Etfs Ethereum: ¿El nuevo niño criptográfico en el bloque?

Bueno, bueno, bueno, ¡parece que Ethereum ETFS está dando a Bitcoin ETF una carrera por su dinero! En la primera semana de febrero, los ETF de Ethereum spot de EE. UU. Vieron la friolera de $ 420 millones en entradas, en comparación con $ 173 millones para ETF BTC. Eso es de acuerdo con los datos rastreados por Soso Value y Farside Investors. 🤑

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Algunos dicen que la tendencia se debe a que los grandes jugadores aprovechan la ventana con descuento ofrecida por el evento ETH DE-Leveraging a principios de semana. Pero los analistas de Coinbase David Han y David Duong tienen una teoría diferente. Creen que el rendimiento superior en los flujos de ETF ETH está impulsado principalmente por jugadores institucionales que miran el «comercio básico» de ETH. 🤔

CME Ethereum Base Trade

El comercio básico de CME ETH se refiere al juego de arbitraje donde los jugadores institucionales compran ETH en el mercado spot y lo acortan en el lado de los futuros, embolsando la diferencia (rendimiento o base). Esto es común tanto para ETH como para BTC. 🤑

Pero según Han y Duong, el comercio básico de CME ETH tuvo un mayor rendimiento que BTC esta semana. Creen que esta es la razón por la cual la mayoría de los grandes jugadores se subieron a ETH comprando ETF Spot ETH y acortando el futuro CME. Dijeron: «Es notable que el comercio base de CME ETH ha seguido devolviendo mayores rendimientos anualizados en comparación con el comercio básico de CME BTC durante la semana pasada. El comercio base puede ser otra razón por la que hemos visto entradas descomunales para detectar ETF ETH recientemente » 🤔

Según el gráfico adjunto, el rendimiento de CME ETH aumentó hasta el 16%, mientras que la base de BTC CME fluctuó alrededor del 10%. En pocas palabras, ETH Trade ofreció más oportunidades de recompensa de riesgos que BTC en los últimos siete días de negociación. 🤑

Otro indicador que respaldaba la tesis antes mencionada fue mayor entradas en el futuro ETH, en comparación con BTC, desde las elecciones de los EE. UU. En noviembre de 2024. Los analistas agregaron que las tasas de interés abiertas (OI) de ETH futuros aumentaron de 354k a ETH a 1,13 millones de ETH a principios de Febrero de 2025. 🚀

Por otro lado, los futuros de CME BTC registraron entradas estancadas durante el mismo período. Han y Duong agregaron: «Los futuros de CME BTC tampoco han visto un aumento de interés abierto comparable, con un interés abierto de CME en su mayoría sin cambios (173k BTC el 1 de noviembre de 2024 a 169K BTC el 6 de febrero de 2025)». 😴

Dicho esto, los analistas también señalaron que el precio de ETH podría permanecer silenciado a corto plazo en medio de tasas de financiación negativa y una fuerte competencia de Solana. 😕

2025-02-08 12:10