Un informe monetario actual ha denominado las acciones de Disney como haber experimentado una “década de pérdida”, lo que sugiere que los inversores que mantuvieron las acciones de Disney durante los últimos diez años se habrían retrasado notablemente detrás de los promedios estándar del mercado en términos de rendimientos.
El tema central destacado en esta crítica radica en la sencilla observación de que las acciones de Disney actualmente se cotizan a los mismos precios que en 2015, lo que significa que los inversores han experimentado muy poco crecimiento o ganancias reales durante ese período.
Benchmark bajo rendimiento
Entre 2015 y mediados de 2015, las acciones de Disney han brindado ganancias relativamente pequeñas. En comparación con la posesión de efectivo o un aumento mínimo, estos rendimientos son bastante modestos. Mientras tanto, el S & P 500 subió más del 170% durante el mismo plazo.
Durante los últimos diez años, el desempeño de Disney ha sido relativamente bajo en comparación con otras compañías S & P, ofreciendo un rendimiento total de aproximadamente 20-30%. Por otro lado, el índice vio un aumento de casi el 240% durante el mismo período. Cuando se contrasta con las inversiones en Netflix, Apple o Nvidia, que se dispararon en más del 100%, el crecimiento de Disney parece bastante modesto durante esta década.
Causas raíz del bajo rendimiento
Algunas personas argumentan que Disney ha luchado por mantener su destreza creativa, señalando un bajo rendimiento de películas caras y problemas persistentes con la producción de contenido. La producción del estudio a menudo carece de relevancia o cualidades cautivadoras, y las producciones recientes no impresionan en la taquilla y en las plataformas de transmisión. Al mismo tiempo, Disney+ ha estado registrando pérdidas desde 2023, perdiendo alrededor de 14 centavos por cada dólar ganado, mientras que Netflix logra ganar aproximadamente 21 centavos por dólar.
En 2024, Disney logró mejorar sus luchas de transmisión fusionando a Hulu y ESPN+ con Disney+.
Los canales de televisión tradicionales de ESPN y Disney han experimentado disminuciones significativas a medida que las personas optan por la reducción del cordón, lo que lleva a una caída sustancial en los ingresos y los ingresos de estos sectores. Esta fuente de ganancias una vez confiable se ha debilitado significativamente. Si bien los parques temáticos continúan siendo rentables y resistentes, algunos críticos argumentan que su crecimiento de ingresos se debe principalmente a aumentos de precios elevados en lugar de un aumento en el volumen del cliente. Los precios de admisión han aumentado en más del 35% en la última década, lo que aumenta las preocupaciones sobre la sostenibilidad a largo plazo.
Liderazgo y preocupaciones estratégicas
Una lucha por el control instigada por el activista de inversiones Nelson Peltz destacó temas relacionados con la gestión y la visión artística. A pesar de que Peltz no logró adquirir posiciones de la junta, su movimiento reveló insatisfacción entre los inversores sobre las cambiantes estrategias comerciales de Disney.
Como fanático devoto, debo admitir que escuchar las noticias sobre la lucha de Disney un poco me ha dejado un poco preocupado. En sus presentaciones regulatorias, han admitido sentirse un poco perdido, señalando problemas con el flujo de trabajo creativo, una estrategia de transmisión menos que óptima e inversiones retrasadas en sus parques. Los críticos también expresan preocupaciones sobre los crecientes costos de los derechos de ESPN y la incertidumbre que rodea su futuro a medida que más personas optan por la reducción de cordones. Pero bueno, Disney siempre ha sido resistente, y tengo fe en que encontrarán su camino de regreso a su mejor momento mágico.
Signos de un cambio?
Algunas personas no creen que la década actual haya sido desastrosa. Un artículo reciente de Barron sugiere que Disney podría ver un repunte, incluso después de su desafiante década pasada, debido a las mejoras en los ingresos por sus parques temáticos y los márgenes de servicio de transmisión, junto con el crecimiento proyectado en las ganancias operativas de $ 15.6 mil millones en 2024 a $ 17.5 mil millones en 2025. El artículo también se ha vuelto rentable de la plataforma de transmisión de Disney, y los parques de los parques son ganados por el 60% de la compañía.
Bajo el liderazgo del CEO Bob Iger, hubo estrategias de reducción de costos implementadas, como reducciones de empleo y reorganización organizacional para priorizar la dirección creativa. Estos esfuerzos condujeron a mejoras sustanciales del flujo de efectivo y un retorno a la rentabilidad en los servicios de transmisión a mediados de 2024.
Mientras que algunos expertos permanecen indecisos o cautelosos, Tim Nollen de Macquarie mantuvo una posición de espera, citando problemas continuos con ESPN e incertidumbres que rodean las ganancias de la transmisión como razones. Por otro lado, otros analistas han emitido advertencias sobre limitaciones potenciales, como desafíos macroeconómicos, altos valoraciones, riesgos de políticas y una posible disminución a $ 80 si el sentimiento de los inversores se deteriora.
Final
El término “década perdida” ilustra acertadamente que el rendimiento de las acciones de Disney fue insignificante en comparación con el crecimiento experimentado por el mercado durante ese período.
La etiqueta toca un acorde con los accionistas que han visto a los competidores sobresalir significativamente. Sin embargo, indicaciones prometedoras de recuperación y gestión más estricta bajo IGER fomentan un optimismo tentativo. No está claro si Disney puede abordar efectivamente los desafíos de contenido, el deterioro lineal y las inversiones sustanciales en los parques en el futuro.
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2025-08-02 18:57