Según las declaraciones del estimado gobernador de la Reserva Federal, Christopher J. Waller, en la Conferencia sobre Innovación en Pagos del 21 de octubre de 2025, el personal de la Reserva Federal está avanzando de puntillas hacia un concepto novedoso: una cuenta novedosa que permita a ciertas empresas no bancarias acceder al sistema de pagos del banco central. Se podría llamarla “cuenta de pago”, aunque los más caprichosos entre nosotros la han denominado cuenta maestra “delgada”, esbelta en privilegios, muy parecida a la cintura de un hombre al que le acaban de decir que reduzca sus bollos.
Lo que propone la Reserva Federal
Este gran plan, sin embargo, no está exento de limitaciones. ¿Todos los privilegios bancarios? ¡Dios nos libre! Estas cuentas probablemente no generarían interés alguno y la ventana de descuento de la Reserva Federal permanecería firmemente cerrada, como si fuera la puerta de un salón cerrándose en la cara. Abundarían los topes de saldo y los límites de riesgo, como una anfitriona de una fiesta en el jardín que está decidida a mantener el champán fluyendo, pero sólo en dedales. Waller, siempre cauteloso como anfitrión, señaló que el plan sigue en su fase exploratoria, como si la Reserva Federal estuviera probando si los invitados podrían derramar accidentalmente la ponchera.
Límites y salvaguardias
Los reguladores, esos guardianes del orden, pretenden mantener sus barreras de seguridad con el vigor de un mayordomo ahuyentando a un caniche callejero. Sólo las entidades “legalmente elegibles” (sea lo que sea que eso signifique) calificarían. Uno se imagina a un empleado con un portapapeles murmurando: “¿Empresas fiduciarias? Quizás. ¿Empresas autorizadas por el Estado? Hmm… hay que consultar el libro de reglas… no, definitivamente no los caniches”.
La Reserva Federal abre las puertas al acceso a fintech y criptomonedas
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, reveló hoy que la Reserva Federal está estudiando un nuevo modelo de “cuentas de pago”. Cuentas simplificadas que permitirían a las empresas de tecnología financiera y cripto acceder a la infraestructura de pagos de la Reserva Federal,…
– StrongSHx (@StrongSHX) 21 de octubre de 2025
Se sospecha que estos relatos serían tan modestos como el sombrero de un vicario en un baile real. De alcance más pequeño que una cuenta maestra típica, vendrían con restricciones explícitas para minimizar la exposición al sistema de pagos. La supervisión, los controles AML/KYC (esas tediosas consultas sobre la verdadera identidad de uno) y los controles de riesgo operativo constituirían la base de cualquier proceso de solicitud, como la tarjeta de baile de un debutante, pero con más papeleo.
Por qué esto importa ahora
El acceso a los rieles de la Reserva Federal ha sido durante mucho tiempo dominio exclusivo de los bancos, lo que ha obligado a las empresas de tecnología financiera y criptomonedas a depender de bancos intermediarios como un invitado que depende de un lacayo para ir a buscar su jerez. Conectarse directamente -incluso con una capacidad limitada- podría agilizar los acuerdos y reducir los riesgos de contraparte, de forma muy parecida a un lacayo oportuno que nunca derrama el jerez.
Por supuesto, existe un contexto: la Reserva Federal retiró su orientación anterior sobre las actividades criptográficas bancarias este año (el 24 de abril de 2025), lo que indica un cambio de tono hacia la integración de nuevos actores en los pagos. Se podría decir que cambiaron su bastón por un bate de cricket.
¿Quién puede ganar o perder?
Es posible que pronto las empresas de criptomonedas y los emisores de monedas estables se encuentren moviendo fondos con la facilidad de una cuadrilla bien practicada. Los bancos, esos incondicionales intermediarios, pueden encontrar que sus servicios tienen menos demanda, como una compañía de carruajes tirados por caballos en la era del automóvil. La competencia, al parecer, está llegando a la ciudad y lleva una corbata de blockchain.
Mientras tanto, los reguladores y supervisores bancarios continuarán con su tediosa tarea de frustrar el fraude, las finanzas ilícitas y las fallas operativas, como un anfitrión que se asegura de que la ponchera permanezca intacta. Los participantes del mercado, sin duda, observarán con gran expectación cómo la Reserva Federal se enfrenta con la OCC y la FDIC sobre los estatutos y el seguro de depósitos, un tango tan intrincado como un vals victoriano.
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2025-10-23 02:56