La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), ese modelo de sabiduría financiera, envió duras misivas a varios proveedores de fondos cotizados en bolsa (ETF), deteniendo las solicitudes de ETF apalancados que ofrecen más del 200% de exposición al activo subyacente. Un movimiento tan grácil como el de un toro en una cacharrería, pero con la sutileza de un mazo. 🚨
Los emisores de ETF Direxion, ProShares y Tidal, esos incondicionales de la innovación financiera, recibieron cartas de la SEC citando disposiciones legales bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Se podría decir que la SEC está desempeñando el papel de un estricto maestro de escuela, recordando a estos ETF que sus payasadas no son toleradas. 🎓
La ley limita la exposición de los fondos de inversión al 200% de su valor en riesgo, definido por una “cartera de referencia” de activos subyacentes no apalancados o índices de referencia. La SEC dijo:
“La cartera de referencia designada del fondo proporciona la base no apalancada con la que comparar la cartera apalancada del fondo con el fin de identificar el riesgo de apalancamiento del fondo según la regla”.
La SEC ordenó a los emisores que redujeran la cantidad de apalancamiento de acuerdo con las regulaciones existentes antes de que se consideraran las solicitudes, lo que frenó los ETF con apalancamiento criptográfico de 3 a 5 veces en los EE. UU. Un amortiguador tan pesado que podría servir como peso para un entusiasta del gimnasio. 💸
Los reguladores de la SEC publicaron las cartas de advertencia el mismo día en que fueron enviadas al emisor, en una “medida inusualmente rápida” que indica que los funcionarios están interesados en comunicar sus preocupaciones sobre los productos apalancados al público inversor, según Bloomberg. ¿Rápido? Más bien como un caballo de carreras con resaca. 🐴
El mercado de criptomonedas cayó en picada en octubre después de que una caída repentina causara $20 mil millones en liquidaciones apalancadas, el evento de liquidación de un solo día más grave en la historia de las criptomonedas, lo que provocó discusiones entre analistas e inversores sobre los peligros del apalancamiento y su efecto en el mercado de criptomonedas. Un recordatorio de que el apalancamiento es un arma de doble filo, pero en criptografía, es más como una motosierra de triple filo. 🔪
El apalancamiento en las criptomonedas se intensifica, amplifica las ganancias, las pérdidas y suprime los mercados
“El apalancamiento está claramente fuera de control”, dijeron analistas de The Kobeissi Letter en respuesta a las cartas de advertencia de la SEC. Un sentimiento tan claro como el barro, pero con más márgenes de beneficio. 🧽
Las liquidaciones de criptomonedas casi han triplicado este ciclo de mercado, según la plataforma de análisis de criptomonedas Glassnode. Una triplicación tan rápida que es como observar el crecimiento acelerado de un niño pequeño. 📈
Las liquidaciones en el mercado de futuros de criptomonedas durante el último ciclo promediaron alrededor de 28 millones de dólares en posiciones largas y 15 millones de dólares en posiciones cortas por día. Un espectáculo diario de desesperación financiera. 😭
El ciclo actual está registrando alrededor de 68 millones de dólares en liquidaciones largas y 45 millones de dólares en liquidaciones cortas diariamente, según Glassnode. Un banquete diario para los dioses de la liquidación. 🍖
La demanda de ETF criptográficos apalancados aumentó después de las elecciones presidenciales de 2024 en los Estados Unidos, en previsión de un mejor clima regulatorio para las criptomonedas en los EE.UU. Una esperanza tan fugaz como una vela en un huracán. 🌪️
Los ETF apalancados no están sujetos a llamadas de margen ni liquidaciones automatizadas como los derivados criptográficos apalancados, pero aun así pueden asestar un duro golpe al capital de los inversores en un mercado bajista o incluso en un mercado lateral, ya que las pérdidas se acumulan más rápidamente que las ganancias. Un paseo por la cuerda floja financiera con una red hecha de chicle. 🎭
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2025-12-03 22:07