Los fondos de jubilación son la fiesta del sueño del mundo financiero. Son como el tipo que usa calcetines con sandalias: sin dramatismo, solo color beige. Muévete tan despacio como el Wi-Fi de tu abuela, evita sorpresas y haz que el futuro parezca una siesta. ¿Aburrido? Absolutamente. Pero bueno, al menos no te hará llorar en una reunión de Zoom.
Crypto, por otro lado, es el niño que salta al trampolín con un fuego artificial encendido en la mano. ¡Auge! ¡Volatilidad! Es como la versión financiera de una montaña rusa diseñada por un niño pequeño. ¿Demasiado inmaduro para las pensiones? Pfff. Las pensiones simplemente temen su propia sombra. O tal vez simplemente estén cansados de las matemáticas.
Este marco supone que la estabilidad viene antes que la participación. Pero ¿y si es al revés? Spoiler: No lo es.
El caso contra las criptomonedas, desde el punto de vista de las pensiones
Los fondos de pensiones no administran dinero; manejan calendarios. Los salarios se detienen. Las pensiones no. ¿Activos que caen un 40% de la noche a la mañana? No es genial. Especialmente cuando se intenta financiar una fiesta de jubilación que es más “té y bollos” que “explosiones y juicios”.
Bitcoin, a pesar de toda su “legitimidad”, todavía se mueve como una ardilla con cafeína en un trampolín. Sólo en 2025, cayó de 120.000 dólares a 80.000 dólares. ¿Un “ciclo”? Más como un “¡Oopsie Daisy!”
Crypto maxis, su argumento de “es sólo una fase” está fracasando. Esto no es una moda pasajera, es un fiasco fiscal.
El precio es sólo el aperitivo. ¿El plato principal? Regulación que cambia más rápido que tu contraseña de Netflix. ¿Custodia? Todavía atormentados por los fantasmas de los fracasos cambiarios y la contabilidad “creativa”. ¿Y el deber fiduciario? Las pensiones se pagan para evitar pérdidas permanentes, no para explicarlas. Según esa medida, las criptomonedas son un billete de ida a la tierra de los fracasos.
El gran dinero y sus patrones FOMO
La historia tiene una manera de domesticar los activos salvajes. ¿Acciones? Una vez caótica, ahora corporativa. Las pensiones, las aseguradoras y los fondos mutuos aparecieron con escala, horizontes de largo plazo y una actitud sensata. ¿Estándares de divulgación? Ahora son normales. ¿Auditorías? Ahora son obligatorios. ¿Mercados? Al final se portaron bien. Como adultos.
Neil Stanton, director ejecutivo de Superset, dijo: “Las monedas estables, los MMF, los RWA y la tokenización traerán la gestión de riesgos institucionales a las criptomonedas. Es como enseñarle a un tigre enjaulado a hacer malabarismos. Claro, ¿por qué no?”
“El riesgo real es la ausencia de estándares institucionales. BlackRock lo sabía. Vendieron un producto que se convirtió en el ETF de más rápido crecimiento de la historia. ¿Las mejores prácticas institucionales? Una vez adoptadas, maduran el mercado. ¡Como por arte de magia! 🪄”
El CFA Institute está de acuerdo: Mayor propiedad institucional = mejor gobernanza. Porque nada dice “orden” como un montón de trajes con hojas de cálculo.
¿Propiedad? Una vez local, ilíquido y opaco. Entonces surgieron los REIT. ¿Bonos municipales? Misma canción, diferente verso. ¿Cripto? Justo al principio del ciclo. En la suerte y en la desgracia.
El dinero “aburrido” hace cosas interesantes
El dinero de la pensión es el primo que induce a bostezar y que se presenta a la fiesta en la piscina con una riñonera y una hoja de cálculo. ¿Pero adivina qué? Incluso ellos pueden hacer que las criptomonedas se comporten como un chihuahua bien entrenado.
La liquidez también cambia. Las pensiones no dependen de una financiación barata que desaparece bajo estrés. They move slowly, if at all. Con las criptomonedas, la inestabilidad persiste, pero ¿los extremos? Menos agudo. ¡Gracias abuela!
Incluso una asignación criptográfica del 1-2% se diversificaría entre activos, estrategias y categorías de riesgo. Difundiendo exposición como confeti en un funeral. No más ciclos violentos de entrada y salida. Uf.
Auditorías. Custodia. Marcos de riesgo. Hábitos de mercados maduros. Con el tiempo, esos hábitos se convierten en estándares. Los estándares reorganizan los incentivos. Y, de repente, las criptomonedas ya no son tan descabelladas. Simplemente… un poco menos caótico.
La regulación SIEMPRE sigue el dinero…
…y las criptomonedas están empezando a verlo ahora. A través de infraestructura y escala. Como un niño pequeño aprendiendo a caminar.
En Estados Unidos, los ETF y los marcos de jubilación son los nuevos mejores amigos. Desde la reelección de Trump, Washington ha dejado de ser “¿criptomonedas? ¡De ninguna manera!” a “¿cripto? ¡Hagámoslo realidad!” 🚀
¿Resultado? 30 mil millones de dólares en entradas netas hasta la fecha. iShares Bitcoin Trust de BlackRock lidera la carga. Ninguno de estos son instrumentos marginales. Los ETF arrastran consigo la regulación como un perro arrastra una correa. ¿Fallos judiciales, aprobaciones de la SEC, reglas de custodia? Ninguno llegó porque Crypto lo pidió amablemente. Simplemente aparecieron, como en una auditoría fiscal sorpresa.
¿Grupos industriales? Explícito. La demanda es fuerte. ¿Reglamentos? Adaptación. Una vez que los sistemas de pensiones, los fondos soberanos y los planes de jubilación se involucran (incluso con cautela), las criptomonedas se vuelven demasiado sistémicamente relevantes como para permanecer vagas. Como un meme que no morirá.
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2025-12-27 23:26