¿Etereum Titanic? ETHZilla se sumerge en recompras: se desarrolla el drama 🎭

Imagínese esto: ETHZilla, una empresa de activos digitales tan centrada en Ethereum que probablemente comprueba el tamaño del bloque antes del desayuno, decidió vender alrededor de 40 millones de dólares de su muy querido ETH. ¿El objetivo? ¡Para recomprar acciones, por supuesto! Tienen la intención de cerrar lo que describen como un “descuento significativo sobre el NAV” (o valor liquidativo, para nosotros los mortales). En un comunicado de prensa que pareció demasiado ceremonioso para un lunes, la compañía dejó escapar que desde el 24 de octubre, se habían reembolsado alrededor de 600.000 acciones por aproximadamente unos bonitos 12 millones de dólares. Tienen la misión de persistir en el frenesí de compras mientras los descuentos sigan apareciendo.

La administración de ETHZilla hábilmente hizo girar estas recompras como una especie de hazaña acrobática (llamémosla “caminar sobre la cuerda floja del balance”) en lugar de alejarse de sus lealtades dedicadas a Ethereum. “Confiamos en la solidez de nuestro balance”, proclamó el presidente McAndrew Rudisill, enviando un mensaje ligeramente tranquilizador de que están utilizando las ventas de ETH como “efectivo” (bueno, prácticamente efectivo) mientras sus preciosas acciones están infravaloradas. Este golpe maestro, nos aseguran, hará que las carteras del resto de los accionistas se hinchen felizmente.

Ah, y ETHZilla se aseguró de que todos conocieran este gran plan en las redes sociales, saludando a los espectadores potenciales. El mensaje que difundieron como la pólvora: “Usaremos nuestro poderoso balance para ser superhéroes en la compra de acciones, reduciremos las acciones que se empujan en ventas cortas y, en general, aumentaremos el valor liquidativo por acción”. Por supuesto, no pudieron resistirse a agregar una manta de seguridad: “¡No temas, todavía poseemos la asombrosa cantidad de ~400 millones de dólares en ETH, y ninguna deuda molesta nos molesta!” Con las “ventas en corto recientes y concentradas” obstaculizando el proceso, el arbitraje se convirtió en su arma preferida.

Analicemos la lógica: si un favorito de los activos digitales cotiza por debajo de la suma de sus brillantes recompensas y su acumulación de efectivo, la recompra de acciones con “moneda en efectivo” puede, en teoría, aplastar el descuento y reforzar el valor liquidativo por acción. Sin embargo, este movimiento hace hacer muecas a los puristas de las criptomonedas, ya que implica renunciar a los activos subyacentes, aquí, el ETH. Algunos argumentan que esto podría erosionar la columna vertebral del tesoro que originalmente buscaban.

Indique al eminente comerciante de criptomonedas SalsaTekila (@SalsaTekila), transmitiendo con fervor en las redes sociales: “Esto significa fatalidad, especialmente si se convierte en un movimiento popular. Los tesoros de ETH no son Saylor; carecen de manos de diamantes”. El temor entre los escépticos era que si los propietarios de alijos comenzaran a descargar monedas para comprar acciones, sería equivalente a estacionar el automóvil justo antes de un deslizamiento de tierra.

Los analistas se centraron en las opciones de financiación con todo el fervor de un gato acechando un puntero láser: “Curiosamente, ¿por qué vender ETH con una amplia reserva de efectivo de 569 millones de dólares cerca?” se preguntó Dan Smith. Después de todo, afirmaron tener todavía unos 400 millones de dólares en ETH; ¿Quizás podrían haber usado efectivo? Esta pregunta asomó al alma de las señales del tesoro en las que utilizar ETH como fondo de liquidez podría parecer una gestión sensata del capital, o una mera capitulación en una narrativa reservada.

Como si la saga de recompra no fuera lo suficientemente colorida, una historia minorista se desarrolló como un episodio candente de un drama en horario de máxima audiencia. Business Insider contó cómo Dimitri Semenikhin, un personaje ahora sinónimo de exageraciones como el de Beyond Meat, compró aproximadamente el 2% de las acciones de ETHZilla. Argumentó que está infravalorado en un 50%, aparentemente interpretando mal el balance porque lamentablemente refleja hazañas biotecnológicas pasadas en lugar de su nueva y excelente identidad como tesoro de activos digitales.

Semenikhin describió los activos líquidos por valor de 62 dólares por acción y señaló una desordenada división inversa de 1 por 10 que, en su opinión, enturbió la impresionabilidad de los inversores minoristas. Consideró que el 13 de noviembre sería un posible día de ajuste de cuentas si los resultados del pivote de ganancias brillan.

A pesar del entusiasmo minorista, ETHZilla se mantuvo firme y solicitó la atención de los inversores sobre el tema del descuento sobre el NAV. Con el objetivo de reducir la oferta prestable y aliviar la presión de las ventas al descubierto, la empresa predicó: siga comprando mientras persistan los descuentos.

Para los pujantes mercados de Ethereum, esta pequeña reorganización fue menos trascendental: 40 millones de dólares en ETH no son más que una gota en un océano que compite con los flujos diarios de las bolsas. La tensión residía en el riesgo señalado por los comerciantes de contagio imitativo (si otros tesoros también comienzan a deshacerse de hábitats de monedas para aumentar las existencias), a lo que me gusta llamarlo el naufragio del dominó. Si siguen su ejemplo, entraremos en el reino de la cacofonía conductual: las monedas se venden para mejorar los descuentos de las acciones, las presiones de venta al contado y las burbujas de descuentos reaparecen en las pantallas de las acciones, revalorizándose hasta las temidas marcas, ad infinitum.

Esta, querido lector, es la perturbadora escena de la “espiral de la muerte” que los escépticos imaginan donde atesorar el activo ETH se vuelve ambivalente, no el preciado sello de convicción.

Y así, al cierre de esta edición, el valiente ETH se encontraba en $4,156, preparado para más historias de teatro financiero.

ETH price chart

2025-10-29 07:23