Aparentemente, los poderes que se encuentran en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Finalmente están considerando un cambio de imagen, piense en ello como obtener Botox, pero para los queridos digitales favoritos de Wall Street: Bitcoin y Ethereum ETF. Cinco productos diferentes que cotizan en CBOE BZX han solicitado abandonar su rutina de solo efectivo a favor del enfoque “en especie”, que suena más como un tratamiento de spa que como una estrategia financiera. 🧴💰
El 22 de julio, una ráfaga de archivos irrumpió en la SEC, cubriendo el ETF de Bitcoin ARK21Shares y el ETF Ethereum Core 21shares (un bocado, lo sé). También en la mezcla están el Fondo Bitcoin de WisdomTree y un par de joyas de Fidelity, los fondos de Bitcoin y Ethereum de origen sabio. Estas enmiendas básicamente están reescribiendo el libro de reglas, reemplazando esas frases antiguas como “canjes de efectivo” con nuevas palabras elegantes como “efectivo o transacciones en especie”, además de planes detallados para transferencias directas de bitcoin o éter entre custodios y participantes autorizados. Piense en ello como actualización de Dial-Up a Fiber Optic. 🚀
James Seyffart de Bloomberg, un tipo que parece que podría ser un villano de Bond o un asistente de fondos de cobertura, nos indicó en X (anteriormente Twitter) que este movimiento insinúa “señales más positivas” para estos ETF. Básicamente, parece que el tío Sam podría estar aflojando el agarre, lo que permite que los gigantes grandes institucionales hagan su elegante baile criptográfico con menos fricción. No se preocupe, amigos, este no es un movimiento de democratización: los inversores minoristas pueden mantener sus narices fuera de esto; Es para los grandes jugadores. Imagine los tipos de Wall Street intercambiando “en especie” como si fuera un juego de póker de alto riesgo. 🎲
Seyffart aclaró, probablemente para evitar el pánico masivo: “Esto no es para que su tía Susan cambie sus acciones por ETH y viceversa reales. Es para los grandes. Las ballenas. Wall Street es la mejor. Básicamente, la versión crypto ETF de “Blink y lo extrañarás”. 👀
También reflexionó sobre el día en que los inversores minoristas podrían jugar algún día con el ETH real dentro de sus ETF, como depositar o retirar monedas reales, suponiendo que descifraran el código en umbrales y regulaciones. Aunque admite: “Probablemente en una galaxia muy, muy lejana”. Como en, un episodio futuro de “Crypto: The Extended Universe”. 🌌
Por qué es importante en especie para los ETF de bitcoin y éter
Antes de este enfoque novedoso, la SEC insistió en que estos ETF solo podían operar aceptando primero el dinero frío y duro, muy parecido a un puesto de limonada de esquina. Cuando finalmente aprobaron los ETF de Bitcoin Spot en enero de 2024, fue un compromiso que evitó las trampas de custodia, pero trajo su propio conjunto de problemas: fricciones comerciales y el riesgo de que los precios se desconecten de la realidad cuando cae liquidez. Piense en ello como tratar de comprar un vinilo raro durante un motín, complicado y arriesgado. 🎧🔥
Ingrese el procesamiento en especie. En lugar de efectivo, los participantes autorizados envían bitcoin o éter directamente a la bóveda del fideicomiso o reciben monedas de regreso. Es tan sencillo como entregar el oro en un intercambio de lingotes de la vieja escuela, pero para la criptografía. Esto significa diferenciales más estrictos, menos brechas del mercado y un beneficio secundario ingenioso: ventajas impositivas importantes porque el fondo evita vender activos y activar ganancias de capital. Es el equivalente financiero de imprimir su propio dinero, bueno, lo suficientemente cerca. 🤑
Este ya es el estándar en los fideicomisos de productos básicos, como las acciones de SPDR Gold, donde las grandes empresas intercambian cestas de acciones por oro físico. Imagine a un inversor que va a la bóveda, agarra el oro y sale. Peasy fácil y legalmente adorable. Ahora, Crypto Peeps también quiere esa vida fácil, alegando que solo están jugando con los ETF de productos básicos existentes. De moda, ¿eh? 🔄
Además, a medida que el mercado criptográfico se infla (casi $ 55 mil millones en entradas solo en 2024), el dolor de cabeza operativo aumenta, cada día es un juego de cripto jenga. Al permitir transferencias en especie, los fabricantes de mercados pueden obtener o cubrir bitcoin y éter sin problemas, entregándolas directamente a la billetera del fideicomiso a cero horas, sin complicaciones, sin muse. Es como la magia, pero con más hojas de cálculo. ✨
Y al momento de escribir, Bitcoin se sienta cómodo a $ 118,769, un precio que hace que su última compra de automóvil parezca un cambio de bolsillo.
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2025-07-23 17:29