
Ahora circulan como hojas de otoño rumores de que la campaña de ajuste cuantitativo (QT) de la Reserva Federal, esa severa institutriz de la liquidez, pronto podría verse abandonada. “QT podría estar listo para octubre”, proclamó Félix Jauvin, presentador de *On the Margin*, con la gravedad de un hombre que predice lluvia desde un cielo sin nubes. Sahil Mehta, siempre la Cassandra basada en datos, notó los 29 pb del diferencial SOFR-RRP en un “miércoles aleatorio”, un detalle tan trivial como una coma fuera de lugar, pero de algún modo portentoso. Joe Consorti, jefe de crecimiento de Horizon y Theya, pintó la escena con la sutileza de un pregonero de carnaval: “Los bancos regionales cayeron un 4,5%. El oro a 4.300 dólares la onza. El SOFR/RRP se dispara. Parece que una respuesta política es inminente”. Casi se pueden escuchar a lo lejos los arrullos moderados de la Reserva Federal, una canción de cuna para los mercados hambrientos de liquidez.