¿Se disparará Ethereum? Criptoanalista predice $6,000 para septiembre

Como inversor criptográfico experimentado con experiencia en análisis cuantitativo, encuentro convincente la perspectiva de degentrading sobre el posible movimiento de precios de Ethereum hasta septiembre de 2024. Su profundo conocimiento de la dinámica del mercado y el impacto de los inversores institucionales, como Millennium, en las estrategias comerciales es revelador.

Como investigador que sigue de cerca el mercado de las criptomonedas, me encontré con una perspectiva intrigante de degentrading (@degentradingLSD) con respecto al pronóstico de precios de Ethereum. Predice con confianza que Ethereum alcanzará los 6.000 dólares en septiembre de 2024. Esta predicción contrasta con el punto de vista del fundador de Mechanism Capital, Andrew Kang, quien anticipa que Ethereum puede tener un rendimiento inferior a pesar del próximo lanzamiento de ETF de Ethereum al contado en EE. UU.

Según la evaluación de Andrew Kang, se prevé que la relación ETH/BTC disminuya aún más y puede oscilar entre 0,035 y 0,06 durante el próximo año. En su extensa discusión sobre el tema X, Kang expresó dudas sobre las perspectivas de Ethereum, a pesar del inminente debut del ETF.

Por qué Ethereum podría alcanzar los 6.000 dólares en septiembre

En respuesta a la discusión sobre X, Degentrading presentó un punto de vista opuesto. Iniciaron su argumento analizando la evolución del interés abierto (OI) de CME desde antes de que existieran los fondos cotizados en bolsa (ETF) hasta la actualidad. En particular, observaron un aumento significativo en OI que ascendió a alrededor de $5 mil millones.

Como inversor en criptomonedas, descubrí que antes de que se introdujeran los fondos cotizados en bolsa (ETF), la ejecución de una estrategia de cash-and-carry en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) planteaba desafíos sustanciales debido a los altos requisitos de margen. En consecuencia, el tamaño máximo de las operaciones de base probablemente estuvo limitado por estas restricciones. Sin embargo, con la aparición de los ETF, podemos anticipar que las restricciones comerciales se aliviarán significativamente, lo que podría conducir a una entrada sustancial de capital en este mercado.

Reconoce la complejidad introducida por la desaparición de importantes corredores de bolsa como Genesis, lo que hace que sea más difícil emplear préstamos al contado como cobertura contra las posiciones de futuros de CME. Según la perspectiva de degentrading, los creadores de mercado frecuentemente necesitan obtener ganancias de los diferenciales de oferta y demanda para evitar pérdidas. En consecuencia, el volumen de operaciones de base CME debería ser limitado. Degentrading propone una estimación de entre 1.000 y 2.000 millones de dólares en este tipo de operaciones. Esto da como resultado una entrada potencial de alrededor de 7.000 millones de dólares, pero se considera que esta cantidad depende en gran medida de suposiciones.

Degentrading contrasta la posición de Ethereum con la de Bitcoin, criticando los sentimientos de analistas como Eric Balchunas. “Nada en las finanzas tradicionales es tan apasionante como la tecnología. Bitcoin tiene la marca de oro digital u oro milenario. La capitalización de mercado del oro es de aproximadamente 15 billones de dólares”, señala. Por el contrario, Ethereum es visto como una capa de liquidación global descentralizada o una computadora mundial, con el mercado de valores estadounidense ya valorado en 50 billones de dólares. Esto, sostiene, establece un techo mucho más alto para Ethereum.

En mis conversaciones con profesionales del sector financiero tradicional, he notado un mayor nivel de entusiasmo en torno a Ethereum (ETH) e incluso a Solana (SOL), en lugar de Bitcoin (BTC). En consecuencia, calculo que la tasa de conversión de entrada de estas criptomonedas sería aproximadamente la mitad que la de Bitcoin. Esto equivale a una entrada de alrededor de $3-4 mil millones de dólares en ETH.

Como analista, he notado una perspectiva intrigante presentada por degentrading con respecto a la liquidez del mercado de Ethereum en comparación con Bitcoin. Ethereum, que tiene aproximadamente un tercio del tamaño de Bitcoin en términos de capitalización de mercado, posee sólo alrededor del 10% de la liquidez de Bitcoin. En términos más simples, una afluencia de fondos relativamente menor, aproximadamente entre 3 y 4 mil millones de dólares, podría afectar significativamente el movimiento de precios de Ethereum debido a su menor liquidez. Este aspecto podría dar lugar a fluctuaciones de precios más pronunciadas con inyecciones de capital menos sustanciales.

Como investigador que observa el panorama actual del mercado, he notado un tono pesimista predominante en Crypto Twitter con respecto a la posición de Ethereum. Sin embargo, el degentrading aporta una perspectiva alternativa, ya que considera este sentimiento como la configuración técnica óptima para Ethereum. Con el próximo lanzamiento del ETF de Ethereum, se anticipan entradas sustanciales por una suma de 500 millones de dólares durante un período de seis meses. Según mi análisis, estoy de acuerdo con el degentrading: esto representa una configuración técnica auspiciosa para Ethereum.

Al evaluar la perspectiva del degentrading, la transformación anticipada del Ethereum Trust (ETHE) de Grayscale en un fondo cotizado en bolsa (ETF) juega un papel importante. Anticipa que ETHE experimentará una presión de venta significativamente menor que Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). «Se espera que la presión de venta para ETHE sea sustancialmente menor que para GBTC debido a un menor exceso de prestamistas», señala.

Impacto de las operaciones de efectivo y transporte

Andrew Kang reaccionó a la evaluación de degentrading, llamando la atención sobre la presencia de importantes inversores como Millennium en el ETF. Kang enfatizó que entidades como Millennium, que administran 2 mil millones de dólares del ETF, no funcionan como fondos de inversión tradicionales a largo plazo. En cambio, realizan operaciones de base. Kang explicó: «Millennium gestiona 2.000 millones de dólares de este ETF. No siguen una estrategia de inversión únicamente a largo plazo. Realizan operaciones de base, como se mencionó en presentaciones anteriores».

Dgentrading reconoció la realidad de mantener una posición de «cash and carry», pero enfatizó sus ramificaciones financieras. Señaló que los gastos incurridos por el mantenimiento de dichas posiciones pueden resultar en pérdidas sustanciales, afectando así las ganancias generales del creador de mercado. En otras palabras, para que Millennium mantenga esta posición, tendría que pagar aproximadamente 300 millones de dólares, mientras que el creador de mercado afrontaría la pérdida correspondiente. En consecuencia, Dgentrading sugirió que la diferencia de precio (delta) entre las posiciones de efectivo y de futuros está siendo cubierta por un delta de futuros descubierto (desnudo).

En el momento de esta edición, ETH cotizaba a 3.362,90 dólares.

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2024-06-24 11:46