El mercado de bonos es un desastre, los aranceles de Trump son el punto de inflexión: ¿puede bitcoin sobrevivir?

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El mercado de bonos, ese pilar sagrado del orden financiero global, ahora se está abrochando bajo el peso de su propio caos. En X, el mundo financiero está teniendo un ataque de pánico colectivo, ya que los participantes del mercado gritan sobre lo que muchos llaman un sistema «roto». Jim Bianco de Bianco Research, un llamado oráculo en el mundo financiero, llevó a X con una advertencia críptica: «Algo se ha roto esta noche en el mercado de bonos. Estamos viendo una liquidación desordenada. Si tuviera que adivinar, el comercio base está en plena relajación». Bueno, eso es reconfortante, ¿no?

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Bianco no es el único que agita las banderas rojas. Señalan que el rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos de 30 años ha aumentado 56 puntos básicos masivos en solo tres días. Él lo llama «histórico». Para ponerlo en perspectiva, la última vez que los rendimientos se dispararon en tan poco tiempo fue en enero de 1982 cuando el rendimiento fue un enorme 14%. Ya sabes, cuando la gente llevaba salmonetes y pensaba que el mundo estaba al borde de … bueno, lo entiendes.

Cathie Wood de Ark Invest parece estar leyendo del mismo guión de desastre. Ella está especulando que «esta propagación de intercambio sugiere serios problemas de liquidez en el sistema bancario estadounidense», y está pidiendo un «acuerdo de mar-a-lago sobre el libre comercio». Parece que el mundo financiero necesita un superhéroe, pero aparentemente, no es uno que tenga prisa por presentarse.

Mientras tanto, Daniel Yan de Kryptanium Capital está mirando la situación y sacudiendo la cabeza. Primero, los aranceles de Trump alcanzan el mercado de capital, luego el mercado de bonos implosiona, y ahora el mercado de crédito se ve en el borde. El siguiente paso? «Una intervención de emergencia de la Fed», o como él dice, «una verdadera crisis». Que tranquilizador. Realmente, nada dice «estamos en buenas manos» como una reunión de emergencia nocturna en la Fed.

Charlie Gasparino, un periodista financiero experimentado, agregó su propio estilo a la narrativa del desastre: «Ahora las cosas se están volviendo interesantes y aterradoras; pico malvado en los rendimientos de los bonos de fecha larga presagia un relajamiento de un comercio masivo, posiblemente un fondo de cobertura que pierde dinero e implodia, o un gran acreedor de acreedores extranjeros que abandonan las tesorizaciones en la retaliación a la guerra de Trump». Sí, nada dice estabilidad como una posible implosión del fondo de cobertura o acreedores extranjeros que causan un berrinche.

Peter Schiff, quien nunca conoció una catástrofe financiera que no le gustó, se hizo eco del sentimiento: «El mercado del Tesoro se está estrellando». Tiene razón. El rendimiento de los 10 años acaba de alcanzar el 4,5%, y los 30 años alcanzaron el 5%. ¿Es este el comienzo de un accidente de mercado de estilo 1987? ¡Manténganse al tanto!

El analista macro Alex Krueger, no para ser superado, describió la escena como Trump y Bessent «disparándose en el pie … con una escopeta». Sutil, Alex. Sutil.

¿Lo que está sucediendo?

¿Qué hay detrás de toda esta agitación, preguntas? Es la base del comercio, una estrategia arriesgada y apalancada empleada por los fondos de cobertura para explotar las discrepancias de precios entre los futuros del Tesoro y los bonos mismos. Este intercambio, que prosperó durante la edad de oro de las tasas de interés ultra bajas, ahora es ahora, según Bianco, en el modo de colapso completo. ¿Quién podría haberlo predicho?

El rápido desenrollamiento de las posiciones apalancadas ha enviado a los precios de los bonos despegar, con rendimientos altísimos, para consternación de los inversores. Y aquí es donde se vuelve aún más jugoso: a medida que los rendimientos suben al 5.00%, todo el ecosistema financiero comienza a sentir el calor, especialmente los mercados de bitcoin y criptografía. Bitcoin, ese refugio seguro, podría querer reconsiderar su estrategia de marketing.

Y solo para mantener las cosas picantes, el drama de tarifas globales del presidente Trump se ha asegurado de que todo el mundo esté nervioso. Sus aranceles están provocando miedos de inflación, agregando combustible al fuego. Mientras tanto, los precios del petróleo crudo han caído un asombroso 21%, cayendo a $ 57 por barril, el más bajo desde abril de 2021. Así que ahora estamos viendo una tormenta perfecta: un accidente en bonos y petróleo, dejando al mundo financiero jadeando por el aire. ¡Alguien llame a un salvavidas!

Implicaciones para bitcoin y cripto

«¿Está dando vueltas a los extranjeros? ¿El comercio base explota? Los temores de la inflación? Nadie lo sabe con certeza. Pero mira más allá del» por qué «, y todo conduce al mismo horquilla en el camino: intervención de la alimentación, o gastos de interés neto explosiones de $ 1 billón». Entonces, lo único que sabemos con certeza es que se volverá realmente interesante o aterrador, dependiendo de su perspectiva.

Según el CIO Bitwise Matt Hougan, Bitcoin podría ver un buen impulso si la administración Trump presiona un dólar más débil. Mientras tanto, Stack Hodler no se está frenando: «Esto no es 2008. Es peor. La burbuja de deuda soberana global está estallando justo en frente de nosotros». Bueno, si eso no te emociona por el Apocalipsis, no sé qué hará.

A partir de ahora, Bitcoin está sentado en $ 76,952. ¿Pero quién sabe lo que traerá la próxima hora?

2025-04-10 00:06