El tempestuoso tango de Bitcoin: un asunto de lo más agotador

Es una verdad universalmente reconocida que una criptomoneda en posesión de buena fortuna debe necesitar una corrección. 🎭

Lo que el inversor exigente debe observar:

• Bitcoin, el más caprichoso de los pretendientes, ha visto enfriarse sus ardientes avances, permaneciendo cerca de los 111.000 dólares como un caballero que llama y se ha quedado más tiempo de lo esperado.
• Los analistas de CryptoQuant y Glassnode, esos agudos observadores de las maquinaciones financieras de la sociedad, declaran que el mercado está bastante fatigado, con los tenedores a corto plazo temblando ante la perspectiva de pérdidas si Bitcoin cayera por debajo de los 113.000 dólares.
• Los tenedores a largo plazo, siempre prudentes, han comenzado a vender discretamente, mientras los operadores se dedican al pasatiempo de moda de la cobertura, a prueba de que la precaución está a la orden del día.

Después de meses de firme ascenso a alturas vertiginosas, el vigor de Bitcoin ha decaído, cotizándose a unos modestos 111.000 dólares un viernes por la tarde en Hong Kong, un aumento de apenas el 2% con respecto a la semana pasada, según registró diligentemente CoinDesk. 📉

La retirada desde su reciente cenit de 126.000 dólares está marcada por un impulso que cae por debajo de umbrales críticos, a medida que el capital huye del mercado al contado y los ETF son como invitados que salen de una velada tediosa.

Glassnode, en su último informe, enmarca estos repetidos tropiezos como evidencia del agotamiento del mercado, muy parecido a un debutante después de demasiadas cuadrillas. Mientras tanto, CryptoQuant, en una misiva compartida con CoinDesk, detecta dificultades similares en la reducción de las ganancias y la disminución de las entradas de divisas. ¡Qué alarmante! 😱

Ambas empresas sostienen que el capital permanece dentro del criptoverso, pero ha empezado a juguetear con derivados, donde la volatilidad misma se ha convertido en el bien de moda. Hasta que se restablezca el equilibrio, las manifestaciones serán recibidas con escepticismo en lugar de entusiasmo, muy parecido a una propuesta inesperada de un soltero no elegible.

Glassnode identifica 113.000 dólares como el umbral crucial que separa el vigor renovado del estancamiento prolongado. Si Bitcoin cayera por debajo de esta línea, los compradores recientes (esas almas desafortunadas) se encontrarán sufriendo pérdidas y su confianza sacudida como una taza de té mal servida.

Los poseedores a largo plazo, siempre del tipo mercenario, han estado vendiendo a un ritmo superior a 22.000 BTC por día desde julio, un hábito de lo más descortés que socava el impulso y sofoca la recuperación. Si Bitcoin no logra recuperar 113.000 dólares, Glassnode advierte sobre pérdidas más profundas, cayendo hacia 108.000-97.000 dólares, donde históricamente entre el 15% y el 25% de la oferta se ha encontrado en números rojos. ¡Una situación de lo más desafortunada! 💔

Los hallazgos de CryptoQuant corroboran este sombrío panorama. Las entradas de ETF, que alguna vez fueron el punto culminante de la ciudad, se han enfriado, mientras que las reservas de divisas son a prueba de hinchazones que los operadores se preparan para vender en la volatilidad en lugar de acumular, como amas de casa prudentes que almacenan sus despensas antes del invierno.

La firma insiste en que esto es simplemente una rotación de capital dentro del gran salón de criptografía, no una retirada total, a medida que la liquidez avanza hacia los mercados de futuros y opciones donde las primas de volatilidad han aumentado. Un déjà vu de 2021 y mediados de 2022, cuando el apalancamiento especulativo usurpó la convicción con toda la gracia de una pareja de baile demasiado ansiosa.

Los datos de opciones delatan aún más la actitud cautelosa del mercado. Glassnode reporta un interés abierto récord a medida que los operadores recurren cada vez más a los derivados para proteger a las damas que abrazan a sus fanáticos al primer indicio de escándalo, con una demanda de opciones de venta que aumenta en todos los vencimientos.

Los creadores de mercado, siempre mediadores, han suavizado la acción de los precios a corto plazo vendiendo en los repuntes y comprando en las caídas, de forma muy parecida a una hábil anfitriona que disipa la tensión en una cena. La elevada volatilidad y la ferviente demanda de opciones de venta mantienen al mercado contenido, con repuntes sofocados por flujos de cobertura en lugar de una convicción genuina.

Por lo tanto, el mercado se encuentra en un limbo de lo más desconcertante, donde la acción del precio no está dictada por una dirección audaz sino por una gestión cautelosa del riesgo, una situación tan desconcertante como una novela inacabada.

CryptoQuant interpreta estos flujos como una consolidación en lugar de una catástrofe, lo que sugiere que la liquidez permanece dentro del gran patrimonio de las criptomonedas, simplemente cambiando entre instrumentos mientras los inversores esperan señales más claras, ya sea de la Reserva Federal o de las entradas de ETF, antes de comprometer capital fresco.

Ambas empresas coinciden en que una verdadera recuperación requerirá una demanda al contado renovada y una actividad de derivados más tranquila, condiciones que pueden depender de recortes de tasas de la Reserva Federal o de un resurgimiento del entusiasmo por los ETF. Hasta entonces, Bitcoin no está colapsando sino más bien haciendo una pausa para respirar, operando menos como una revolución y más como una cuadrilla bien coreografiada.

La volatilidad aún puede reinar como la favorita del mercado, pero incluso los operadores más fervientes deben eventualmente cansarse del miedo a operar. Al fin y al cabo, hasta el baile más animado debe concluir antes del amanecer. 🎩