La escala de grises sorprende a la comunidad con una tarifa ETF de Ethereum 10 veces mayor

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Como analista financiero experimentado con más de una década de experiencia en la industria de ETF, he sido testigo de la evolución de varios productos de inversión y sus estructuras de tarifas. El reciente anuncio de Grayscale de una tarifa de patrocinio del 2,5% para su propuesta ETF al contado de Ethereum (ETHE) me sorprende bastante, considerando la intensa competencia en este espacio.

Al igual que otros solicitantes de ETF de Ethereum, Grayscale ha revelado la tarifa del patrocinador en su propuesta de modificación de reglas.

A escala de grises no le importa la salida

La solicitud de Grayscale de una comisión de gestión del 2,5% sobre su producto de inversión Bitcoin podría sorprender a algunos, dadas las comisiones más bajas cobradas por otros emisores potenciales, de alrededor del 0,25%. Esto significa que la tarifa de Grayscale es significativamente más alta, diez veces mayor que la de sus competidores.

Basándome en mi amplia experiencia en el mercado de criptomonedas y siguiendo los últimos desarrollos en Grayscale, puedo confirmar que mantienen una tarifa del 2,5% para su Ethereum Trust ($ETHE). Sin embargo, venderán un importante 10% de las acciones en Ethereum ($ETH) en el momento de su próxima actualización o lanzamiento. A pesar de esta medida, han optado por no ajustar la tarifa de $ETHE en absoluto.

— James Seyffart (@JSeyff) 17 de julio de 2024

Según toda la evidencia disponible, parece que la empresa no ha prestado atención a las lecciones de los importantes reembolsos experimentados por su producto GBTC medio año después de su debut. Según Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, y Nate Geraci, presidente de ETFStore, esto podría ser un paso en falso por parte de Grayscale. Actualmente, el Ethereum Trust (ETHE) de la empresa, que está previsto convertirse en un ETF activo de Ethereum, gestiona aproximadamente 10.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM).

Según estos analistas, si la reciente actualización de la compañía da como resultado que ETHE refleje la tendencia de GBTC, Grayscale podría perder más de $ 5 mil millones frente a competidores que ofrecen estructuras de tarifas más atractivas.

Spot Ethereum ETF estructura de tarifas de los competidores de Grayscale

Como investigador, lo diría de esta manera: Franklin Templeton lideró el camino entre los solicitantes de ETF de Ethereum al revelar una comisión de gestión del 0,91%. Invesco Galaxy, por otro lado, propuso una tarifa de patrocinio del 0,25% anual para su ETF QETH Ethereum.

VanEck anunció que renunciarían temporalmente a las tarifas de su ETF de Ethereum sin especificar una duración, extendiéndose hasta 2025 o cuando los activos superen los 1.500 millones de dólares, lo que ocurra primero. Después de este período, se cobrará una tarifa de patrocinador del 0,2%. De manera similar, Bitwise declaró una exención de tarifas de seis meses hasta que las tenencias de Ethereum del fideicomiso alcancen los $500 millones.

Más recientemente, 21 Shares propuso una tarifa de patrocinio del 0,21% por cada unidad de su ETF de Ethereum. Sin embargo, tienen la intención de eximir esta tarifa durante el período inicial de seis meses.

2024-07-18 16:05