Ripple se ha convertido en la apuesta estructurada más agresivamente en criptomonedas de primera línea después de que un grupo de importantes firmas de Wall Street transfirieran alrededor de $500 millones a la compañía en noviembre, elevando su valoración a aproximadamente $40 mil millones y convirtiéndola en uno de los actores privados más valorados del sector. Bloomberg informó que la venta de acciones de Ripple atrajo a algunos de los nombres más importantes de Wall Street, pero solo después de que los inversores obtuvieron un conjunto de protecciones a la baja. 🤝💸
Wall Street apuesta por Ripple… o eso esperan 🤝
La lista de inversores parece un quién es quién de la estructura del mercado moderno: Citadel Securities, Fortress Investment Group, Marshall Wace, vehículos vinculados a Brevan Howard, Galaxy Digital y Pantera Capital participaron, tratando la ronda al menos tanto como una operación de crédito estructurado como una apuesta de riesgo. 🎰
Según múltiples relatos del acuerdo, varios fondos respaldaron a Ripple esencialmente como una exposición concentrada al propio XRP. El informe de Bloomberg afirma que varios inversores concluyeron que al menos el 90% del valor liquidativo de Ripple estaba vinculado a XRP, y la compañía controlaba alrededor de 124 mil millones de dólares del token a precios de mercado en julio. 📈
Ese colchón XRP ya ha sido probado. XRP ha bajado aproximadamente un 40% desde su pico de mediados de julio y alrededor de un 15-16% desde finales de octubre, pero incluso después de esa reducción, las estimaciones en la cobertura de acuerdos todavía sitúan la tesorería de XRP de la compañía en decenas de miles de millones de dólares, con una gran parte bloqueada en depósito en garantía y liberada gradualmente con el tiempo. 🧠
La protección en la que insistió Wall Street se ha convertido en la característica definitoria del acuerdo. Los inversores se aseguraron el derecho a vender sus acciones a Ripple después de tres o cuatro años con un rendimiento anualizado garantizado del 10%, a menos que la empresa haya salido a bolsa para entonces. 🎯
Ripple, por el contrario, puede forzar una recompra en esas mismas ventanas sólo entregando alrededor del 25% anual. Además de eso, los fondos negociaron una preferencia de liquidación, dándoles prioridad sobre los accionistas heredados en una venta o insolvencia. 🚨
Los números involucrados no son triviales. FinTech Weekly estima que si la opción de venta se ejerciera en su totalidad en el plazo de cuatro años, el desembolso de efectivo de Ripple se acercaría a entre 700 y 730 millones de dólares, independientemente del desempeño operativo o los precios de los tokens en ese momento. Esas obligaciones van acompañadas de una agenda de capital ya pesada: Ripple acordó comprar la plataforma de corretaje Prime Hidden Road por aproximadamente 1.300 millones de dólares y el especialista en tesorería corporativa GTreasury por alrededor de 1.000 millones de dólares, al tiempo que confirma que ha recomprado más del 25% de sus acciones en circulación. 💸
Los bancos y las mesas de negociación ahora están tratando la ronda de noviembre como un nuevo punto de referencia para el riesgo crediticio criptográfico. FinTech Weekly informa que “esos términos ahora están dando forma a la forma en que los bancos, fondos y mesas de negociación evalúan el balance, el riesgo de salida y la liquidez futura de Ripple”, y las ventanas de salida de tres y cuatro años se modelan explícitamente junto con los escenarios de precios y las curvas de tipos de XRP. 📊
La dirección de Ripple sostiene que no hay “ningún plan ni cronograma” para una IPO, pero la estructura del acuerdo efectivamente marca la fecha de su capital privado: o la compañía cotiza o encuentra nueva liquidez en términos favorables antes de que se abran las ventanas de venta, o debe financiar una salida segura y de retorno fijo para algunos de los actores más sofisticados de Wall Street. 🕵️♂️
Al cierre de esta edición, XRP cotizaba a 2,0498 dólares. 📈
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2025-12-09 13:54