La apuesta de 2 mil millones de dólares de Mastercard: ¿Horarios bancarios en peligro?

Conclusiones clave

Mastercard, ese modelo del comercio moderno, está participando en negociaciones muy intrigantes para adquirir Zero Hash, luego de flirteos anteriores con BVNK, en un intento por marcar el comienzo de la era de la liquidación de monedas estables 24 horas al día, 7 días a la semana. 💸
Se podría suponer que estas adquisiciones otorgarían a Mastercard una pila de pagos en cadena muy conveniente, permitiéndole pasar del piloto a la producción con la gracia de un vals en el momento oportuno. 🕺
Se imagina que la liquidación basada en stablecoins permitiría a los bancos y comerciantes realizar transacciones sin la indignidad de los cortes de lotes o los retrasos de fin de semana. Una perspectiva muy liberadora para quienes valoran su tiempo. 🕒
Sin embargo, querido lector, los desafíos operativos, de cumplimiento y de liquidez se ciernen como una sombra sobre esta utopía, lo que garantiza que persistirá una fase híbrida antes de su adopción total las 24 horas, los 7 días de la semana. Una realidad de lo más desconcertante. 🧠

Se informa que Mastercard, la institución más emprendedora, está en conversaciones avanzadas para adquirir el proveedor de infraestructura criptográfica Zero Hash por entre 1.500 y 2.000 millones de dólares, después de explorar anteriormente un acuerdo de tamaño similar para la plataforma de moneda estable BVNK. Un esfuerzo de lo más audaz, sin duda. 🕵️‍♀️

En lugar de construir cada componente de la cadena por sí mismo, Mastercard parece estar persiguiendo la adquisición de un proveedor de infraestructura de moneda estable llave en mano, un enfoque muy práctico. Si esto sucede, de hecho podría acelerar la liquidación más allá de las limitaciones tradicionales de los días hábiles hacia un modelo más continuo 24 horas al día, 7 días a la semana, 365 días al año. Una innovación muy bienvenida, aunque uno podría imaginar que los propios bancos estarían en un estado de gran enojo. 😬

Lo que realmente se compra con los rumoreados 2.000 millones de dólares

Zero Hash y BVNK, esos incondicionales de las criptomonedas institucionales, realizan un trabajo pesado similar, ofreciendo custodia regulada, conversiones y la orquestación que permite a los bancos, corredores o procesadores navegar entre monedas fiduciarias y estables sin la molestia de reconstruir el cumplimiento desde cero. Un acuerdo de lo más eficiente, si se pueden pasar por alto los riesgos inherentes. 🧩

Incorporar uno o ambos a Mastercard aceleraría su hoja de ruta desde el piloto hasta la producción, aportando huellas de licencias e integraciones de clientes desde el primer día. Puede que no se garantice el cierre de estas conversaciones, pero la intención estratégica es clara. Una medida muy calculada, aunque uno no puede evitar preguntarse si las partes involucradas son plenamente conscientes de las implicaciones. 🤔

Por qué los “horarios bancarios” están empezando a desvanecerse

Los pagos con tarjeta todavía hoy se concilian a través de ventanas de lotes, cortes de días laborables y cadenas de corresponsales. Las monedas estables, sin embargo, operan más allá de los límites del horario bancario. Mastercard ya ha establecido dos pilares clave para ese mundo:

Red multitoken (MTN): un conjunto de herramientas para transacciones seguras y programables entre dinero y activos tokenizados. Un avance muy prometedor, aunque uno podría cuestionar la necesidad de tal complejidad. 🤯
Credencial criptográfica: una capa de verificación que permite que los intercambios y billeteras realicen transacciones utilizando identificadores legibles por humanos mientras se mantienen controles de cumplimiento. Una maravilla del ingenio moderno, aunque quizás un poco complicado. 🧠

Agregue la liquidación de monedas estables a esa pila y los adquirentes podrán recibir fondos en cualquier hora, obligaciones netas en la cadena y barrer las tesorerías en minutos en lugar de T+1 o T+2. Una perspectiva muy agradable para quienes valoran la eficiencia. 🕒

¿Lo sabías? En agosto de 2025, la división de Europa del Este, Medio Oriente y África de Mastercard lanzó un programa con Circle que permite a los adquirentes liquidar en USDC (USDC) o EURC (EURC) y pagar a los comerciantes directamente desde esos saldos. Se trata de una disposición sumamente práctica, aunque uno podría cuestionar la necesidad de tal sistema. 🤷‍♀️

como funcionaria

Un cliente paga con tarjeta o billetera vinculada. En lugar de esperar a que se cierren los lotes fiduciarios, el adquirente puede optar por recibir la liquidación en monedas estables. Luego, las obligaciones entre emisores y adquirentes se compensan en la cadena a través de socios de liquidez y custodia aprobados. Una solución muy elegante, aunque uno no puede dejar de considerar el potencial de caos. 🧨

Luego, los equipos del Tesoro pueden barrer fondos casi en tiempo real, aplicar reglas programables para divisas (FX) y tarifas, y convertirlos nuevamente a dinero fiduciario cuando sea necesario. Una adquisición como Zero Hash proporcionaría la columna vertebral de custodia y pago, mientras que BVNK agrega orquestación de monedas estables de nivel empresarial. Una hazaña de ingeniería de lo más impresionante, si se pueden pasar por alto los riesgos inherentes. 🧩

Para los bancos y procesadores, esto se traduce en menos proveedores que integrar y un tiempo de comercialización más rápido. Un avance muy bienvenido, aunque uno podría imaginar que la vieja guardia no estaría nada impresionada. 😏

¿Qué cambios para el ecosistema?

