ETF de Ethereum: BlackRock gana mientras Grayscale está sujeto a «salidas de indignación»

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  • Grayscale tiene una considerable tarifa del 2,5 %, 10 veces más que la competencia. 
  • Las tarifas de BlackRock se fijan en 0,25 % ya que el mercado espera que fluya la indignación de Grayscale. 

Como analista financiero experimentado con años de experiencia en la industria de ETF, he seguido de cerca los desarrollos relacionados con los ETF de Ethereum [ETH] y sus estructuras de tarifas. El reciente anuncio de posibles emisores sobre sus comisiones ciertamente ha despertado mi interés.

El miércoles, los posibles creadores de ETF de Ethereum [ETH] ajustaron sus planes de tarifas en previsión de posibles aprobaciones S-1 y el posterior lanzamiento de estos instrumentos financieros el 23 de julio.

Según información del analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, aproximadamente siete emisores cuentan con exenciones otorgadas debido a plazos o umbrales de activos específicos.

A pesar de tener las tarifas más altas del 2,5%, el producto ETHE de Grayscale, por el contrario, tenía cargos significativamente más altos en comparación con iShares Ethereum Trust de BlackRock, que fijó sus tarifas en una tasa mucho más baja del 0,25% después de renunciar a algunos costos.

ETF de Ethereum: BlackRock gana mientras Grayscale está sujeto a "salidas de indignación"

ETHE de Grayscale tiene una tarifa constante del 2,5%, a diferencia de BlackRock, que cobra un 0,12% durante el primer año si los activos netos son inferiores a 2.500 millones de dólares. Después de la conversión del fideicomiso de Grayscale en un ETF el 23 de julio, esta tarifa más alta seguirá vigente.

Guerras de tarifas de ETF de Ethereum

Los comentaristas del mercado han expresado su decepción y críticas hacia la reciente acción de Grayscale, y Nate Geraci de ETF Store llegó incluso a etiquetarla como un «paso en falso importante».

Eric Balchunas, analista de Bloomberg ETF, lanzó una advertencia. Señaló que las tarifas de Grayscale eran significativamente más altas que las de sus competidores, lo que podría provocar salidas sustanciales debido a la indignación pública.

La versión en escala de grises no se está volviendo menos monocromática. Esto implica una ventaja significativa sobre los competidores, aproximadamente diez veces mayor. Semejante diferencia podría suscitar cierta controversia. Sin embargo, creo que el Mini ETF será bastante asequible y posiblemente cobrará sólo 15 puntos básicos. Aquí se desarrolla una situación de mercado intrigante.

Desde un punto de vista comparativo, es importante tener en cuenta que Grayscale Ethereum Trust (ETH) y BlackRock tenían estructuras de tarifas comparables. En concreto, ETH cobró un 0,25%, con una comisión inicial del 0,12%. Tras la conversión, se espera que el Mini Trust se separe de ETHE.

“El 10% de $ETHE se escindirá automáticamente y se convertirá en $ETH. $ETHE tiene actualmente $10 mil millones en activos. Así que $ETH básicamente debería comenzar su vida con mil millones de dólares en activos”.

Aunque el Mini Trust cobró tarifas más bajas, algunos analistas de la industria predijeron retiros sustanciales de ETHE por otras razones.

Según las estimaciones de capital de HODL15, las salidas de ETHE podrían alcanzar entre el 50 % y el 60 % tras las elevadas tarifas. 

«Si Grayscale comete el mismo error en las tarifas con $ETHE que con $GBTC, podríamos ver salidas de aproximadamente entre el 50% y el 60%. Esto representa alrededor de diez mil millones de dólares en activos bajo gestión.»

ETF de Ethereum: BlackRock gana mientras Grayscale está sujeto a "salidas de indignación"

La comisionada Hester Peirce de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha indicado que puede valer la pena revisar la posibilidad de que un fondo cotizado en bolsa (ETF) de ETH permita apostar a la luz de los inminentes cambios políticos en los Estados Unidos.

En términos de precios, el reciente rebote de Ethereum encontró un obstáculo en la marca de $ 3,500. En el momento de imprimir esto, Ethereum estaba valorado en aproximadamente $3,400 y podría intentar desafiar el umbral de $4,000 si supera con éxito los $3,500.

2024-07-18 22:15