Mercados
Qué saber:
- La capitalización de mercado del oro ha aumentado a más de 30 billones de dólares en 2025, superando a los gigantes tecnológicos y al bitcoin.
- El precio del oro ha alcanzado un máximo histórico de aproximadamente 4.380 dólares por onza, impulsado por la incertidumbre económica y las tensiones geopolíticas.
- Los inversores ven cada vez más al oro como un activo más seguro que el dólar estadounidense, lo que genera preocupaciones sobre la estabilidad de la economía estadounidense.
El oro (XAU), un depósito tradicional de valor pero también un activo “no productivo”, ha aumentado hasta alcanzar una capitalización de mercado superior a los 30 billones de dólares en 2025, eclipsando por igual al oro digital, el bitcoin y los gigantes tecnológicos que cotizan en bolsa en Estados Unidos.
El precio por onza del metal amarillo ha aumentado un 66% hasta un máximo histórico de aproximadamente 4.380 dólares, y los precios aumentaron un 13% sólo en octubre, según datos de TradingView.
Este repunte ha elevado la capitalización de mercado del oro a alrededor de 30,42 billones de dólares, basándose en un suministro global estimado en superficie de 216.265 toneladas métricas, según informó el Consejo Mundial del Oro.
Nvidia (NVDA), posiblemente la empresa de mayor trascendencia a nivel mundial debido a su papel fundamental en el impulso de la revolución de la IA, ocupa un distante segundo lugar con una capitalización de mercado de 4,42 billones de dólares. Le siguen Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Alphabet (Google), Silver y Amazon (AMZN).
Mientras tanto, bitcoin, considerado oro digital, ocupó el octavo lugar con una capitalización de mercado de 2,17 billones de dólares.
El oro no productivo advierte sobre tensiones económicas
La prima del oro frente a los gigantes tecnológicos no refleja necesariamente una perspectiva positiva para la economía global porque es un activo no productivo.
A diferencia de las acciones, los bonos o los bienes raíces, el oro no genera dividendos, intereses ni rentas, ni contribuye directamente a la actividad económica.\\xa0Su precio está directamente relacionado con su atractivo como refugio seguro tradicional y activo de reserva de valor en contraposición al flujo de efectivo subyacente o la producción productiva.
Por lo tanto, el hecho de que cotice con una prima significativa respecto de las empresas tecnológicas más valiosas es probablemente un signo revelador de malestar económico. Indica que los inversores están buscando refugio en lo que perciben como refugios seguros en medio de una incertidumbre económica más amplia.
Ken Griffin, director general de Citadel, expresó recientemente su importante preocupación por la tendencia de los inversores a ver el oro como un activo más seguro que el dólar estadounidense, calificando el repunte récord del metal amarillo como una señal de advertencia sobre la estabilidad de la economía estadounidense.
Según el análisis, el repunte ha sido catalizado por la imprudencia fiscal en Estados Unidos y en todo el mundo avanzado, una inflación persistente, tensiones geopolíticas y expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. El consenso es que la tendencia alcista continuará.
Las características que describen al oro como una reserva de valor no productiva también se aplican a bitcoin. Sin embargo, mientras que el precio del oro ha subido bruscamente este año, subiendo más del 60%, el bitcoin ha ganado un más modesto 16% en 2025. Los observadores de la industria son optimistas de que cuando el repunte del oro finalmente se enfríe, los fondos de inversión pueden rotar hacia la reserva de valor digital relativamente más barata.
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2025-10-17 10:25