¿Está Strategy a punto de ser expulsada del club más importante de Wall Street?

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Ah, Strategy (anteriormente conocido como MicroStrategy), el colosal acaparador de Bitcoin, ahora está haciendo todo lo posible para convencer a MSCI, el prestigioso proveedor de índices, de que evite excluirlo de su crucial decisión sobre el índice. Estamos hablando de una fecha límite, el 15 de enero, que podría provocar conmociones en el mundo de las criptomonedas y las finanzas corporativas.

Ahora, para aquellos de nosotros que no estamos al borde de nuestros asientos en el mundo de las finanzas, MSCI está contemplando la posibilidad de expulsar a las empresas cuyos modelos de negocio giran en torno al acaparamiento de criptomonedas. ¿Por qué? Bueno, argumentan que estas empresas podrían estar actuando más como fondos de inversión no elegibles. ¡Ay qué drama!

Pero agárrese fuerte, porque esto no es una simple estrategia de lobby corporativo del presidente Michael Saylor. Estas son las grandes ligas. Es una batalla por el futuro mismo de la exposición corporativa a las criptomonedas, y es mejor que creas que Saylor no va a caer sin luchar.

¿Cómo afectará MSCI a la estrategia de Saylor?

Si MSCI aprieta el gatillo, sentará un enorme precedente sobre cómo el capital de inversión pasivo percibe a empresas como el imperio de Saylor, basado en Bitcoin. Imaginemos una reevaluación crítica de cada empresa pública siguiendo el manual de Saylor. Eso, amigos míos, es lo que llamamos un huracán regulatorio que se avecina hacia ustedes.

El lugar que ocupa la estrategia en los índices MSCI USA y MSCI World ha sido fundamental para mantener el flujo de efectivo, proporcionando un flujo constante de demanda pasiva de ETF. Sin ese punto óptimo en el índice, las cosas podrían ponerse feas.

Para aquellos que disfrutan de un poco de tensión financiera, he aquí un dato curioso: estas entradas han permitido a MSTR negociar con una prima en comparación con sus tenencias de Bitcoin, lo que ha sido el sueño de cualquier inversor. ¿Pero adivina qué? Esa prima se está disolviendo más rápido que un cubito de hielo en una sauna. Con MSTR cayendo un 37% este año mientras Bitcoin simplemente… se relaja, definitivamente algo anda mal.

¿El resultado? La confianza de los inversores está flaqueando. La estrategia apalancada de “acciones por Bitcoin” que tan bien le ha servido a Saylor está empezando a parecer un poco tambaleante. Ahora, el espectro inminente de las exclusiones de índices podría provocar una liquidación y ejercer aún más presión sobre las empresas que utilizan mucho Bitcoin.

JP Morgan también está preocupado por la Estrategia

Tomemos el té de JPMorgan, quien, al igual que su excesivamente cautelosa tía, está profundamente preocupado por las ramificaciones de la posible expulsión de Saylor de los índices MSCI. El banco de inversión predice que tal medida podría provocar una salida de 2.800 millones de dólares. ¿Y si otros proveedores de índices hacen lo mismo? Ah, sólo 8.800 millones de dólares. No es gran cosa, ¿verdad?

Esta venta mecánica, sin duda, destrozará la valoración y la liquidez de MSTR. Pero, al más puro estilo Saylor, le resta importancia a todo el asunto como un niño que rechaza un examen de matemáticas.

Él afirma, y ​​cito:

“En mi opinión, no hará ninguna diferencia.”

Saylor clásico. Pero esperen, JPMorgan no se lo cree. Sostienen que la exclusión podría dañar gravemente la confianza de los inversores y aplastar la capacidad futura de Strategy para obtener capital o deuda. Un pequeño detalle ¿no?

En medio de esta agitación, Saylor todavía tiene una respuesta fría y serena para la prensa. Cuando se le preguntó sobre la posible volatilidad, respondió:

“El capital va a ser volátil, porque la empresa se basa en bitcoin amplificado. Si bitcoin cae… 30%, 40% entonces el capital va a caer más, porque el capital está construido para caer”.

¿Por qué Strategy es el mayor poseedor corporativo de Bitcoin?

A pesar de la semana tumultuosa, la resistencia de Strategy muestra por qué sigue siendo el máximo gigante corporativo de Bitcoin. Claro, hubo rumores sobre el seguimiento de billeteras, pero resultaron ser nada más que la fragilidad del mercado. ¿La estrategia misma? Impertérrito.

Con un apalancamiento de solo 1,11x, Strategy puede resistir una caída del 95% de Bitcoin. Eso le da a Saylor la confianza para seguir comprando incluso cuando el mundo está en llamas. ¡Ah, el placer de ser un pez gordo de las criptomonedas!

Pero no todo es sol y arcoiris. El surgimiento de empresas imitadoras, inspiradas por el éxito de Strategy, está empezando a desmoronarse. Estas empresas no tienen la liquidez o la estructura de deuda para manejar la recesión y, como resultado, son vulnerables a las ventas forzadas, lo que podría hacer que Bitcoin caiga en una caída más profunda.

Además de eso, los reguladores están endureciendo su control. Es como si estuvieran observando cada movimiento de Saylor con vista de águila. ¡Oh, qué divertido es navegar por las regulaciones criptográficas!

Precio de las acciones de la estrategia y acción del precio de Bitcoin

Vayamos al grano. Incluso después de la dramática sacudida del mercado, Bitcoin se recuperó a 93.057 dólares, mientras que las acciones de MSTR se recuperaron a 181,33 dólares. Prueba de que la claridad aún supera a los rumores en el mundo de los mercados. ¿Quién lo sabía?

Pensamientos finales

  • La ventaja de una década de entrada de flujos pasivos de la estrategia ahora está en riesgo, amenazando la prima que alguna vez impulsó su motor de recaudación de capital.
  • Las empresas imitadoras pueden enfrentarse a las consecuencias más duras, al carecer de los controles de apalancamiento, la profundidad de liquidez y la confianza de los inversores de Strategy.

2025-12-04 11:04