En un mundo donde la innovación baila con la regulación, un grupo de organizaciones criptográficas, no muy diferente de un conjunto de artistas muy diversos, ha refutado el llamado de Citadel Securities a la Comisión de Bolsa y Valores para que establezca riendas más estrictas sobre las finanzas descentralizadas relacionadas con las acciones tokenizadas.
Oh, el ilustre Andreessen Horowitz, la venerable Fundación Uniswap, junto con los siempre vigilantes cripto lobbyistas del Fondo de Educación DeFi y la Cámara Digital, entre otros, han optado por “corregir varias caracterizaciones fácticas erróneas y declaraciones engañosas”, como si examinaran un viejo diario mientras anotaban cada error histórico cometido en una misiva enviada previamente a la SEC.
Su réplica es una respuesta a la correspondencia anterior, quizás un poco pintoresca, de Citadel, instando a la SEC a renunciar a otorgar a las plataformas DeFi cualquier “amplia exención” de la hercúlea tarea de ofrecer operaciones con acciones estadounidenses tokenizadas, argumentando que podrían cumplir el papel de una “bolsa” o “corredor-corredor”, debidamente regulado por las leyes de valores.
“La carta de Citadel se basa en un análisis defectuoso de las leyes de valores que intenta extender los requisitos de registro de la SEC a prácticamente cualquier entidad con incluso la más mínima conexión con una transacción DeFi”, bromean. Una afirmación cargada de la picardía de añadir un toque de humor, asemejándose a un baile con vientos de contradicción.
“Confíe en la santidad de la innovación, querida Ciudadela, porque nosotros también apreciamos a los guardianes gemelos de la protección de los inversores y la integridad del mercado. Sin embargo”, argumentan con el encanto de un sabio, “alcanzar estos objetivos puede no siempre significar transformarse en intermediarios tradicionales de la SEC, sino que también se puede lograr a través de mercados en cadena cuidadosamente diseñados”.
El grupo sostiene que mantener plataformas descentralizadas bajo las leyes de valores sería tan práctico como atar la luna, dadas sus complejidades inherentes. “Podría afectar a una multitud de actividades en cadena que normalmente eluden etiquetas tan insistentes como ofrecer servicios de intercambio”, bromean con una sonrisa.
La carta encuentra su objetivo en la descripción que hace Citadel del software autónomo como un “intermediario”. “Una noción sincera, pero que no logra apreciar la esencia de los intermediarios, ya que no pueden ser ‘intermediarios’ en transacciones financieras debido a su falta de discreción o juicio independiente. ¿Dónde está la diversión en eso?” ellos se ríen.

“La tecnología DeFi, un niño nacido de la necesidad, está diseñada para hacer frente a los riesgos del mercado y ofrecer resiliencia a diferencia de su contraparte tradicionalmente envejecida. Acoge a inversores con virtudes novedosas que las finanzas tradicionales no han creado del todo”, proclaman con el aplomo de los tecnócratas de hoy en día.
En el guión de Citadel, resonó una advertencia: respaldar acciones tokenizadas en DeFi “cultivaría dos esferas regulatorias en conflicto para valores idénticos”, lo que podría alterar el paradigma de “tecnología neutral” proclamado por la Ley de Intercambio.
Esa fue la postura de Citadel al eximir a las plataformas DeFi de las leyes de valores: podría poner en peligro a los inversores al despojarlos de las comodidades de la transparencia del lugar, la vigilancia del mercado y los controles de volatilidad. ¡Qué pintoresco!
Este decreto inicial provocó mucha ira. La propia directora ejecutiva de la Blockchain Association, Summer Mersinger, calificó las opiniones de Citadel como un “enfoque demasiado amplio e inviable”, un juicio emitido con la precisión de un maestro con el bastón en alto.
A medida que la SEC se aventura en el laberinto en busca de orientación sobre la mejor manera de navegar en el ámbito de las acciones tokenizadas, y mientras el presidente de la agencia, Paul Atkins, asiente solemnemente, reflexionando que la tokenización podría anidar en el sistema financiero de EE. UU. dentro de “unos pocos años”, una cosa queda clara, como suavemente postula NYDIG: los activos en cadena pueden simplemente ingresar al mercado de criptomonedas con el futuro en sus manos, a la espera de regulaciones que los guíen más profundamente en el paseo DeFi.
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2025-12-13 08:48