A pesar de que Warner Bros. Discovery dijo repetidamente que no, Paramount no renunciará a su oferta. Paramount continúa presionando para lograr un acuerdo por valor de 30 dólares por acción y se está acercando activamente a los inversores para exponer su caso, mientras las dos compañías se involucran en un tenso enfrentamiento sobre el futuro de un importante estudio de Hollywood.
El Los Angeles Times informa que los miembros de la junta directiva de Warner Bros. Discovery rechazaron por unanimidad la última oferta de Paramount a principios de esta semana. Esto sucedió a pesar de que el multimillonario Larry Ellison se comprometió a cubrir personalmente el respaldo financiero del acuerdo. Paramount respondió con un comunicado el jueves, afirmando que ya abordaron las preocupaciones de Warner Bros. Discovery y que los beneficios del acuerdo son claros para los accionistas.
Mensaje de Paramount: La oferta es “obvia”: 30 dólares en efectivo por todo el WBD
Paramount propone comprar Warner Bros. Discovery por 30 dólares por acción en efectivo, cubriendo todos sus activos, incluidos sus canales de cable. Creen que esta oferta es sencilla y más beneficiosa que otras opciones que se están considerando actualmente.
El director ejecutivo de Paramount, David Ellison, declaró directamente que su oferta brinda a los accionistas de Warner Bros. Discovery un mejor rendimiento y una forma más rápida y garantizada de cerrar el trato.
Paramount afirma que ha resuelto los problemas que Warner Bros. planteó anteriormente, particularmente al obtener una garantía personal de Larry Ellison para cubrir la inversión financiera.
Contraataque de Warner: la oferta de Netflix es mejor y marcharse es caro
La junta directiva de Warner cree que la oferta de Netflix –valorada en aproximadamente 27,75 dólares por acción en efectivo y acciones– es mejor porque Netflix es la empresa más exitosa. Sin embargo, sus preocupaciones no se refieren simplemente a preferir Netflix como negocio.
Una preocupación importante es cuánto costaría cancelar el plan actual. Los informes indican que la junta directiva de Warner estima miles de millones en gastos, incluida una multa de 2.800 millones de dólares, si rompieran el acuerdo celebrado con Netflix el 4 de diciembre.
Lo que obtiene Netflix y lo que produce Warner
Como crítico, he estado siguiendo de cerca a Warner Bros. Discovery y este acuerdo con Netflix parece un verdadero punto de inflexión. Básicamente, se trata de dividir el futuro de la empresa en dos caminos distintos. Un camino se centra en los estrenos en cines y en crear una experiencia premium, mientras que el otro se inclina hacia el streaming y una mayor accesibilidad a través de Netflix. Es un movimiento audaz que dará forma significativamente a lo que será Warner Bros.
La empresa de streaming ha llegado a un acuerdo para adquirir HBO, HBO Max y los estudios de cine y televisión Warner Bros. Los canales de cable tradicionales de Warner se separarán en una nueva compañía independiente más adelante. El valor de esos canales de cable –una parte del negocio que preocupa cada vez más a los inversores– es ahora un punto clave de discusión para determinar el precio general del acuerdo.
Básicamente, Paramount anima a los inversores a aceptar una oferta en efectivo inmediata por toda la empresa. Mientras tanto, Warner Bros. Discovery está tratando de mantener una configuración en la que su negocio de cable tradicional permanezca separado, incluso cuando su servicio de transmisión y sus activos de estudio se están integrando con Netflix.
El reloj: los accionistas tienen un plazo de licitación
Paramount espera que sus accionistas sopesen ambas ofertas y determinen que aceptar el acuerdo de Paramount es la mejor opción. Si bien la fecha límite actual para que los accionistas de Warner presenten sus acciones es el 21 de enero, Paramount puede optar por retrasar esa fecha.
El acuerdo con Netflix implica que los accionistas de Warner reciban 23,25 dólares en efectivo, 4,50 dólares en acciones de Netflix y acciones de una nueva empresa llamada Discovery Global, que Warner planea lanzar este verano.
Financiamiento, deuda y la advertencia de “la mayor LBO de todos los tiempos”
La estructura de financiación sigue siendo un importante punto álgido.
Paramount está recibiendo apoyo financiero de tres fondos de inversión propiedad de gobiernos de Medio Oriente, incluida Arabia Saudita. También están pidiendo grandes préstamos a Apollo Global para financiar el acuerdo. Warner Bros. Discovery señaló que el paquete de financiación propuesto de 94.000 millones de dólares para la adquisición sería la mayor compra apalancada de la historia, destacando cuánta deuda está involucrada en la transacción.
A pesar de la forma en que se presentaron las empresas, los mercados no reaccionaron dramáticamente al final del día, según el informe. Las acciones de Paramount cerraron a 12,27 dólares y las acciones de Warner terminaron alrededor de 28,32 dólares.
Conclusión
Bien, entonces las cosas se están poniendo realmente tensas en la situación de Paramount-Warner Bros. Discovery. Por lo que tengo entendido, la junta directiva de Warner sigue con su plan actual de asociarse con Netflix. Pero Paramount básicamente les está diciendo a sus accionistas: ‘¡Oigan, si no están de acuerdo, usen sus acciones para demostrarlo y potencialmente bloqueen ese acuerdo!’ Es un enfrentamiento total y los accionistas son ahora quienes pueden decidir todo. ¡Es como un giro dramático en la trama de una película sobre la adquisición de un estudio!
Con una fecha límite que se acerca rápidamente, una gran cantidad de dinero en juego y diferentes ideas para el futuro de Warner, el desacuerdo ha ido más allá de la simple negociación de un precio. Ahora todo se reduce a qué plan los inversores creen que es realista y alcanzable.
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2026-01-09 22:57