lo tanto, la decisión de Grayscale de salir a bolsa no sólo tiene como objetivo aumentar sus ingresos sino también protegerse contra la dependencia de los ETF. O como me gusta pensar: “Probemos algo nuevo… o simplemente sigamos fallando más”. 🚀
Al hacerlo, la empresa recaudará una cantidad significativa de capital, que a su vez podría utilizarse en la diversificación, ayudando aún más a impulsar el desempeño financiero de la empresa. O como diría mi abuela: “Si no puedes vencerlos, únete a ellos… y luego culpa al mercado”. 🤷♂️
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2025-11-14 23:02