Para los bancos y adquirentes, la liquidación permanente reduce los requisitos de prefinanciación y la exposición a los sobregiros durante el día, al tiempo que alivia los cuellos de botella de los fines de semana y días festivos. Un resultado muy beneficioso, aunque hay que cuestionar la sabiduría de tal cambio. 🧐

Sin embargo, también introduce nuevas responsabilidades. La vigilancia en cadena, la gestión de claves y los controles de riesgo de contratos inteligentes deben cumplir con los estándares de la red de tarjetas. Un desafío de lo más desalentador, aunque uno sospecha que Mastercard está a la altura de la tarea. 🧠

Para los comerciantes y tesoreros, la liquidación continua a través de monedas estables puede mejorar la eficiencia del capital de trabajo y agilizar la conciliación. Algunos pueden optar por mantener monedas estables para parte de sus flujos, mientras que otros las convertirán automáticamente a moneda local. De cualquier manera, los registros transparentes en cadena simplifican las auditorías y acortan los plazos de disputa. Una ventaja muy práctica, aunque uno podría imaginar que los contadores estarían en un estado de gran enojo. 😬

Para los pagos transfronterizos, las monedas estables acortan las cadenas de corresponsales y mantienen los corredores de pago abiertos fuera de horario. Si bien no eliminan toda la complejidad cambiaria o fiscal, pueden reducir significativamente la fricción mecánica que actualmente hace que los pagos internacionales sean lentos e impredecibles. Una mejora muy bienvenida, aunque uno no puede dejar de preguntarse si los tradicionalistas se adaptarán algún día. 🤔

¿Qué podría aún frenar el cambio a 24 horas al día, 7 días a la semana?

Un acuerdo 24 horas al día, 7 días a la semana está a nuestro alcance, pero algunos obstáculos podrían ralentizar la transición:

Límites de rampa de Fiat: Los límites de la cámara de compensación automatizada y del área única de pagos en euros, las ventanas de mantenimiento de liquidación bruta en tiempo real y las aprobaciones de cumplimiento bancario pueden reintroducir el “horario comercial” cuando se cambia entre criptomonedas y efectivo. Una realidad muy desconcertante, sin duda. 🧩
Riesgo operativo: La custodia de claves, los errores en los contratos inteligentes, la congestión de la cadena y los problemas de reserva o desconexión requieren auditorías exhaustivas, planes de respuesta a incidentes y una cobertura de seguro adecuada. Se trata de un enfoque sumamente prudente, aunque uno podría cuestionar la idoneidad de tales medidas. 🧠
Cumplimiento y realidad contable: Se deben rediseñar los controles permanentes contra el lavado de dinero (AML) y las sanciones, los requisitos de las reglas de viaje, el manejo de disputas y devoluciones de cargos, y la planificación de recursos empresariales o los flujos de trabajo de informes para lograr una liquidación continua. Es probable que muchos tesoreros todavía se conviertan automáticamente a dinero fiduciario en las primeras etapas. Un enfoque muy conservador, aunque uno podría imaginar que los auditores se sentirían muy aliviados. 😇
Restricciones del mercado y de los proveedores: la liquidez puede disminuir según el lugar o la hora del día, y los diferenciales a menudo se amplían durante períodos de tensión. La gobernanza del emisor de monedas estables, la confiabilidad de Oracle, la conectividad de custodia y las tarifas de red pueden convertirse en cuellos de botella a escala. Se trata de un escenario sumamente desafiante, aunque uno sospecha que los innovadores encontrarán la manera de hacerlo. 🤔

En resumen, espere una fase híbrida en la que la liquidación en cadena continúe expandiéndose a medida que la infraestructura fiduciaria, las políticas y las herramientas administrativas se pongan al día. Una progresión de lo más inevitable, aunque uno podría imaginar que los tradicionalistas serían los más resistentes. 🧩

Qué ver a continuación

Algunos indicadores revelarán si el “horario bancario” se está desvaneciendo para siempre:

Una adquisición completa de Zero Hash. Un hito muy significativo, aunque uno podría cuestionar la sabiduría de tal medida. 🤔
Un resultado definitivo de las conversaciones de BVNK, si se llega a un acuerdo o no y por qué. Se trata de un acontecimiento de lo más intrigante, aunque uno no puede evitar preguntarse cuáles son sus motivaciones. 🕵️‍♀️
La liquidación de USDC y EURC se expande a nuevas regiones y adquirentes con volúmenes significativos. Una perspectiva muy prometedora, aunque uno podría cuestionar su escalabilidad. 🧩
Las implementaciones de MTN y Crypto Credential progresan desde pruebas piloto hasta implementaciones de procesadores o bancos en vivo. Una señal muy alentadora, aunque uno sospecha que el camino por delante estará plagado de desafíos. 🧠

Si estas piezas encajan, la liquidación comenzará a seguir las necesidades de las empresas y no el reloj. Una evolución muy bienvenida, aunque uno no puede evitar preguntarse si las viejas costumbres algún día realmente desaparecerán. 🕒

2025-11-04 20:02